Pengestrøm

Hvad er cash flow?

Navnet siger det hele: Cash flow refererer til bevægelsen af kontanter ind og ud af en virksomhed. Indstrømning refererer til de penge, der går ind i en virksomhed, mens udstrømning beskriver de penge, der forlader en virksomhed. Når indstrømningen overstiger udstrømningen, anses en virksomhed for at være sund.

Pengestrømme udgør sammen med andre kvantitative målinger som gæld-til-egenkapital og P/E-forhold en vigtig del af fundamental analyse, som er en proces, investorer bruger til at værdisætte virksomheder. Positive pengestrømme betyder, at en virksomheds likviditet — som måler,. hvor let en virksomheds aktiver kan konverteres til kontanter — vokser. Likviditet er en integreret komponent af en virksomheds pengestrøm, fordi den er summen af de materielle aktiver, som en virksomhed har brug for for at drive sin drift, betale sine lønninger og gæld mv.

Cash Flow Eksempel

Lad os sige, at du ejer en skobutik. Dine aktiver vil omfatte varer som dine sko og den bygning, din butik er placeret i. Dine samlede indtægter (dvs. dine pengestrømme) ville være dit skosalg. Dine udstrømme ville være, hvad du betaler dine medarbejdere, dine driftsudgifter (såsom varebeholdninger, husleje og forsyningsselskaber), og hvad du skylder dine kreditorer.

Hvad er de tre typer pengestrømme?

Der er tre typer pengestrømme for en virksomhed:

1. Operational Cash Flow (OCF) måler en virksomheds kortsigtede økonomiske sundhed. Det er den samlede mængde kontanter, som en virksomhed producerer fra den daglige drift. Du kan beregne dette ved at bruge nettoindkomst, som er pengestrømme fra tilgodehavender fratrukket udgifter fra kreditorer.

2. Cash Flow From Financing Activities (CFF) måler pengestrømmen mellem en virksomhed og dens ejere eller kreditorer – personer, der leverer langsigtede midler til en virksomhed. Disse poster omfatter tilbagebetaling af gæld eller lån, salg af aktier eller aktietilbagekøb, obligationsudstedelse og udbyttebetalinger.

3. Cash Flow From Investing Activities (CFI) er summen af en virksomheds langsigtede investeringsgevinster eller -tab plus køb eller salg af anlægsaktiver. Disse kan omfatte en firmabil, udstyr, en bygning osv. Pengestrømme fra investeringsaktiviteter beregnes ved blot at sammenlægge penge modtaget fra salg af værdipapirer og langsigtede aktiver fratrukket omkostningerne ved at købe aktiverne.

Kan pengestrømmen være negativ?

Ja. Hvis en virksomhed har en negativ pengestrøm, betyder det, at den ikke kan dække sine forpligtelser, og derfor skal den låne mod værdien af sine aktiver for at dække sine udgifter. Startups er en type virksomhed, hvor negativt cash flow anses for acceptabelt. Modne virksomheder kan også opleve negativt cash flow, når de foretager udbyttebetalinger eller aktietilbagekøb.

Men ukontrolleret, kan negativt cash flow rive selve virksomhedens struktur i stykker. For eksempel, når negative pengestrømme resulterer i en virksomheds manglende betaling på et lån, gør det virksomheden mindre attraktiv for fremtidige kapitalinvesteringer. Derudover anses aktien for at have højere renterisiko.

Når en virksomhed løber tør for kontanter, kan den opleve en kontantklemme, som har indflydelse på den daglige drift. For at overvinde dette skal virksomheden sikre sig nødfinansiering eller rejse kontanter, måske ved at spørge sine kunder, om de kan betale på forhånd i stedet for på kredit. Hvis insolvensen fortsætter, kan virksomheden blive nødt til at afskedige medarbejdere. I værste fald er virksomheden måske endda nødt til at erklære konkurs, hvilket betyder, at den skal indstille driften, gå konkurs og sælge sine aktiver for at betale sin gæld.

Det er altid tilrådeligt for en virksomhed at være meget opmærksom på sine pengestrømme samt holde en procentdel af sine aktiver i reserver - i tilfælde af at det utænkelige nogensinde sker.

Er cash flow og profit det samme?

Cash flow og profit er ikke de samme begreber. Fortjeneste er det, der er tilbage efter udgifter, mens cash flow er nettostrømmen af kontanter ind og ud af en virksomhed. Nogle siger, at pengestrømme er endnu vigtigere end profit, fordi positive pengestrømme giver en virksomhed flere muligheder for at vokse. Her er ordsproget "cash is king" passende - jo flere kontanter en virksomhed har, jo mere likvid er den, og jo lettere vil det være at sikre finansiering, tiltrække investorer osv.

Hvordan kan investorer fortolke en pengestrømsopgørelse?

At vide, hvordan man læser en pengestrømsopgørelse, kan hjælpe en investor med at forstå den økonomiske sundhed i en virksomhed, og dermed hvorvidt de skal investere i den. Pengestrømsopgørelser illustrerer, hvilken fase af konjunkturcyklussen en virksomhed befinder sig i, hvad enten det er en ung og voksende start-up eller en mere moden og profitabel virksomhed. Det kan også kaste lys over, om en virksomhed står i økonomiske vanskeligheder eller er i tilbagegang.

Ofte stillede spørgsmål om pengestrømsopgørelse

Vi har samlet møtrikker og bolte om pengestrømsopgørelser.

