M. Cuivre

Qui est M. Cuivre ?

13. Copper était un surnom populaire pour Yasuo Hamanaka lorsqu'il a utilisé son poste de chef de la division de négoce de métaux de la société commerciale japonaise Sumitomo pour conquérir le marché mondial du cuivre.

Comprendre M. Copper

13. Copper, ou Yasuo Hamanaka, a pris de l'importance au milieu des années 1980 en faisant de Sumitomo le plus grand négociant en cuivre au monde grâce à des stratégies d'investissement agressives et illégales dans les contrats à terme et les options sur le cuivre. À un moment donné, Hamanaka contrôlait 5% de l'approvisionnement mondial en cuivre, ce qui lui a valu un autre surnom: M. Five Percent. Hamanaka aurait été particulièrement fier de ce dernier surnom, car il s'agissait d'un nom également associé au célèbre négociant en pétrole Calouste Gulbenkian.

Avant d'être révélé comme le commerçant voyou qui était finalement responsable de 2,6 milliards de dollars de pertes pour Sumitomo, Hamanaka était largement admiré pour ses stratégies d'investissement sur le marché du cuivre, qui ont fait de Sumitomo un leader mondial du cuivre malgré le fait que l'entreprise n'avait pas de mines de cuivre. de sa propre.

En fin de compte, Hamanaka a été reconnu coupable de fraude et de contrefaçon et emprisonné pendant sept ans, et tandis que Sumitomo a nié avoir eu connaissance de l'activité commerciale illégale de Hamanaka, la société a finalement payé 150 millions de dollars pour régler les réclamations avec les régulateurs .

Comment M. Copper a accaparé le marché des matières premières

Hamanaka a été en mesure de manipuler facilement le marché du cuivre car il avait acquis de nombreux contrats à terme pour Sumitomo, en plus de leurs avoirs importants en cuivre physique. Parce que le cuivre est une matière première illiquide,. les 5 % de cuivre détenus par Sumitomo les placent dans une position mondiale dominante, leur donnant essentiellement la possibilité de contrôler le prix mondial du cuivre par le biais de la Bourse des métaux de Londres. Hamanaka a utilisé son pouvoir à son avantage, s'appuyant sur les liquidités et le maintien de positions longues sur le cuivre pour chasser les investisseurs qui tentaient de vendre à découvert la matière première. Alors que les manipulations de marché d'Hamanaka étaient de notoriété publique parmi les commerçants, la Bourse des métaux de Londres n'était pas tenue de rendre compte des positions, et donc les données révélant le degré réel de contrôle d'Hamanaka n'étaient pas disponibles pour prouver ses activités.

De plus, Sumitomo a pu augmenter ses bénéfices globaux via des commissions sur les transactions. La hausse importante est due au fait que le prix du cuivre est artificiellement élevé pendant une si longue période.

Tout cela a commencé à être révélé après que les conditions du marché ont changé en 1995 et qu'une augmentation de l'offre de cuivre a jeté les bases d'une correction du marché. Les positions longues de Sumitomo dans le cuivre à l'époque constituaient une responsabilité importante pour l'entreprise, et c'est en 1996 que le commerce voyou d'Hamanaka a été révélé .

Dans la foulée, les réglementations établies par le London Metal Exchange ont éliminé la possibilité d'une répétition de ce type d'accaparement du marché des matières premières.

Points forts

• À un moment donné, Hamanaka contrôlait 5 % de l'approvisionnement mondial en cuivre, ce qui lui a valu un autre surnom : M. Five Percent.

• Dans la foulée, les réglementations établies par le London Metal Exchange ont éliminé la possibilité d'une répétition de ce type d'accaparement du marché des matières premières.

• 13. Copper, ou Yasuo Hamanaka, a pris de l'importance au milieu des années 1980 en adoptant des stratégies d'investissement agressives et illégales dans les contrats à terme et les options sur le cuivre.