Cooling-Off-Regel
Was ist die Cooling-Off-Regel?
Der Ausdruck „Cooling-off-Regel“ wird eigentlich auf drei spezifische, aber voneinander unabhängige Situationen in der Geschäftswelt angewendet. Die erste Verwendung des Ausdrucks bezieht sich auf die Verordnung M der Securities and Exchange Commission (SEC), die wichtige Punkte im Prozess der Ausgabe von Aktien oder Anleihen festlegt. Es sieht eine Beschränkung der Tätigkeit und Kommunikation während des Zeitraums unmittelbar vor dem öffentlichen Angebot dieser Emissionen vor.
Die zweite häufigere Verwendung bezieht sich auf eine seit langem von den Verkäufern geregelte Anforderung, Verbrauchern eine dreitägige Rückgabefrist einzuräumen. Eine dritte Verwendung bezieht sich auf einen Zeitraum, in dem Regierungsangestellten (insbesondere SEC- oder FINRA-Angestellten), die in den privaten Sektor eintreten, verboten werden sollte, sich an Lobbying-Aktivitäten bei der Agentur zu beteiligen, bei der sie zuvor beschäftigt waren.
Die Cooling-off-Regel verstehen
Wenn sich jemand auf die Cooling-off-Regel bezüglich der Ausgabe neuer Wertpapiere bezieht, bezieht er sich möglicherweise lose auf die Regulation M der SEC, die so genannt wird, weil sie sich auf eine „Cooling-off-Periode“ bezieht. Die Einschränkung ist offiziell nicht als Cooling-off-Regel bekannt; Es ist als Regulation M der SEC bekannt (nicht zu verwechseln mit einer anderen Regulation M,. die vom IRS herausgegeben wird).
Die Verordnung der SEC bezieht sich auf die Zeit zwischen dem Tag, an dem der vorläufige Prospekt bei der SEC eingereicht wird, und dem Tag, an dem das neue Wertpapier tatsächlich zum Verkauf oder Handel verfügbar ist. Dies wird auch als „Quiet Period“ bezeichnet, da es dem Underwriter und der emittierenden Gesellschaft während dieser Zeit nicht gestattet ist, die Emission mit Anlegern zu besprechen.
Dreitägiges Rückgaberecht
In verbraucherorientierten Unternehmen bezieht sich die Abkühlungsregel häufiger auf ein von der Federal Trade Commission (FTC) geregeltes Verbraucherschutzgesetz, das es einem Käufer ermöglicht, sich innerhalb einer festgelegten Anzahl von Tagen nach einem Kauf von einem Kaufvertrag zu lösen. Die Anzahl der Tage, die der Käufer hat, um seine Meinung zu ändern, ohne dass eine Strafe verhängt wird, ist für verschiedene Produkte und Situationen unterschiedlich. Viele Unternehmen erlauben eine längere Nachfrist als drei Tage, sind dazu aber nicht verpflichtet.
Eine besondere Ausnahme von dieser Widerrufsbelehrung gilt beim Kauf von Kraftfahrzeugen. Wenn eine Person ein Auto bei einem Händler kauft und die Transaktion am physischen Ort der Geschäftsadresse des Händlers abschließt, entfällt das dreitägige Widerrufsrecht. Der Verkauf ist ab dem Zeitpunkt der Unterzeichnung des Kaufvertrags endgültig.
Wenn jedoch jemand ein Auto auf einer Automesse oder an einem anderen Ort kauft, der nicht der Hauptgeschäftssitz des Händlers ist, dann gilt tatsächlich die dreitägige Bedenkzeitregel. Da Autoauktionshäuser eigentlich selbst Händler sind, ist der Ort der Versteigerung ihr Geschäftssitz, weshalb solche Geschäfte auch nach dem Kauf als endgültig gelten.
Lobbying-Einschränkungen
Die dritte Verwendung des Ausdrucks „Abkühlungsregel“ bezieht sich auf eine erwartete Praxis, die ihrer Natur nach viel weniger konkret ist. Regierungsbehörden, insbesondere solche, die im Finanzbereich tätig sind, wie die SEC, FINRA, das US-Finanzministerium oder andere ähnliche Organisationen, stellen möglicherweise fest, dass viele ihrer Mitarbeiter ihren Weg in die Finanz- oder Investmentbanking-Karriere finden.
In dieser Funktion könnte ihr neuer Arbeitgeber die früheren Verbindungen eines Mitarbeiters zu Regierungsbehörden als sehr wertvoll erachten, wenn es darum geht, Klarheit über Regeln und Vorschriften zu erhalten. Von Unternehmen wird jedoch erwartet, dass sie ehemalige Beschäftigte unmittelbar nach ihrer Einstellung nicht in Lobbying-Aktivitäten schicken. Es wird eine einjährige Bedenkzeit erwartet.
Höhepunkte
Der Zeitraum zwischen der Ausgabe des Prospekts und dem Verkauf neuer Aktien- oder Anleiheangebote ist eine Bedenkzeit, in der die Kommunikation zwischen Konsortialbank und emittierendem Unternehmen minimiert oder ganz zum Schweigen gebracht werden muss.
Behörden erwarten auch von ehemaligen Mitarbeitern, dass sie sich bei ihrer alten Agentur nicht für eine Bedenkzeit nach der Einstellung einsetzen.
Dieser Ausdruck wird auf verschiedene Arten verwendet, die keine zusammenhängenden Bedeutungen haben, daher ist der Kontext wichtig, um die Implikation zu verstehen.
Verbrauchern, die für Hunderte von Dollar oder mehr einkaufen, wird eine Widerrufsfrist eingeräumt, in der sie ihren Kauf innerhalb von drei Tagen zurückgeben können.
