Investor's wiki

Zgoda na akcje

Zgoda na akcje

Co to jest zaakceptowany zapas?

Akcje objęte zezwoleniem to papiery wartościowe należące do akcjonariusza,. który zgodził się na ofertę przejęcia spółki. Akcje z zezwoleniem, czyli akcje z zezwoleniem, mogą być przedmiotem obrotu na innym rynku niż akcje bez zezwolenia, które reprezentują udziały akcjonariuszy, którzy domagają się przejęcia.

Akcjonariusze podchodzą do perspektywy przejęcia z jednym głównym celem: uzyskaniem najlepszej oferty na posiadane akcje. Spółka przejmująca zazwyczaj oferuje zakup pakietu kontrolnego akcji z premią w stosunku do aktualnej ceny handlowej. Akcjonariusze, którzy zgadzają się na warunki oferty przejęcia,. posiadają akcje, na które udzielono zgody i zazwyczaj otrzymują wyższą cenę niż akcjonariusze, którzy nie zgadzają się na ofertę przejęcia. Akcjonariusze, którzy nie wyrażają zgody, posiadają akcje bez zgody.

Zrozumienie zatwierdzonego zapasu

Spółki przejmujące mogą przyjąć dwupoziomowe podejście przy składaniu oferty przejęcia. Dwupoziomowa oferta, znana również jako dwupoziomowa oferta wezwania, ma miejsce, gdy spółka przejmująca jest gotowa zapłacić premię powyżej i przekraczającej aktualną cenę rynkową spółki przejmowanej,. aby przekonać swoich akcjonariuszy do sprzedaży swoich akcji.

Nabywca zaoferuje wyższą cenę wystarczającej liczbie akcjonariuszy, aby zgromadzić liczbę głosów potrzebną do uzyskania pakietu kontrolnego w spółce. Akcjonariusze, którzy zaakceptują tę najwyższą cenę, posiadają akcje, na które wyrażono zgodę. (Nazywa się to „ofertą dwupoziomową”, ponieważ nabywca przejmuje kontrolę nad celem na początkowym poziomie, ale następnie składa kolejną, niższą ofertę na więcej akcji na drugim poziomie, która zostaje zakończona w przyszłości.)

Zazwyczaj cena oferowana za akcje objęte zgodą jest wyższa niż cena akcji nieobjętych zgodą, co odzwierciedla chęć przejęcia kontroli przez nabywcę.

Akcjonariusze, którzy są właścicielami akcji bez zgody — którzy nie wyrażają zgody na przejęcie — mogą polegać na kierownictwie firmy stosującym środki ochronne w postaci pigułek trucizn,. takie jak plan zaplecza,. w celu osłabienia siły głosu, jaką przyznane akcje zapewnią spółce przejmującej .

Uwagi specjalne

Często zaakceptowane akcje stają się niezbywalne: są zdeponowane na oddzielnym koncie prowadzonym przez stronę trzecią, dopóki nie dojdzie do przejęcia.

Czasami jednak akcje objęte pomocą mogą być przedmiotem obrotu na innym rynku niż akcje nieobjęte zgodą, przy czym spółka przejmująca ustanawia rynek tak, aby akcjonariusze, którzy zaakceptowali cenę akcji przejmowanej, mogli kontynuować obrót swoimi akcjami. Ten odrębny rynek, określany jako system obrotu akcjami, na które udzielono zgody, został ustanowiony w taki sposób, że wartość akcji, na które udzielono zgody jest ustalona po cenie, którą spółka przejmująca wskazała, że zapłaci, która może być wyższa niż kwota akcji, na które nie wyraziła zgody. akcje przyniosłyby wzrost na wolnym rynku.

Jeżeli w międzyczasie i przed przejęciem zatwierdzony wspólnik sprzeda swoje akcje, nabywca zobowiązuje się automatycznie do przyjęcia oferty nabywcy.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

  • Akcje z zezwoleniem mogą być umieszczone na rachunku strony trzeciej lub mogą być dostępne do obrotu w systemie obrotu akcjami z zezwoleniem — oddzielonym od otwartego rynku, na którym odbywa się obrót akcjami bez zezwolenia.

  • W trakcie negocjacji dotyczących przejęcia mogą być podawane różne ceny dla akcji za zgodą i bez zgody; uzgodniona cena akcji jest zwykle wyższa.

  • Akcje posiadane przez akcjonariuszy, którzy nie zgadzają się na przejęcie i odrzucają ofertę potencjalnego nabywcy.

  • Akcje zatwierdzone odnoszą się do akcji posiadanych przez akcjonariusza, który wyraził zgodę na przejęcie firmy reprezentowanej przez akcje.