Aktieoption
Hvad er en aktieoption?
En aktieoption giver en investor ret, men ikke pligt, til at købe eller sælge en aktie til en aftalt pris og dato. Der er to typer muligheder: puts,. som er et væddemål på, at en aktie vil falde, eller calls,. som er et væddemål på, at en aktie vil stige. Fordi det har aktier (eller et aktieindeks) som dets underliggende aktiv, er aktieoptioner en form for aktiederivater og kan kaldes aktieoptioner.
Medarbejderaktieoptioner (ESO'er) er en form for aktiekompensation givet af virksomheder til nogle ansatte eller ledere, der reelt svarer til købsoptioner.
Forstå aktieoptioner
Optioner er en type finansielt instrument kendt som et derivat - deres værdi er baseret på eller afledt af værdien af et underliggende værdipapir eller aktiv. I tilfælde af aktieoptioner er dette aktiv aktier i en virksomheds aktier. I det væsentlige er muligheden en kontrakt, en aftale mellem to parter om at sælge/købe aktien; optionskontrakten fastsætter datoen for transaktionen (normalt et par måneder ude i fremtiden) og prisen.
Når en kontrakt er skrevet, bestemmer den prisen, som den underliggende aktie skal nå for at være " in the money ", kendt som strejkeprisen. En options værdi bestemmes af forskellen mellem den underliggende aktiekurs og strikekursen (udnyttelseskursen).
Aktieoptioner kommer i to grundlæggende kategorier:
Call optioner giver indehaveren mulighed for at købe aktivet til en angivet pris inden for en bestemt tidsramme.
Put optioner giver indehaveren mulighed for at sælge aktivet til en angivet pris inden for en bestemt tidsramme.
Stilarter
Der er to forskellige stilarter af muligheder: amerikansk og europæisk. Amerikanske optioner kan udnyttes til enhver tid mellem køb og udløbsdato. Europæiske optioner, som er mindre almindelige, kan kun udnyttes på udløbsdatoen.
Udløbsdato
Valgmuligheder tillader ikke kun en erhvervsdrivende at satse på, at en aktie stiger eller falder, men gør det også muligt for den erhvervsdrivende at vælge en bestemt dato, hvor de forventer, at aktien vil stige eller falde. Dette er kendt som udløbsdatoen. Udløbsdatoen er vigtig, fordi den hjælper handlende med at prissætte værdien af putten og opkaldet, som er kendt som tidsværdien,. og bruges i forskellige optionsprismodeller.
Strike Price
Strikekursen afgør, om en option skal udnyttes. Det er den pris, som en erhvervsdrivende forventer, at aktien er over eller under ved udløbsdatoen. Hvis en erhvervsdrivende satser på, at International Business Machine Corp. (IBM) vil stige i fremtiden, kan de købe et opkald for en bestemt måned og en bestemt strike-pris. For eksempel satser en erhvervsdrivende på, at IBM's aktie vil stige over $150 i midten af januar. De kan derefter købe et januar $150 opkald.
Kontraktstørrelse
Kontrakter repræsenterer et specifikt antal underliggende aktier, som en erhvervsdrivende måske ønsker at købe. En kontrakt er lig med 100 aktier af den underliggende aktie. Ved at bruge det foregående eksempel beslutter en erhvervsdrivende at købe fem opkaldskontrakter. Nu ville den handlende eje fem januar-$150-opkald.
Hvis aktien stiger over $150 ved udløbsdatoen, vil den erhvervsdrivende have mulighed for at udnytte eller købe 500 aktier af IBM's aktie til $150, uanset den aktuelle aktiekurs. Hvis aktien er mindre end $150 værd, vil optionerne udløbe værdiløse, og den erhvervsdrivende vil miste hele det beløb, der er brugt til at købe optionerne, også kendt som præmien.
Premium
Præmien er prisen, der betales for en option. Den bestemmes ved at tage prisen på opkaldet og gange den med antallet af købte kontrakter, derefter gange den med 100. I eksemplet, hvis en erhvervsdrivende køber fem januar IBM $150 opkald for $1 pr. kontrakt, ville den erhvervsdrivende bruge $500. Men hvis en erhvervsdrivende ville satse på, at aktien ville falde, ville de købe puttene.
Handel med aktieoptioner
Optioner kan også sælges afhængigt af den strategi, en erhvervsdrivende bruger. For at fortsætte med eksemplet ovenfor, hvis en erhvervsdrivende tror, at IBM-aktier er klar til at stige, kan de købe opkaldet, eller de kan også vælge at sælge eller skrive putten. I dette tilfælde ville sælgeren af putten ikke betale en præmie, men ville modtage præmien. En sælger af fem IBM-salg på 150 $ i januar ville modtage 500 $.
