Underwriting Group

Hvad er en underwriting-gruppe?

En underwriting-gruppe er en midlertidig sammenslutning af investeringsbankfolk og mæglere,. der ønsker at købe en ny udstedelse af værdipapirer fra en udsteder for at distribuere udstedelsen til investorer med fortjeneste. Underwriting-gruppen deler risikoen og hjælper med den vellykkede distribution af den nye værdipapirudstedelse, når udstedelsen offentliggøres.

En underwriting-gruppe kaldes også en købsgruppe, et distribuerende syndikat eller et syndikat.

Sådan fungerer en underwriting-gruppe

, såsom en enkelt virksomhedsaktie eller en obligation . Koncernen køber først udstedelsen fra firmaet til en bestemt pris og sælger den derefter til offentligheden (i modsætning til et selskab, der sælger aktierne direkte til investorer). Derefter videresælger garantigruppen udstedelsen til investorer for at opnå overskud .

For det udstedende selskab betyder det at have en underwriting-gruppe, at de bliver betalt på forhånd for de aktier, de udsteder. Som følge heraf fjernes en betydelig risiko fra det udstedende selskab og overtages af underwritingsgruppen. Det udstedende selskab behøver ikke længere at sælge beholdningen af sine aktier direkte til investorer. Resultatet eller tabet for koncernen bestemmes af, hvordan den nye aktie klarer sig på markedet. (Hvis der er en fortjeneste, er det forskellen mellem købsprisen og videresalgsprisen.) Denne forskel er også kendt som underwriting spread.

Midlertidigt at samles som en underwriting-gruppe giver investeringsbankfolk og institutioner mulighed for at finansiere et køb i store mængder, som ville være uden for rækkevidde for én bankmand eller institution. Men når alle værdipapirerne er solgt til investorer,. er der ingen grund til, at gruppen eksisterer længere. På dette tidspunkt opløses en garantigruppe, og de enkelte bankforbindelser og finansielle enheder kan frit samles i garantigrupper for andre særskilte værdipapirudstedelser.

I en underwriting-gruppe er der typisk én lead-underwriter. Den ledende assurandør er ansvarlig for at handle med regulerende organer. Den ledende underwriter kan også modtage den største del af udstedelsen til distribution.

Underwriting for Investment Banking vs. Underwriting for forsikring

Underwriting har applikationer i både investeringsbanker og forsikringssektoren. Det betyder dog forskellige ting i disse adskilte industrier; en underwriting-gruppe er en anden enhed i investeringsbankvirksomhed end i forsikring.

Inden for investeringsbank er underwriting processen med at gå sammen med andre finansielle enheder for at købe store mængder af et nyt værdipapir, der udstedes. Herefter videresælges eller udloddes aktierne til investorerne. Denne proces er transaktionel; underwriting-grupper mødes i en midlertidig periode for at købe og derefter sælge et bestemt værdipapir.

I forsikringsbranchen er underwriting processen med at beregne risiko og udbetalinger og beregne omkostningerne ved at købe forsikring for forskellige objekter, situationer og enheder. Forsikringsgaranti kan udføres af en gruppe eller en enkeltperson, og en forsikringsgruppe kan eksistere over lange perioder og gennem flere kontrakter og policer med en række forskellige forsikringstagere. Hovedfunktionen for en forsikringsgarantigruppe er ikke at samle midler til at købe værdipapirer, men at foretage risikoberegninger og bestemme den korrekte sats for en forsikringspolice.

Højdepunkter

• Derefter videresælger garantigruppen udstedelsen til investorer for at opnå en fortjeneste; overskuddet omtales som garantispændet.

• En underwriting-gruppe er en midlertidig sammenslutning af investeringsbankfolk og broker-dealers, der ønsker at købe en ny udstedelse af værdipapirer fra en udsteder for at distribuere udstedelsen til investorer med fortjeneste.

• Koncernen køber først udstedelsen fra virksomheden til en bestemt pris og sælger den derefter til offentligheden (i modsætning til et selskab, der sælger aktierne direkte til investorer).

• Underwriting-gruppen deler risikoen og hjælper med den vellykkede distribution af den nye værdipapirudstedelse, når udstedelsen offentliggøres.