Keynesiansk putt

Hva er en keynesiansk putt?

Et keynesiansk uttrykk er et optimistisk investorutsikt som er basert på forventningen om at en spesifikk investering, og finansmarkedene generelt, snart vil dra nytte av finanspolitiske stimuleringstiltak.

For eksempel kan en investor som ser på et forslag om massive offentlige utgifter for å redusere utslipp av klimagasser, som det som finnes i en føderal budsjettresolusjon for 2021, vurdere en keynesiansk strategi knyttet til aksjene til produsenter av elektriske busser eller solcellepanelselskaper.

Finanspolitiske stimulanser kan omfatte økte offentlige utgifter, reduserte skatter eller lettelser i pengepolitikken fra Federal Reserve.

• En keynesiansk satsing er en innsats som forutser en endring i regjeringens politikk som vil øke økonomien generelt, og visse investeringer spesifikt.

• Begrepet ble laget av Bank of America Merrill Lynch-analytikere i 2016.

• Et keynesiansk uttrykk representerer forventningen om at regjeringen eller monetære myndigheter vil bruke for å opprettholde vekst og inflasjon i økonomien.

Forstå det keynesianske puttet

Begrepet keynesiansk put ble laget av analytikere ved Bank of America Merrill Lynch i 2016. Navnet er en referanse til de økonomiske teoriene til den innflytelsesrike britiske økonomen John Maynard Keynes fra 1900-tallet, som var en talsmann for offentlige utgifter for å øke en hengende økonomi .

Begrepet er også en leken referanse til Greenspan puttet,. et begrep som ble laget i 1998 for å beskrive den imøtekommende pengepolitikken som ble brukt av daværende sentralbanksjef Alan Greenspan for å unngå resesjon. Proaktiv pengepolitikk som et kutt i den primære utlånsrenten er ment å stimulere økonomien ved å oppmuntre til mer lån fra bedrifter og forbrukere.

Et keynesiansk uttrykk er basert på tillit til at regjeringen vil bruke for å opprettholde økonomisk vekst.

Siden den økonomiske krisen 2007-2008 har det vært en økende forventning om at regjeringer over hele verden aggressivt vil bruke kjøpekraften sin til å øke økonomien. Det støtter nesten uunngåelig aksjekursene.

Eksempel på en keynesiansk put

Den amerikanske redningsloven fra 2021 strømmet 1,2 billioner dollar i føderale penger inn i økonomien for å oppveie skaden som ble påført amerikanere og amerikanske virksomheter av COVID-19-pandemien. En investor med en keynesiansk innstilling kan vurdere hvor nøyaktig alle pengene ble til. Her er hvor noe av det gikk:

– Omtrent 242 milliarder dollar ble delt opp i utbetalinger som gikk til så å si alle amerikanere, uten krav, og med bonusutbetalinger til småbarnsforeldre.

– Rundt 350 milliarder dollar ble delt ut til lokale myndigheter for å ta igjen tapte skatteinntekter. Det ble lagt vekt på å finansiere førstehjelpstjenester i en helsekrise og bistå innbyggere og små bedrifter som sliter med inntektstap. En del av pengene var beregnet på grunnleggende infrastrukturforbedringer som bredbåndstjenester og kommunale vanntjenester.

Disse direkte betalingene til skattebetalerne gikk rett inn i økonomien i form av forbruksutgifter. Og utgifter til infrastruktur betyr store statlige kjøp av varer og utstyr.

Dette er et stykke på vei til å forklare hvorfor S&P 500-indeksen, en pålitelig indikator på den generelle helsen til amerikanske storbedrifter, steg fra 3 870 i begynnelsen av mars 2021 til 4 468 i midten av august 2021, til tross for den fortsatte forstyrrelsen av COVID-19 pandemi.

Effekten av den keynesianske putten

Effektene av den keynesianske putten er vanskelig å kvantifisere, men de er også vanskelige å benekte.

På kort sikt vil infrastrukturutgifter for å forbedre veier, broer, flyplasser, sykehus og høyhastighetsinternett øke bedriftens fortjeneste, skape nye arbeidsplasser og øke bruttonasjonalproduktet.

Økte offentlige utgifter øker imidlertid også underskuddet, noe som kan føre til høyere skatter og inflasjon. Det keynesianske uttrykket er derfor ikke et fenomen som er spesielt attraktivt for obligasjonseiere.