وضع الكينيز
ما هو الخيار الكينزي؟
الوضع الكينزي هو نظرة متفائلة للمستثمر تعتمد على توقع أن استثمارًا معينًا ، والأسواق المالية بشكل عام ، ستستفيد قريبًا من تدابير التحفيز المالي.
على سبيل المثال ، قد يفكر المستثمر الذي يتطلع إلى اقتراح إنفاق حكومي ضخم لتقليل انبعاثات غازات الاحتباس الحراري ، مثل الاقتراح الوارد في قرار الميزانية الفيدرالية لعام 2021 ، في استراتيجية طرح كينز تتعلق بمخزون شركات تصنيع الحافلات الكهربائية أو شركات الألواح الشمسية.
يمكن أن يشمل التحفيز المالي زيادة الإنفاق الحكومي ، أو خفض الضرائب ، أو تخفيف السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
- الرهان الكينزي هو رهان يتوقع حدوث تغيير في سياسة الحكومة من شأنه أن يعزز الاقتصاد بشكل عام ، وبعض الاستثمارات على وجه التحديد.
- صاغ هذا المصطلح محللو بنك أوف أمريكا ميريل لينش في عام 2016.
- يمثل الوضع الكينزي التوقع بأن الحكومة أو السلطات النقدية ستنفق للحفاظ على النمو والتضخم في الاقتصاد.
فهم الوضع الكينزي
صاغ مصطلح وضع كينيز من قبل محللين في بنك أوف أمريكا ميريل لينش في عام 2016. واسمه هو إشارة إلى النظريات الاقتصادية للاقتصادي البريطاني المؤثر في القرن العشرين جون ماينارد كينز ، الذي كان من دعاة الإنفاق الحكومي لتعزيز الاقتصاد المتخلف .
المصطلح أيضًا إشارة مرحة إلى وضع جرينسبان ، وهو مصطلح صاغ في عام 1998 لوصف السياسات النقدية التيسيرية التي استخدمها رئيس الاحتياطي الفيدرالي آنذاك آلان جرينسبان لتجنب الركود. تهدف السياسات النقدية الاستباقية مثل خفض معدل الإقراض الرئيسي إلى تحفيز الاقتصاد من خلال تشجيع المزيد من الاقتراض من قبل الشركات والمستهلكين.
يعتمد الوضع الكينزي على الثقة في أن الحكومة ستنفق للحفاظ على النمو الاقتصادي.
منذ الأزمة الاقتصادية 2007-2008 ، كان هناك توقع متزايد بأن الحكومات في جميع أنحاء العالم ستستخدم بقوة إنفاقها لتعزيز اقتصاداتها. وهذا يدعم حتما أسعار الأسهم.
مثال على وضع كينز
ضخ قانون الإنقاذ الأمريكي لعام 2021 1.2 تريليون دولار من الأموال الفيدرالية في الاقتصاد من أجل تعويض الضرر الذي لحق بالأمريكيين والشركات الأمريكية بسبب جائحة COVID-19. قد يفكر المستثمر ذو الإطار الذهني الكينزي في المكان الذي تذهب إليه كل هذه الأموال بالضبط. إليكم أين ذهب البعض منها:
تم تقسيم حوالي 242 مليار دولار إلى مدفوعات ذهبت إلى جميع الأمريكيين تقريبًا ، دون قيود ، ومدفوعات مكافآت لأولياء أمور الأطفال الصغار.
تم توزيع حوالي 350 مليار دولار على الحكومات المحلية لتعويض ضياع الإيرادات الضريبية. كان التركيز على تمويل خدمات المستجيب الأول في الأزمات الصحية ومساعدة السكان والشركات الصغيرة التي تعاني من خسائر الدخل. كان جزء من الأموال مخصصًا لتحسين البنية التحتية الأساسية مثل خدمة النطاق العريض وترقيات خدمة المياه البلدية.
ذهبت تلك المدفوعات المباشرة لدافعي الضرائب مباشرة إلى الاقتصاد في شكل إنفاق استهلاكي. والإنفاق على البنية التحتية يعني شراء الحكومة للسلع والمعدات على نطاق واسع.
يذهب هذا إلى حد ما نحو تفسير سبب ارتفاع مؤشر S&P 500 ، وهو مؤشر موثوق للصحة العامة للشركات الأمريكية الكبيرة ، من 3870 في بداية مارس 2021 إلى 4468 في منتصف أغسطس 2021 ، على الرغم من استمرار اضطراب COVID-19. جائحة.
تأثير الوضع الكينزي
من الصعب تحديد تأثيرات الطرح الكينزي ، لكن من الصعب أيضًا إنكارها.
على المدى القصير ، يؤدي الإنفاق على البنية التحتية لتحسين الطرق والجسور والمطارات والمستشفيات والإنترنت عالي السرعة إلى زيادة أرباح الشركات وخلق وظائف جديدة وزيادة الناتج المحلي الإجمالي.
ومع ذلك ، فإن زيادة الإنفاق الحكومي تؤدي أيضًا إلى ارتفاع العجز ، مما قد يؤدي إلى ارتفاع الضرائب والتضخم. وبالتالي ، فإن الوضع الكينزي ليس ظاهرة جذابة بشكل خاص لحاملي السندات.
