Investor's wiki

Правило охлаждения

Правило охлаждения

Что такое правило охлаждения?

Фраза «правило остывания» на самом деле применяется к трем конкретным, но не связанным между собой ситуациям в деловом мире. Первое использование фразы относится к Регламенту M Комиссии по ценным бумагам и биржам ( SEC), который определяет ключевые моменты в процессе размещения акций или выпуска облигаций. Он предусматривает ограничение активности и общения в период непосредственно перед тем, как эти выпуски будут предложены для публичной продажи.

Второе более распространенное использование относится к давнему требованию, регулируемому поставщиками, предоставлять потребителям трехдневный период возврата. Третье использование относится к периоду времени, когда государственным служащим (в частности, сотрудникам SEC или FINRA), переходящим в частный сектор, должно быть запрещено заниматься лоббистской деятельностью в агентстве, в котором они ранее работали.

Понимание правила обдумывания

Когда кто-то ссылается на правило обдумывания в отношении выпуска новых ценных бумаг, он может в общих чертах ссылаться на Положение М SEC, названное так потому, что оно относится к «периоду обдумывания». Это ограничение официально не известно как правило охлаждения; он известен как Регламент M SEC (не путать с другим Регламентом M,. изданным IRS).

Регулирование SEC относится ко времени между днем подачи предварительного проспекта в SEC и днем, когда новая ценная бумага действительно доступна для продажи или торговли. Это также известно как период затишья, потому что страховщику и компании- эмитенту не разрешается обсуждать проблему с инвесторами в течение этого времени.

Политика трехдневного возврата

В компаниях, ориентированных на потребителей, правило охлаждения чаще относится к закону о защите прав потребителей, регулируемому Федеральной торговой комиссией (FTC), который позволяет покупателю отказаться от договора купли-продажи в течение установленного количества дней после покупки. Количество дней, в течение которых покупатель должен передумать без каких-либо штрафных санкций, различно для разных продуктов и ситуаций. Многие предприятия допускают более длительный льготный период, чем три дня, но они не обязаны этого делать.

Одно конкретное исключение из этого правила обдумывания касается покупки автомобилей. Если человек покупает автомобиль в дилерском центре и совершает сделку по физическому местонахождению юридического адреса дилера, трехдневное право на расторжение договора не действует. Продажа является окончательной с момента подписания договора купли-продажи.

Однако, если кто-то должен был купить автомобиль на автосалоне или в любом другом месте, которое не является основным местом работы дилера, тогда действительно применяется правило трехдневного обдумывания. Поскольку автомобильные аукционные дома на самом деле сами являются дилерами, место проведения аукциона является их местом работы, поэтому такие сделки также считаются окончательными после покупки.

Ограничения лоббирования

Третье использование фразы «правило обдумывания» относится к ожидаемой практике, которая по своей природе гораздо менее конкретна. Правительственные учреждения, особенно те, которые занимаются финансами, такие как SEC, FINRA, Министерство финансов США или другие подобные организации, могут обнаружить, что многие из их сотрудников находят свой путь в финансовой или инвестиционно-банковской карьере.

В этом качестве их новый работодатель может счесть прежние связи сотрудника с государственными органами весьма ценными, когда дело доходит до получения разъяснений по правилам и положениям. Однако ожидается, что фирмы будут воздерживаться от направления бывших сотрудников в лоббистскую деятельность сразу же после их трудоустройства. Ожидается годичный период обдумывания.

Особенности

  • Период между выпуском проспекта и продажей новых акций или облигаций является периодом обдумывания, когда общение между андеррайтером и компанией-эмитентом должно быть сведено к минимуму или вообще устранено.

  • Правительственные агентства также ожидают, что бывшие сотрудники не будут лоббировать в своем старом агентстве период обдумывания после трудоустройства.

  • Эта фраза используется несколькими способами, которые имеют несвязанные значения, поэтому контекст важен для понимания смысла.

  • Потребителям, которые совершают покупки на сотни долларов и более, предоставляется период обдумывания, когда они могут вернуть свою покупку в течение трех дней.