London Metal Exchange (LME)
Hva er London Metal Exchange (LME)?
London Metal Exchange (LME) er en råvarebørs som handler i metallfutures og -opsjoner . Det er den største børsen for opsjoner og futureskontrakter for uedle metaller, som inkluderer aluminium, sink, bly, kobber og nikkel. Børsen letter også handel med edle metaller som gull og sølv.
LME er lokalisert i London, England, men har vært eid av Hong Kong Exchanges and Clearing siden 2012. Prisene som er oppdaget på LME regnes som standard globale priser for basismetaller.
Forstå London Metal Exchange (LME)
LME er et av de viktigste råvaremarkedene i verden og tillater handel med metallopsjoner og futureskontrakter. Den viser også futureskontrakter på London Metal Exchange Index (LMEX), som er en indeks som sporer prisene på metallene som handles på børsen.
Opsjoner og futureskontrakter på LME er standardisert med hensyn til utløpsdatoer og størrelse. Utløpsdatoer er strukturert slik at tradere kan velge mellom daglige, ukentlige og månedlige kontrakter. I mellomtiden handles kontrakter i størrelser kalt partier,. som varierer fra 1 til 65 tonn i vekt. Partistørrelsen vil variere avhengig av metallet.
Markedsdeltakere på LME er vanligvis ute etter å sikre risiko eller søker å ta på seg risiko. En hedger kan være en produsent eller forbruker og søke en posisjon i en fremtids- eller opsjonskontrakt for å beskytte mot fremtidige prisbevegelser i metallmarkedet. På den annen side kjøper eller selger handelsmenn og spekulanter metallfutures eller opsjoner for å tjene på kortsiktige prisbevegelser.
Historien til LME
London Metal Exchange kan spores tilbake så langt som åpningen av Royal Exchange i London i 1571, hvor handelsmenn innen metall og en rekke andre varer begynte å møtes. Etter hvert som Storbritannia ble en stor eksportør av metaller, begynte europeiske kjøpmenn å ankomme for å delta i disse aktivitetene.
I følge LMEs nettsider begynte opprinnelsen til "ring"-tradisjonen tidlig på 1700-tallet i Jerusalem Coffee House. Her tegnet en kjøpmann med metall å selge en sirkel i sagflisen på gulvet og ropte "bytt!" Alle de som ønsket å handle, samlet seg rundt sirkelen og kom med bud og tilbud.
I 2012 ble LME kjøpt opp av Hong Kong Exchanges and Clearing. Konsolidering har blitt en vanlig trend blant verdens børser ettersom de kjemper for å redusere kostnadene og øke sine overlevelsesmuligheter i en svært konkurransedyktig sektor. For eksempel kjøpte CME Group New York Mercantile Exchange (NYMEX) i 2008. NYMEX hadde på sin side fusjonert med Comex-varebørsen i 1994, og skapte den største fysiske råvarebørsen på den tiden.
Handel med metaller på LME
LME har tre metoder for handel med metaller: åpent ramaskrik,. gjennom den elektroniske handelsplattformen LME Select, eller via telefonsystemer. Arten av råvarebørser endrer seg raskt. Trenden beveger seg i retning av elektronisk handel og bort fra tradisjonell handel med åpent ramaskrik, der handelsmenn møtes ansikt til ansikt eller i handelshull.
I 2016 stengte CME Group NYMEX - handelsgulvet for råvarer. NYMEX var den siste i sitt slag, men hoveddelen av energi- og metallvolumene hadde gått over til datamaskiner. I et lignende grep et år tidligere, stengte CME et handelsgulv for råvarer i Chicago og avsluttet en 167 år gammel tradisjon med ansikt-til-ansikt handel til fordel for elektronisk handel.
Det er uklart hvor lenge LME vil være i stand til å opprettholde sin fysiske handelsmodell med åpent rop. Det er den eneste fysiske varebørsen i Europa som er igjen. Den raske fremskrittet og aksepten av elektronisk handel fungerer imidlertid ikke til fordel for den åpne ramaskrik-modellen.
