keynesowski put

Czym jest keynesowskie put?

Keynesowska postawa jest optymistyczną perspektywą dla inwestorów, która opiera się na oczekiwaniu, że konkretna inwestycja i ogólnie rynki finansowe wkrótce skorzystają z bodźców fiskalnych.

Na przykład inwestor patrzący na propozycję ogromnych wydatków rządowych na redukcję emisji gazów cieplarnianych, taką jak ta zawarta w uchwale budżetu federalnego na 2021 r., może rozważyć keynesowską strategię put związaną z akcjami producentów autobusów elektrycznych lub firm produkujących panele słoneczne.

Bodźce fiskalne mogą obejmować zwiększone wydatki rządowe, obniżone podatki lub złagodzenie polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej.

• Keynesowska postawa to zakład, który przewiduje zmianę polityki rządu, która ogólnie pobudzi gospodarkę, a w szczególności niektóre inwestycje.

• Termin został ukuty przez analityków Bank of America Merrill Lynch w 2016 roku.

• Keynesowska postawa reprezentuje oczekiwanie, że rząd lub władze monetarne wydadzą środki na utrzymanie wzrostu i inflacji w gospodarce.

Zrozumienie keynesowskiego put

Pojęcie Keynesa zostało ukute przez analityków z Bank of America Merrill Lynch w 2016 roku. Jego nazwa nawiązuje do teorii ekonomicznych wpływowego XX-wiecznego brytyjskiego ekonomisty Johna Maynarda Keynesa, który był zwolennikiem wydatków rządowych w celu pobudzenia zapóźnionej gospodarki .

Termin ten jest również żartobliwym odniesieniem do sformułowania Greenspana,. terminu ukutego w 1998 roku, aby opisać akomodacyjną politykę monetarną stosowaną przez ówczesnego przewodniczącego Rezerwy Federalnej Alana Greenspana w celu uniknięcia recesji. Proaktywna polityka pieniężna, taka jak obniżka najwyższej stopy procentowej, ma na celu stymulowanie gospodarki poprzez zachęcanie do zwiększania pożyczek przez przedsiębiorstwa i konsumentów.

Keynesowska postawa opiera się na przekonaniu, że rząd wyda środki na utrzymanie wzrostu gospodarczego.

Od czasu kryzysu gospodarczego 2007-2008 rośnie oczekiwanie, że rządy na całym świecie będą agresywnie wykorzystywać swoją siłę nabywczą do pobudzania swoich gospodarek. To prawie nieuchronnie wspiera ceny akcji.

Przykład keynesowskiego put

Amerykańska ustawa ratunkowa z 2021 r. przelała na gospodarkę 1,2 biliona dolarów federalnych pieniędzy, aby zrekompensować szkody wyrządzone Amerykanom i amerykańskim firmom przez pandemię COVID-19. Inwestor z keynesowskim nastawieniem mógłby się zastanowić, dokąd zmierzają te wszystkie pieniądze. Oto, gdzie poszło niektóre z nich:

• Około 242 miliardy dolarów zostało podzielone na płatności, które trafiły do praktycznie wszystkich Amerykanów, bez żadnych zobowiązań, oraz z premiami dla rodziców małych dzieci.

• Około 350 miliardów dolarów zostało przekazanych samorządom, aby zrekompensować utracone wpływy z podatków. Nacisk położono na finansowanie usług pierwszej pomocy w kryzysie zdrowotnym oraz pomoc mieszkańcom i małym firmom borykającym się z utratą dochodów. Część pieniędzy przeznaczono na podstawowe ulepszenia infrastruktury, takie jak usługi szerokopasmowe i modernizacje wodociągów miejskich.

Te bezpośrednie płatności dla podatników trafiały bezpośrednio do gospodarki w postaci wydatków konsumenckich. A wydatki na infrastrukturę oznaczają zakupy rządowe na dużą skalę towarów i sprzętu.

To w pewnym stopniu wyjaśnia, dlaczego indeks S&P 500, wiarygodny wskaźnik ogólnej kondycji amerykańskiego wielkiego biznesu, wzrósł z 3870 na początku marca 2021 r. do 4468 w połowie sierpnia 2021 r., pomimo ciągłych zakłóceń COVID-19 pandemia.

Efekt keynesowskiego put

Skutki wprowadzenia keynesizmu są trudne do oszacowania, ale też trudno im zaprzeczyć.

W krótkim okresie wydatki na infrastrukturę mające na celu poprawę dróg, mostów, lotnisk, szpitali i szybkiego Internetu zwiększają zyski przedsiębiorstw, tworzą nowe miejsca pracy i zwiększają produkt krajowy brutto.

Jednak zwiększone wydatki rządowe zwiększają również deficyt, potencjalnie prowadząc do wyższych podatków i inflacji. Keynesowskie sformułowanie nie jest zatem zjawiskiem szczególnie atrakcyjnym dla posiadaczy obligacji.