Skulle aktien handle over $150, ville optionen udløbe værdiløs, hvilket giver sælgeren af putten mulighed for at beholde hele præmien. Men skulle aktien lukke under strejkeprisen, ville sælgeren skulle købe den underliggende aktie til strejkeprisen på $150. Hvis det sker, vil det skabe et tab af præmien og yderligere kapital, da den erhvervsdrivende nu ejer aktien til $150 pr. aktie, på trods af at den handles på lavere niveauer.
Eksempel på aktieoptioner
I eksemplet nedenfor tror en erhvervsdrivende, at Nvidia Corps (NVDA) aktie vil stige i fremtiden til over $170. De beslutter sig for at købe 10. januar $170 opkald, som handles til en pris på $16,10 pr. kontrakt. Det ville resultere i, at den erhvervsdrivende brugte $16.100 på at købe opkaldene. Men for at den erhvervsdrivende skal tjene en fortjeneste, skal aktien stige over strejkeprisen og omkostningerne ved opkaldene, eller $186,10. Skulle aktien ikke stige over $170, ville optionerne udløbe værdiløse, og den erhvervsdrivende ville miste hele præmien.
Derudover, hvis den erhvervsdrivende vil vædde på, at Nvidia vil falde i fremtiden, kan de købe 10. januar $120 Puts for $11,70 pr. kontrakt. Det ville koste den erhvervsdrivende i alt $11.700. For at den erhvervsdrivende skal tjene en fortjeneste, skal aktien falde til under $108,30. Skulle aktien lukke over $120, ville optionerne udløbe værdiløse, hvilket resulterer i tab af præmien.
Højdepunkter
Medarbejderaktieoptioner er, når en virksomhed reelt giver købsoptioner til bestemte medarbejdere.
Der er to primære typer optionskontrakter: opkald og puts.
Aktieoptioner giver en erhvervsdrivende ret, men ikke pligt, til at købe eller sælge aktier i en bestemt aktie til en aftalt pris og dato.
Én aktieoptionskontrakt repræsenterer generelt 100 aktier af den underliggende aktie.
Aktieoptioner er en almindelig form for aktiederivater.
Ofte stillede spørgsmål
Hvad er de 2 hovedtyper af aktieoptioner?
Når investorer handler aktieoptioner, kan de vælge mellem en call-option eller en put-option. I en call-option spekulerer investoren i, at den underliggende akties kurs vil stige. En put-option tager en bearish position, hvor investoren satser på, at den underliggende akties kurs vil falde. Optioner købes som kontrakter, der svarer til 100 andele af den underliggende aktie.
Hvorfor ville du købe en option?
Grundlæggende giver en aktieoption en investor mulighed for at satse på en given akties stigning eller fald på en bestemt dato i fremtiden. Ofte vil store virksomheder købe aktieoptioner for at afdække risikoeksponering for et givet værdipapir. På den anden side giver optioner også investorer mulighed for at spekulere i prisen på en aktie, hvilket typisk øger deres risiko.
Hvordan fungerer aktieoptioner?
Overvej en investor, der spekulerer i, at kursen på aktie A vil stige om tre måneder. I øjeblikket er aktie A vurderet til $10. Investoren køber derefter en call-option med en strejkepris på $50, som er den pris, som aktien skal overstige, for at investoren kan tjene penge. Spol frem til udløbsdatoen, hvor aktie A nu er steget til $70. Denne købsoption ville være $20 værd, da aktie A's pris er $20 højere end strikeprisen på $50. I modsætning hertil ville en investor drage fordel af en put-option, hvis den underliggende aktie skulle falde under hans strike-kurs på udløbsdatoen.
Hvad er at udøve en aktieoption?
At udnytte en aktieoption involverer køb (i tilfælde af et call) eller salg (i tilfælde af et put) det underliggende til dets strike-pris. Dette gøres oftest før udløb, når en option er dybt i pengene med et delta tæt på 100, eller ved udløb, hvis det er i pengene på et hvilket som helst beløb. Ved udnyttelse forsvinder optionen, og det underliggende aktiv leveres (henholdsvis lang eller kort) til strike-kursen. Den erhvervsdrivende kan derefter vælge at lukke positionen i det underliggende til gældende markedspriser med fortjeneste.
