Investor's wiki

Afkølingsregel

Afkølingsregel

Hvad er afkølingsreglen?

Udtrykket "afkølingsregel" anvendes faktisk på tre specifikke, men uafhængige situationer i erhvervslivet. Den første brug af sætningen refererer til Securities and Exchange Commission (SEC) Regulation M, som specificerer nøglepunkter i processen med flydende aktieaktier eller udstedelse af obligationsudbud. Den fastsætter en begrænsning af aktivitet og kommunikation i perioden lige før disse numre udbydes til salg til offentligheden.

Den anden mere almindelige anvendelse refererer til et langvarigt krav reguleret af sælgerne om at give forbrugerne en tre-dages returperiode. En tredje anvendelse refererer til en periode, hvor statsansatte (specifikt SEC- eller FINRA-ansatte), som slutter sig til den private sektor, bør forbydes at deltage i lobbyaktiviteter med det bureau, hvor de tidligere var ansat.

Forstå afkølingsreglen

Når nogen henviser til afkølingsreglen vedrørende udstedelse af nye værdipapirer, kan de løst henvise til SEC's Regulation M, såkaldt fordi den henviser til en "afkølingsperiode". Begrænsningen er ikke officielt kendt som afkølingsreglen; det er kendt som SEC's Regulation M (ikke at forveksle med en anden Regulation M udstedt af IRS).

SEC's regulering henviser til tiden mellem den dag, hvor det foreløbige prospekt indgives til SEC, og den dag, hvor det nye værdipapir faktisk er tilgængeligt til salg eller handel. Dette er også kendt som en stille periode, fordi underskriveren og det udstedende selskab ikke må diskutere spørgsmålet med investorer i denne periode.

Tre-dages returpolitik

I forbrugervendte virksomheder henviser afkølingsreglen mere almindeligt til en forbrugerbeskyttelseslov reguleret af Federal Trade Commission (FTC), der tillader en køber at frigøre sig fra en købsaftale inden for et bestemt antal dage efter et køb. Antallet af dage, som køberen skal ombestemme sig uden at pådrage sig nogen bøde, er forskelligt for forskellige produkter og situationer. Mange virksomheder vil tillade en længere henstandsperiode end tre dage, men de er ikke forpligtet til at gøre det.

En særlig undtagelse fra denne afkølingsregel gælder ved køb af motorkøretøjer. Hvis en person køber en bil fra en forhandler og gennemfører handlen på den fysiske placering af forhandlerens forretningsadresse, frafalder tre dages fortrydelsesret. Salget er endeligt fra det øjeblik, salgskontrakten er underskrevet.

Men hvis nogen skulle købe en bil fra en biludstilling eller et andet sted, der ikke var forhandlerens primære forretningssted, så gælder tre-dages afkølingsreglen faktisk. Da autoauktionshuse faktisk selv er forhandlere, er auktionens placering deres forretningssted, hvilket er hvordan sådanne transaktioner også betragtes som endelige, når de er købt.

Lobbyrestriktioner

Den tredje anvendelse af udtrykket "afkølingsregel" refererer til en forventet praksis, der er meget mindre konkret af natur. Offentlige agenturer, især dem, der er involveret i finans, såsom SEC, FINRA, US Treasury Department eller andre lignende organisationer, kan opleve, at mange af deres ansatte finder vej til finans- eller investeringsbankkarrierer.

I denne egenskab kan deres nye arbejdsgiver finde en medarbejders tidligere forbindelser til offentlige myndigheder ganske værdifulde, når det kommer til at få afklaring på regler og bestemmelser. Virksomheder forventes dog at afholde sig fra at sende tidligere ansatte til lobbyaktiviteter umiddelbart efter at have ansat dem. Der forventes en etårig fortrydelsesperiode.

Højdepunkter

  • Perioden mellem udstedelse af prospekt og salg af nye aktie- eller obligationsudbud er en fortrydelsesperiode, hvor kommunikationen mellem forsikringsgiver og udstedende selskab skal minimeres eller dæmpes helt.

  • Statslige myndigheder forventer også, at tidligere ansatte ikke lobbyer deres gamle agentur i en fortrydelsesperiode efter ansættelsen.

  • Denne sætning bliver brugt på flere måder, der har ikke-relaterede betydninger, så konteksten er vigtig for at forstå implikationen.

  • Forbrugere, der køber for hundreder af dollars eller mere, får en fortrydelsesperiode, hvor de kan returnere deres køb inden for tre dage.