Hr. Kobber

Hvem er Mr. Copper?

Mr. Copper var et populært kaldenavn for Yasuo Hamanaka, da han brugte sin stilling som leder af metalhandelsafdelingen i det japanske handelsselskab, Sumitomo, til at skabe et hjørne af verdens kobbermarked.

Forstå Mr. Copper

Mr. Copper, eller Yasuo Hamanaka, blev fremtrædende i midten af 1980'erne ved at gøre Sumitomo til den største kobberhandler i verden takket være aggressive og ulovlige investeringsstrategier i kobberfutures og optioner. På et tidspunkt kontrollerede Hamanaka 5% af verdens kobberforsyning, hvilket gav ham et andet kaldenavn: Mr. Five Percent. Hamanaka var angiveligt især stolt af dette sidstnævnte kaldenavn, da det var et navn, der også var forbundet med den berømte oliehandler Calouste Gulbenkian.

Inden Hamanaka blev afsløret som den useriøse erhvervsdrivende,. der i sidste ende var ansvarlig for 2,6 milliarder dollars i tab for Sumitomo, blev Hamanaka bredt beundret for sine investeringsstrategier på kobbermarkedet, som gjorde Sumitomo til verdens førende inden for kobber på trods af, at virksomheden ikke havde nogen kobberminer sin egen.

I sidste ende blev Hamanaka dømt for bedrageri og dokumentfalsk og fængslet i syv år, og mens Sumitomo nægtede kendskab til Hamanakas ulovlige handelsaktivitet, udbetalte virksomheden i sidste ende $150 millioner for at afgøre krav med regulatorer .

Hvordan hr. Copper fik råvaremarkedet i hjørnet

Hamanaka var i stand til nemt at manipulere kobbermarkedet, fordi han havde erhvervet adskillige futureskontrakter for Sumitomo, ud over deres betydelige beholdning af fysisk kobber. Fordi kobber er en illikvid råvare, sætter Sumitomos 5% kobberbeholdning dem i en dominerende verdensomspændende position, hvilket i det væsentlige giver dem mulighed for at kontrollere verdenskobberprisen gennem London Metal Exchange. Hamanaka brugte sin magt til sin fordel, idet han var afhængig af kontanter og opretholdelse af lange positioner i kobber for at tvinge investorer ud, der forsøgte at shorte råvaren. Mens Hamanakas markedsmanipulationer var almindelig kendt blandt handlende, var London Metal Exchange ikke forpligtet til at rapportere om positioner, og derfor var data, der afslørede Hamanakas faktiske grad af kontrol, ikke tilgængelig for at bevise hans aktiviteter.

Derudover var Sumitomo i stand til at føje til deres samlede overskud via provision på transaktioner. Det markante bump skyldes, at prisen på kobber er kunstigt høj i så lang en periode.

Alt dette begyndte at blive afsløret, efter at markedsforholdene ændrede sig i 1995, og en stigning i kobberudbuddet lagde grunden til en markedskorrektion. Sumitomos lange positioner i kobber på det tidspunkt betød et betydeligt ansvar for virksomheden, og det var i 1996, at Hamanakas useriøse handel blev afsløret .

I kølvandet har reguleringer etableret af London Metal Exchange elimineret muligheden for en gentagelse af denne form for hjørner på råvaremarkedet.

Højdepunkter

• På et tidspunkt kontrollerede Hamanaka 5% af verdens kobberforsyning, hvilket gav ham et andet kaldenavn: Mr. Five Percent.

• I kølvandet har reguleringer etableret af London Metal Exchange elimineret muligheden for en gentagelse af denne form for hjørner på råvaremarkedet.

• Mr. Copper, eller Yasuo Hamanaka, blev fremtrædende i midten af 1980'erne ved at lave aggressive og ulovlige investeringsstrategier i kobberfutures og optioner.