Underwriting Group
Vad Àr en underwriting-grupp?
En underwriting-grupp Àr en tillfÀllig sammanslutning av investeringsbanker och mÀklare som vill köpa en nyemission av vÀrdepapper frÄn en emittent för att fördela emissionen till investerare med vinst. Underwriting-gruppen delar risken och hjÀlper till med en framgÄngsrik distribution av nyemissionen nÀr emissionen offentliggörs.
En underwriting-grupp kallas ocksÄ en inköpsgrupp, ett distribuerande syndikat eller ett syndikat.
Hur en underwriting-grupp fungerar
En emissionsgarantigrupp hanterar distributionen av en nyemission av vÀrdepapper, till exempel en aktie i ett företag eller en obligation. Gruppen köper emissionen frÄn företaget först till ett specificerat pris och sÀljer den sedan till allmÀnheten (i motsats till ett företag som sÀljer aktierna direkt till investerare.) Sedan sÀljer emissionsgarantigruppen emissionen vidare till investerare för att göra vinst .
För det emitterande bolaget innebÀr att ha en underwriting-grupp att de fÄr betalt i förskott för de aktier de emitterar. Som ett resultat tas en betydande del av risken bort frÄn det emitterande bolaget och tas pÄ sig av underwritingsgruppen. Det emitterande företaget behöver inte lÀngre sÀlja inventeringen av sina aktier direkt till investerare. Vinsten eller förlusten för koncernen bestÀms av hur den nya aktien presterar pÄ marknaden. (Om det finns en vinst Àr det skillnaden mellan inköpspriset och ÄterförsÀljningspriset.) Denna skillnad kallas Àven för garantispread.
Genom att tillfÀlligt gÄ samman som en emissionsgarantigrupp kan investeringsbanker och institutioner finansiera ett köp i stora volymer som skulle vara utom rÀckhÄll för en bankman eller institution. Men nÀr alla vÀrdepapper Àr sÄlda till investerare finns det ingen anledning för gruppen att existera lÀngre. Vid denna tidpunkt upplöses en emissionsgarantigrupp, och de enskilda bankirerna och finansiella enheterna Àr fria att samlas i emissionsgarantigrupper för andra, separata vÀrdepappersemissioner.
I en underwriting-grupp finns det vanligtvis en lead underwriter. Den ledande försÀkringsgivaren Àr ansvarig för att hantera tillsynsorgan. Den ledande försÀkringsgivaren kan ocksÄ fÄ den största delen av emissionen för distribution.
Underwriting för Investment Banking vs. Underwriting för försÀkring
Underwriting har tillÀmpningar inom bÄde investment banking och försÀkringssektorn. Det betyder dock olika saker i dessa distinkta branscher; en underwriting-grupp Àr en annan enhet inom investment banking Àn inom försÀkring.
Inom investment banking Àr underwriting processen att gÄ samman med andra finansiella enheter för att köpa stora volymer av ett nytt vÀrdepapper som emitteras. DÀrefter sÀljs aktierna vidare eller delas ut till investerare. Denna process Àr transaktionell; emissionsgarantigrupper samlas under en tillfÀllig tid för att köpa och sedan sÀlja ett specifikt vÀrdepapper.
Inom försÀkringsbranschen Àr underwriting processen att berÀkna risk och utbetalningar och berÀkna kostnaderna för att köpa försÀkringar för olika objekt, situationer och enheter. FörsÀkringsgaranti kan göras av en grupp eller en individ, och en försÀkringsgrupp kan existera över lÄnga tidsperioder och genom flera kontrakt och försÀkringar med en mÀngd olika försÀkringstagare. Huvudfunktionen för en försÀkringsgarantgrupp Àr inte att samla medel för att köpa vÀrdepapper utan att göra riskberÀkningar och bestÀmma rÀtt kurs för en försÀkring.
Höjdpunkter
Sedan sÀljer garantigruppen emissionen vidare till investerare för att göra vinst; vinsten kallas emissionsspreaden.
En underwriting-grupp Àr en tillfÀllig sammanslutning av investeringsbanker och mÀklare som vill köpa en nyemission av vÀrdepapper frÄn en emittent för att fördela emissionen till investerare med vinst.
Gruppen köper emissionen frÄn företaget först till ett specificerat pris och sÀljer den sedan till allmÀnheten (i motsats till ett företag som sÀljer aktierna direkt till investerare.)
Underwriting-gruppen delar risken och hjÀlper till med en framgÄngsrik distribution av nyemissionen nÀr emissionen offentliggörs.
