Konsorcjum

Co to jest syndykat?

Konsorcjum jest tymczasowym sojuszem firm, które łączą się, aby zarządzać dużą transakcją, która byłaby trudna lub niemożliwa do zrealizowania indywidualnie. Syndykacja ułatwia firmom łączenie zasobów i dzielenie się ryzykiem, tak jak w przypadku współpracy grupy banków inwestycyjnych w celu wprowadzenia na rynek nowej emisji papierów wartościowych. Istnieją różne rodzaje syndykatów, takie jak syndykaty ubezpieczeniowe,. syndykaty bankowe i syndykaty ubezpieczeniowe.

Zrozumienie syndykatów

Rodzaje syndykatów

Konsorcja składają się zwykle z firm z tej samej branży. Na przykład dwie firmy farmaceutyczne mogą połączyć swoje zespoły badawczo-rozwojowe (R&D),. tworząc syndykat w celu opracowania nowego leku. Lub kilka firm z branży nieruchomości może utworzyć konsorcjum do zarządzania dużym projektem. Czasami banki tworzą konsorcjum, aby pożyczyć bardzo dużą kwotę jednej stronie. Firmy mogą również tworzyć konsorcjum w celu zarządzania konkretnym przedsięwzięciem biznesowym, jeśli okazja obiecuje atrakcyjną stopę zwrotu (RoR).

Niektóre projekty są tak duże, że żadna pojedyncza firma nie jest w stanie dysponować całą wiedzą specjalistyczną potrzebną do efektywnego wykonywania pracy. Dzieje się tak często w przypadku dużych projektów budowlanych, takich jak budowa stadionu, autostrady, mostu lub linii kolejowej. W takich sytuacjach firmy mogą utworzyć konsorcjum, aby każda firma mogła wykorzystać swoją specjalistyczną wiedzę do projektu. Do celów podatkowych konsorcja są ogólnie uważane za spółki osobowe lub korporacje.

W usługach finansowych konsorcjum ubezpieczeniowe odgrywa kluczową rolę we wprowadzaniu na rynek nowych papierów wartościowych.

Zarządzanie ryzykiem

Wysokość ryzyka ponoszonego przez każdego członka konsorcjum może być różna. Na przykład na niepodzielonym koncie konsorcjum ubezpieczeniowego każdy członek jest odpowiedzialny za sprzedaż przydzielonej ilości akcji wraz z wszelkimi nadwyżkami akcji, które nie zostały sprzedane przez syndykat jako całość.

W ten sposób pojedynczy członek konsorcjum może być zmuszony do sprzedaży znacznie większej liczby papierów wartościowych, niż jest im przydzielony; jednak inne rodzaje syndykatów mogą ograniczać stopień ryzyka dla każdego członka.

##Syndykaty ubezpieczeniowe

W ramach pierwszej oferty publicznej (IPO) szereg banków inwestycyjnych i brokerów-dealerów tworzy konsorcjum, aby sprzedawać inwestorom nowe oferty akcji lub dłużnych papierów wartościowych . Grupa ubezpieczeniowa dzieli ryzyko i pomaga w udanej dystrybucji nowej emisji papierów wartościowych.

Główny gwarant nowej emisji inicjuje i zarządza syndykatem ubezpieczeniowym. Konsorcjum jest rekompensowane przez spread gwarantowania,. który jest różnicą między ceną zapłaconą emitentowi a ceną otrzymaną od inwestorów i innych brokerów-dealerów. Konsorcjum ubezpieczeniowe zwykle rozpada się 30 dni po zakończeniu sprzedaży lub jeśli papiery wartościowe nie mogą być sprzedane po cenie emisyjnej. Istnieją jednak inne rodzaje syndykatów, które działają wspólnie, ale nie są tymczasowe.

Syndykaty i ryzyko ubezpieczeniowe

Konsorcja są często wykorzystywane w branży ubezpieczeniowej w celu rozłożenia ryzyka ubezpieczeniowego na kilka firm. Ubezpieczyciele oceniają ryzyko ubezpieczenia określonej osoby lub określonego składnika aktywów i wykorzystują tę ocenę do wyceny polisy ubezpieczeniowej.

Na przykład ubezpieczyciel w dziedzinie korporacyjnego ubezpieczenia zdrowotnego może ocenić potencjalne zagrożenia zdrowotne pracowników firmy. Aktuariusz ubezpieczyciela wykorzystałby następnie statystyki do oceny ryzyka zachorowania każdego pracownika w firmie. Jeśli potencjalne ryzyko zapewnienia ubezpieczenia zdrowotnego jest zbyt duże dla jednej firmy ubezpieczeniowej, firma ta może utworzyć konsorcjum, aby dzielić ryzyko ubezpieczeniowe.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Konsorcjum to tymczasowy sojusz utworzony przez profesjonalistów w celu obsługi dużej transakcji, która byłaby niemożliwa do zrealizowania samodzielnie.

• Generalnie firmy z tej samej branży łączą się, tworząc syndykaty.

• Tworząc konsorcjum, członkowie mogą łączyć swoje zasoby i dzielić się zarówno ryzykiem, jak i potencjałem atrakcyjnych zysków.