MR. Kobber

Hvem er Mr. Kobber?

MR. Kobber var et populært kallenavn for Yasuo Hamanaka da han brukte sin stilling som leder for metallhandelsdivisjonen til det japanske handelsselskapet Sumitomo til hjørnet av verdens kobbermarked.

Forstå Mr. Kobber

MR. Kobber, eller Yasuo Hamanaka, ble fremtredende på midten av 1980-tallet ved å gjøre Sumitomo til den største kobberhandleren i verden takket være aggressive og ulovlige investeringsstrategier i kobberfutures og -opsjoner. På et tidspunkt kontrollerte Hamanaka 5% av verdens kobberforsyning, noe som ga ham et annet kallenavn: Mr. fem prosent. Hamanaka var angivelig spesielt stolt av dette sistnevnte kallenavnet, ettersom det var et navn også assosiert med den berømte oljehandleren Calouste Gulbenkian.

Før han ble avslørt som den useriøse handelsmannen som til syvende og sist var ansvarlig for 2,6 milliarder dollar i tap for Sumitomo, ble Hamanaka mye beundret for sine investeringsstrategier i kobbermarkedet, som gjorde Sumitomo til verdensledende innen kobber til tross for at selskapet ikke hadde noen kobbergruver. av sitt eget.

Til slutt ble Hamanaka dømt for bedrageri og forfalskning og fengslet i syv år, og mens Sumitomo benektet kunnskap om Hamanakas ulovlige handelsaktivitet, betalte selskapet til slutt ut 150 millioner dollar for å avgjøre krav med regulatorer .

Hvordan Mr. Kobber hjørnet råvaremarkedet

Hamanaka var i stand til praktisk å manipulere kobbermarkedet fordi han hadde skaffet seg en rekke futureskontrakter for Sumitomo, utover deres betydelige beholdning av fysisk kobber. Fordi kobber er en illikvid vare, satte 5% kobberbeholdningen til Sumitomo dem i en dominerende verdensomspennende posisjon, noe som i hovedsak gir dem muligheten til å kontrollere verdens kobberpris gjennom London Metal Exchange. Hamanaka brukte sin makt til sin fordel, og stolte på kontanter og vedlikehold av lange posisjoner i kobber for å tvinge ut investorer som prøvde å shorte varen. Mens Hamanakas markedsmanipulasjoner var vanlig kjent blant handelsmenn, var ikke London Metal Exchange pålagt å rapportere om posisjoner, og derfor var data som avslørte Hamanakas faktiske grad av kontroll ikke tilgjengelig for å bevise hans aktiviteter.

I tillegg var Sumitomo i stand til å øke deres samlede fortjeneste via provisjoner på transaksjoner. Den betydelige bumpen skyldes at prisen på kobber er kunstig høy over en så lang periode.

Alt dette begynte å bli avslørt etter at markedsforholdene endret seg i 1995, og en økning i kobbertilførsel la grunnlaget for en markedskorreksjon. Sumitomos lange posisjoner i kobber på den tiden ga et betydelig ansvar for selskapet, og det var i 1996 Hamanakas useriøse handel ble avslørt .

I kjølvannet har reguleringer etablert av London Metal Exchange eliminert muligheten for en gjentakelse av denne typen svingninger i råvaremarkedet.

##Høydepunkter

• På et tidspunkt kontrollerte Hamanaka 5% av verdens kobberforsyning, noe som ga ham et annet kallenavn: Mr. fem prosent.

• I kjølvannet har reguleringer etablert av London Metal Exchange eliminert muligheten for en gjentakelse av denne typen svingninger i råvaremarkedet.

• MR. Kobber, eller Yasuo Hamanaka, ble fremtredende på midten av 1980-tallet ved å lage aggressive og ulovlige investeringsstrategier i kobberfutures og -opsjoner.