LME og Ring Trading
"Ring trading" er metoden som visse typer investeringsvirksomhet utføres på.
På LME skjer handelsaktivitet i fem minutters intervaller kjent som "ringer" innenfor en sirkel på seks meter i diameter (en spesiell type handelsgrop). Gropen inneholder to store utstillingstavler som viser gjeldende priser. Hvert av ringhandlermedlemmene har et fast sete i ringen, bak som en assistent har lov til å stå for å gi ordre til ringhandlermedlemmet og for å ha kontakt med kunder angående markedsforhold.
Ringøkter er delt inn etter handelsinstrumenter. For eksempel foregår stålhandel under den første økten fra 11:40 til 11:45 og i den andre økten 13:10 til 13:15 GMT. Handel skjer i fem minutters intervaller i følgende rekkefølge: stål, aluminiumslegering, tinn, premium aluminium, kobber, bly, sink, nikkel og kobolt.
Ringehandel på LME skjer mellom 11:40 og 17:00, men telefonhandel mellom kontoret er tilgjengelig 24 timer i døgnet. Sjekk LMEs hjemmeside for en detaljert tidsplan.
Eksempel på LME
En investor som ønsker å handle på LME har tre alternativer: via LMEs elektroniske portal, LMEselect, Ringen eller på 24-timers telefonmarkedet. Investorer må gjennomføre sin handel gjennom et LME-medlem. Informasjon om hvordan du blir medlem samt en liste over LME-sertifiserte medlemmer er tilgjengelig på børsens hjemmeside.
Når du har valgt en metode og et medlem som du vil utføre handelen din gjennom, er neste trinn å bestemme hvilken type kontrakt og for hvilket metall du ønsker å kjøpe. LME tilbyr seks kontrakter for sine fjorten underliggende metaller: futures, opsjoner, TAPOs, Monthly Average Futures, LMEminis og børsens indeksprodukt, LMEX.
Når du har bestemt deg for hva og hvordan du vil handle, logger du bare på meglerkontoen din, og du er klar til å gå.
Bunnlinjen
Mens Chicago Mercantile Exchange (CME) Group og New York Mercantile Exchange (NYMEX) er to av de mest kjente råvarebørsene i USA, er LME den eneste gjenværende fysiske råvarebørsen igjen i Europa. Som mange andre bransjer har COVID-19-pandemien forårsaket LME noen vanskeligheter. Men med en historie som går tilbake til 1571, kan råvarehandlere være trygge på at børsen vil tilpasse seg etter behov for å gi investorene sine tjenester.
Høydepunkter
– LME er det eneste gjenværende fysiske råvarehandelsmarkedet i Europa, ettersom trenden har beveget seg jevnt og trutt til elektronisk handel og vekk fra åpent ramaskrik.
– London Metal Exchange (LME) er en av de største råvarebørsene i verden.
Sikringer og spekulanter er aktive på metallbørsen, med sikringsselskaper som henvender seg til futures og opsjoner for å redusere risiko og spekulanter som søker å tjene kortsiktig fortjeneste ved å ta risiko.
Futures og opsjonskontrakter på metaller som gull, sølv, sink og kobber er notert for handel på LME.
FAQ
Hvordan fungerer LME Warrants?
LME-garantier er dokumenter som representerer en rett til et spesifikt parti av LME-godkjent metall. Disse dokumentene fungerer også som en form for forsikring for eiere. 1. mars 2021 gikk LME over til kun digital warrants.
Hva er LMEs offisielle oppgjørspris?
LME offisielle oppgjørspris er den siste kontanttilbudsprisen som alle LME-futures gjøres opp til. Den daglige offisielle oppgjørsprisen publiseres mellom 12:30 og 1:25 GMT.
Hva er LME lager- og lagerrapporter?
LME publiserer jevnlig en rekke rapporter på sin nettside som inkluderer åpnings- og sluttaksjer, aksjebevegelser, ventetider og kansellerte og live warrants på tvers av lokasjoner og metaller. Sjekk LMEs hjemmeside for siste lager- og lagerrapporter.
