Nedkylningsregel

Vad är avkylningsregeln?

Frasen "avkylningsregel" används faktiskt för tre specifika men orelaterade situationer i affärsvärlden. Den första användningen av frasen hänvisar till Securities and Exchange Commission (SEC) Regulation M, som specificerar nyckelpunkter i processen för flytande aktier eller utfärdande av obligationserbjudanden. Den föreskriver en begränsning av aktivitet och kommunikation under tiden strax innan dessa nummer bjuds ut till försäljning till allmänheten.

Den andra vanligare användningen hänvisar till ett långvarigt krav som reglerats av leverantörerna för att ge konsumenterna en tre dagars returperiod. En tredje användning hänvisar till en tidsperiod då statligt anställda (särskilt SEC- eller FINRA-anställda) som ansluter sig till den privata sektorn bör förbjudas att delta i lobbyverksamhet med den byrå där de tidigare var anställda.

Förstå avkylningsregeln

När någon hänvisar till avkylningsregeln angående emission av nya värdepapper, kan de löst hänvisa till SEC:s förordning M, så kallad eftersom den hänvisar till en "avsvalningsperiod". Begränsningen är inte officiellt känd som avkylningsregeln; det är känt som SEC:s förordning M (inte att förväxla med en annan förordning M utfärdad av IRS).

SEC:s förordning avser tiden mellan den dag då det preliminära prospektet lämnas in till SEC och den dag då det nya värdepapperet faktiskt är tillgängligt för försäljning eller handel. Detta är också känt som en lugn period eftersom underskrivaren och det emitterande bolaget inte får diskutera frågan med investerare under denna tid.

Tre dagars returpolicy

I konsumentinriktade företag hänvisar avkylningsregeln oftare till en konsumentskyddslag som regleras av Federal Trade Commission (FTC) som tillåter en köpare att frigöra sig från ett köpeavtal inom ett visst antal dagar efter köpet. Antalet dagar som köparen måste ändra sig utan att ådra sig några straffavgifter är olika för olika produkter och situationer. Många företag tillåter en längre frist än tre dagar, men de är inte skyldiga att göra det.

Ett särskilt undantag från denna befrielseregel gäller vid köp av motorfordon. Om en person köper en bil från en återförsäljare och genomför transaktionen på den fysiska platsen för återförsäljarens affärsadress, frånfalls tre dagars ångerrätt. Försäljningen är slutgiltig från det ögonblick som köpeavtalet undertecknas.

Men om någon skulle köpa en bil från en bilmässa eller på någon annan plats som inte var återförsäljarens primära affärsplats, gäller faktiskt tredagarsregeln om avsvalning. Eftersom autoauktionshus faktiskt är återförsäljare själva, är platsen för auktionen deras verksamhetsställe, vilket är hur sådana transaktioner också anses vara slutgiltiga när de har köpts.

Lobbyrestriktioner

Den tredje användningen av frasen "avkylningsregel" hänvisar till en förväntad praxis som är mycket mindre konkret till sin natur. Statliga myndigheter, särskilt de som är involverade i finans, såsom SEC, FINRA, US Treasury Department eller andra liknande organisationer, kan upptäcka att många av deras anställda hittar in i finans- eller investeringsbankskarriärer.

I denna egenskap kan deras nya arbetsgivare tycka att en anställds tidigare kopplingar till statliga myndigheter är mycket värdefulla när det gäller att få klarhet i regler och förordningar. Företag förväntas dock avstå från att skicka tidigare anställda till lobbyverksamhet omedelbart efter att de anställts. En ettårig ångerperiod förväntas.

Höjdpunkter

• Perioden mellan utfärdande av prospekt och försäljning av nya aktie- eller obligationserbjudanden är en ångerperiod där kommunikationen mellan försäkringsgivare och emitterande bolag måste minimeras eller tystas helt.

– Statliga myndigheter förväntar sig också att före detta anställda inte ska lobba sin gamla byrå under en ångerperiod efter anställningen.

• Den här frasen används på flera sätt som har orelaterade betydelser så sammanhanget är viktigt för att förstå implikationen.

– Konsumenter som gör köp för hundratals dollar eller mer får en ångerfrist där de kan returnera sitt köp inom tre dagar.