Hvad er en pengestrømsopgørelse?

Långivere, investorer og aktionærer ser alle på en virksomheds finansielle dokumenter for at måle dens helbred. Disse dokumenter inkluderer balancen, som illustrerer virksomhedens aktiver, resultatopgørelsen, som fortæller dig, hvor rentabel virksomheden er over en given periode, og pengestrømsopgørelsen. Nogle siger, at pengestrømsopgørelsen fungerer som en bro mellem balancen og resultatopgørelsen, da den beskriver, hvordan kontanter bevæger sig i løbet af en bestemt tidsramme. Således fortæller pengestrømsopgørelsen os, hvordan virksomheden har rejst og brugt sine kontanter.

Hvordan oprettes en pengestrømsopgørelse?

Revisorer opretter en pengestrømsopgørelse ved at trække de ikke-kontante poster fra resultatopgørelsen.

Hvad er en pengestrømsprognose?

Pengestrømsprognoser, også udarbejdet af regnskabsteamet, kan hjælpe virksomheder med at måle fremtidige forventninger til overskud og tab – især når der er en forsinkelse mellem at skulle betale for et produkt og modtage indtægter fra en kunde. Denne tidsramme er kendt som cash flow gap.

Personlig pengestrømsberegner

Vi har diskuteret måder, hvorpå analytikere og revisorer beregner en virksomheds pengestrøm; hvordan måles pengestrømme i individuelle termer? Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), et ikke-statsligt agentur, der er autoriseret af den amerikanske regering til at føre tilsyn med mæglere, har skabt en pengestrømsberegner, der kan hjælpe enkeltpersoner med at kontrollere deres udgifter. Det er tilgængeligt på FINRAs hjemmeside. Ved at indtaste din løn og dine udgifter kan det hjælpe dig med at beregne din månedlige nettoindkomst og afgøre, om dit cash flow vil være positivt eller negativt.

Højdepunkter

• Modtagne kontanter betyder indstrømning, og kontanter brugt betyder udstrømning.

• Pengestrømsopgørelsen er et regnskab, der rapporterer om en virksomheds kilder og brug af kontanter over nogen tid.

• Der er flere metoder, der bruges til at analysere en virksomheds pengestrøm, herunder dækningsgraden for gældsservice, frit cash flow og uudnyttet pengestrøm.

• Cash flow er bevægelsen af penge ind og ud af en virksomhed.

• En virksomheds pengestrøm er typisk kategoriseret som pengestrømme fra drift, investering og finansiering.

Ofte stillede spørgsmål

Skal virksomheder rapportere en pengestrømsopgørelse?

Pengestrømsopgørelsen supplerer balancen og resultatopgørelsen og er siden 1987 en obligatorisk del af en offentlig virksomheds krav til regnskabsaflæggelse.

Hvad er de tre kategorier af pengestrømme?

De tre typer pengestrømme er driftspengestrømme, pengestrømme fra investeringer og pengestrømme fra finansiering. Driftspengestrømme genereres fra en virksomheds normale drift, herunder penge modtaget fra salg og penge brugt på vareomkostninger ( COGS),. sammen med andre driftsomkostninger såsom overhead og lønninger. Pengestrømme fra investeringer omfatter penge brugt på at købe værdipapirer,. der skal holdes som investeringer såsom aktier eller obligationer i andre virksomheder eller i statsobligationer. Tilførslen genereres af renter og udbytte betalt på disse besiddelser. Pengestrømme fra finansiering er omkostningerne ved at rejse kapital, såsom aktier eller obligationer, som en virksomhed udsteder eller eventuelle lån, den optager.

Hvorfor bruges forholdet mellem pris og pengestrømme?

• til-pengestrøm- forholdet (P/CF) er en aktiemultiplum, der måler værdien af en akties pris i forhold til dens driftspengestrøm pr. aktie. Dette forhold bruger driftslikviditet, som tilføjer ikke-kontante omkostninger, såsom afskrivninger og amortiseringer, til nettoindkomsten. P/CF er især nyttig til værdiansættelse af aktier, der har positive pengestrømme, men som ikke er rentable på grund af store ikke-kontante omkostninger.

Hvordan er pengestrømme anderledes end indtægter?

Indtægter refererer til indkomsten fra salg af varer og tjenesteydelser. Hvis en vare sælges på kredit eller via en abonnementsbetalingsplan, er penge muligvis endnu ikke modtaget fra disse salg og bogføres som tilgodehavender. Men disse repræsenterer ikke faktiske pengestrømme ind i virksomheden på det tidspunkt. Pengestrømme sporer også udstrømme såvel som indstrømninger og kategoriserer dem med hensyn til kilden eller anvendelsen.

Hvad er gratis pengestrøm, og hvorfor er det vigtigt?

Frit cash flow er de penge, der er tilbage, efter at en virksomhed har betalt for sine driftsudgifter og CapEx. Det er de penge, der er tilbage efter at have betalt for ting som løn, husleje og skatter. Virksomheder kan frit bruge FCF, som de vil. At vide, hvordan man beregner FCF og analyserer det, hjælper en virksomhed med sin likviditetsstyring og vil give investorer indsigt i en virksomheds økonomi, og hjælpe dem med at træffe bedre investeringsbeslutninger. FCF er en vigtig måling, da det viser, hvor effektiv en virksomhed er til at generere kontanter.