Uczestniczące akcje uprzywilejowane
Co to jest udział w programie Preferred Stock?
Uprzywilejowane akcje uprzywilejowane to rodzaj akcji uprzywilejowanych,. które dają posiadaczowi prawo do otrzymania dywidendy równej zwyczajowo określonej stawce, po jakiej dywidendy uprzywilejowane są wypłacane akcjonariuszom uprzywilejowanym, a także dodatkowej dywidendy na podstawie z góry określonych warunków. Uczestniczące akcje uprzywilejowane mogą również mieć preferencje dotyczące likwidacji w przypadku likwidacji.
Preferowane akcje uczestniczące
Udział akcji uprzywilejowanych – podobnie jak inne formy akcji uprzywilejowanych – ma pierwszeństwo w strukturze kapitałowej firmy przed akcjami zwykłymi, ale plasuje się poniżej zadłużenia w przypadku likwidacji. Dodatkowa dywidenda wypłacana akcjonariuszom uprzywilejowanym jest zwykle przeznaczona do wypłaty tylko wtedy, gdy kwota dywidend, które otrzymują akcjonariusze zwykli , przekracza określoną kwotę na akcję.
Ponadto w przypadku likwidacji uczestniczący akcjonariusze uprzywilejowani mogą mieć również prawo do zwrotu ceny zakupu akcji, a także proporcjonalnego udziału w pozostałych przychodach, które otrzymują akcjonariusze zwykli.
W przypadku likwidacji, to, czy akcje uprzywilejowane inwestora uczestniczą, czy nie, określają, czy inwestor otrzyma dodatkowe wynagrodzenie w stosunku do wartości likwidacyjnej akcji uprzywilejowanych i wszelkich dywidend należnych inwestorowi. W przypadku udziału uprzywilejowanych akcji inwestora, inwestor ma prawo do dowolnej wartości pozostałej po likwidacji, tak jakby te akcje były akcjami zwykłymi. Z drugiej strony, akcjonariusze uprzywilejowani bez prawa uczestnictwa otrzymują swoją wartość likwidacyjną i ewentualne dywidendy z dołu, jeśli mają zastosowanie, ale nie są uprawnieni do żadnego innego świadczenia.
Uczestniczące akcje uprzywilejowane są rzadko emitowane, ale jednym ze sposobów wykorzystania ich jest jako pigułka z trucizną. W takim przypadku dotychczasowym akcjonariuszom emitowane są akcje, które dają im prawo do nowych akcji zwykłych po okazyjnej cenie w przypadku niechcianej oferty przejęcia.
Przykład udziału preferowanych akcji
Załóżmy, że Spółka A emituje akcje uprzywilejowane z udziałami ze stopą dywidendy w wysokości 1 USD na akcję. Akcje uprzywilejowane zawierają również klauzulę dotyczącą dodatkowej dywidendy z tytułu uczestniczących akcji uprzywilejowanych, która jest uruchamiana, gdy dywidenda z akcji zwykłych przekracza dywidendę z akcji uprzywilejowanych. Jeśli w bieżącym kwartale Spółka A ogłosi, że wypuści dywidendę w wysokości 1,05 USD na akcję za swoje akcje zwykłe, uczestniczący akcjonariusze uprzywilejowani otrzymają również łączną dywidendę w wysokości 1,05 USD na akcję (1,00 USD + 0,05).
Rozważmy teraz zdarzenie likwidacyjne. Firma A ma 10 milionów dolarów uprzywilejowanych akcji uczestniczących w obrocie, co stanowi 20% struktury kapitałowej firmy, a pozostałe 80%, czyli 40 milionów dolarów, stanowią akcje zwykłe. Spółka A likwiduje, a wpływy wynoszą 60 milionów dolarów. Uczestniczący uprzywilejowani akcjonariusze otrzymaliby 10 milionów dolarów, ale byliby również uprawnieni do 20% pozostałych wpływów, w tym przypadku 10 milionów dolarów (20% x 60 milionów - 10 milionów dolarów). Akcjonariusze uprzywilejowani, którzy nie mają prawa udziału w spółce, nie otrzymaliby dodatkowego wynagrodzenia.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Dodatkowa dywidenda zapewnia tym akcjonariuszom, że otrzymają taką samą dywidendę jak zwykli akcjonariusze.
Udział akcji uprzywilejowanych jest podobny do akcji uprzywilejowanych, które wypłacają zarówno dywidendę uprzywilejowaną, jak i dodatkową dywidendę dla swoich akcjonariuszy.
Udział akcji uprzywilejowanych nie jest powszechny, ale można je wyemitować w odpowiedzi na ofertę wrogiego przejęcia w ramach strategii zatrutej pigułki.
