Fremadrettet forpligtelse

Hvad er en fremadrettet forpligtelse?

En fremadrettet forpligtelse er en kontraktlig aftale om at udføre en transaktion i fremtiden. En terminsforpligtelse vil specificere den eller de varer,. der sælges, prisen, betalingsdatoen og leveringsdatoen.

Terminsforpligtelser er indeholdt i flere typer derivater,. herunder terminskontrakter,. futureskontrakter og swaps.

Forståelse af en fremadrettet forpligtelse

Terminforpligtelser gør det muligt for to parter at reducere risici og usikkerheder omkring en planlagt transaktion i fremtiden. For eksempel ved en producent af en vare som hvede, at han skal sælge sin afgrøde på et tidspunkt efter høsten. En futureskontrakt med et terminsforpligtelse giver producenten mulighed for at finde en køber på forhånd, og låser salgsprisen for producenten og køberen over den samme tidsperiode. Når det bruges til at låse en pris, er dette kendt som en forward hedge.

Terminforpligtelser kan handles i form af derivatkontrakter, især børshandlede futureskontrakter. Så aftalen mellem producenten og slutkunden kan ende med at blive handlet mellem parter, der ikke har nogen direkte interesse i rent faktisk at modtage det underliggende produkt.

Andre typer fremadrettet engagement

Terminforpligtelser er tæt forbundet med råvarer på grund af deres store brug på futuresmarkeder, men udtrykket gælder generelt for ethvert arrangement, hvor to parter er enige om vilkårene for en fremtidig transaktion i god tid før den finder sted.

Terminforpligtelser kan dække fremtidige køb af finansielle produkter eller ethvert andet aktiv, hvor to parter ønsker at fjerne prisvolatilitet i en bestemt periode. Normalt er en forpligtelse forbeholdt produkter, hvor der er en tidsforskydning mellem oprettelse og salg, som for en vare,. der udvindes eller høstes.

Et terminsforpligtelse anvendes også ved lån. Ejendomsbyggere kan indgå en terminsforpligtelse med en bank om at fastlåse renterne og vilkårene for et lån, før lånet faktisk er påkrævet til udviklingen. Dette giver låntageren sikkerhed for at vide, at de vil have midlerne, når det er nødvendigt, samtidig med at långiveren får mulighed for at forudsige fremtidige forretninger mere præcist.

Videresend forpligtelse versus betingede krav

Derivater kan indeholde terminsforpligtelser eller betingede krav. Mens et terminsforpligtelse indeholder en forpligtelse til at gennemføre transaktionen som planlagt, indeholder et betinget krav retten til at gennemføre transaktionen, men ikke forpligtelsen. Som følge heraf varierer udbetalingsprofilerne mellem disse derivater, og det påvirker, hvordan selve kontrakterne handles.

Værdien af et derivat med en terminsforpligtelse vil bevæge sig mere eller mindre i takt med prisen på det underliggende produkt. I modsætning hertil vil et betinget fordringsderivat stige eller falde med sandsynligheden for, at retten udnyttes med henblik på en fortjeneste.

Højdepunkter

• Terminforpligtelser er almindelige på futuresmarkeder, men er ikke begrænset til dem.

• Forwardtilsagn bruges til at reducere usikkerhed og risiko omkring transaktionen, især risiko relateret til prisvolatilitet.

• Et forward-tilsagn er en bindende aftale om at gennemføre en specifik transaktion på en nærmere angivet fremtidig dato.