Główny wskaźnik

Co to jest wskaźnik wiodący?

Wskaźnik wiodący to dowolna mierzalna lub obserwowalna zmienna będąca przedmiotem zainteresowania, która przewiduje zmianę lub ruch w innej serii danych, procesie, trendzie lub innym interesującym zjawisku, zanim ono nastąpi. Wskaźniki wyprzedzające koniunktury są wykorzystywane do prognozowania zmian, zanim reszta gospodarki zacznie podążać w określonym kierunku i pomagają obserwatorom rynku i decydentom przewidzieć znaczące zmiany w gospodarce.

Wskaźniki wyprzedzające mogą być przydatne do prognozowania czasu, wielkości i czasu trwania przyszłych warunków gospodarczych i biznesowych. Wskaźnik wyprzedzający można skontrastować ze wskaźnikiem opóźnionym.

Zrozumienie wskaźników wiodących

Wskaźniki wyprzedzające muszą być mierzalne, aby dać wskazówki, dokąd zmierza gospodarka. Inwestorzy wykorzystują te wskaźniki do kierowania swoimi strategiami inwestycyjnymi, przewidując przyszłe warunki rynkowe. Decydenci i bankierzy centralni używają ich przy ustalaniu polityki fiskalnej lub monetarnej. Firmy wykorzystują je do podejmowania strategicznych decyzji, ponieważ przewidują, jak przyszłe warunki ekonomiczne mogą wpłynąć na rynki i przychody.

Wskaźniki wyprzedzające często opierają się na zagregowanych danych gromadzonych przez szanowane źródła i koncentrują się na konkretnych aspektach gospodarki. Na przykład ekonomiści bacznie obserwują Indeks Menedżerów Zakupów (PMI), aby przewidzieć wzrost krajowego produktu krajowego brutto (PKB) ze względu na zmiany w popycie na materiały ze strony korporacji.

Zamówienia na dobra trwałe opierają się natomiast na comiesięcznych badaniach producentów przemysłowych. W szczególności mierzy kondycję sektora dóbr trwałych. Podobnie wiele osób uważa indeks zaufania konsumentów (CCI) za jeden z najdokładniejszych wskaźników wyprzedzających. Indeks ten bada konsumentów na temat ich własnych wyobrażeń i postaw na temat gospodarki oraz dokąd zmierza.

Wiodące wskaźniki dla inwestorów

Wielu inwestorów zwróci uwagę na te same wskaźniki wyprzedzające, co ekonomiści, ale zwykle skupiają się na wskaźnikach bezpośrednio związanych z rynkiem akcji.

Jednym z przykładów wiodącego wskaźnika zainteresowania inwestorów jest liczba bezrobotnych. Departament Pracy USA dostarcza cotygodniowy raport na temat liczby bezrobotnych jako wskaźnika kondycji gospodarki. Wzrost liczby bezrobotnych wskazuje na słabnącą gospodarkę, co prawdopodobnie będzie miało negatywny wpływ na giełdę. Jeśli liczba bezrobotnych spada, może to oznaczać, że firmy rosną, co jest dobrą wskazówką dla rynku akcji.

Jako inny przykład, wielu uczestników rynku uważa krzywą dochodowości, a konkretnie rozpiętość między rentownościami dwuletnich i dziesięcioletnich obligacji skarbowych, jako wskaźnik wyprzedzający. Wynika to z faktu, że dwuletnie rentowności przekraczające 10-letnie zostały skorelowane zarówno z recesją, jak i krótkoterminową zmiennością rynku.

Wiodące wskaźniki dla firm

Wszystkie firmy śledzą własne wyniki finansowe i swoje bilanse,. ale dane w tych raportach są wskaźnikiem opóźnionym. Wyniki firmy w przeszłości niekoniecznie wskazują, jak będzie sobie radzić w przyszłości.

Zamiast tego firmy postrzegają wydajność — taką jak zadowolenie klientów — jako wskaźniki przyszłych przychodów, wzrostu lub zysków. Na przykład skargi klientów lub negatywne recenzje online często wskazują na problemy związane z produkcją lub usługą, a w niektórych branżach mogą sygnalizować niższe przyszłe przychody.

Dokładność wiodących wskaźników i sposób ich używania

Wskaźniki wyprzedzające nie zawsze są dokładne. Jednak spojrzenie na kilka wskaźników wyprzedzających w połączeniu z innymi rodzajami danych może pomóc w uzyskaniu informacji o przyszłej kondycji gospodarki.

Wskaźniki wyprzedzające często napotykają kompromisy między dokładnością, precyzją i czasem realizacji w przewidywaniu przyszłych wydarzeń. Podczas gdy idealny wskaźnik wiodący dokładnie przewidywałby zmiany trendów gospodarczych lub wyników biznesowych, w wąskim zakresie szacunków i w długim horyzoncie czasowym, w praktyce wszystkie wskaźniki wyprzedzające wykazują zmienne wyniki w tych wymiarach.

Jako hipotetyczny przykład, w odniesieniu do gospodarki USA, dane o nowych zamówieniach na dobra kapitałowe mogą z dużym wyprzedzeniem ostrzegać przed pogorszeniem koniunktury w gospodarce (długi czas realizacji), ale historyczny czas realizacji między punktami zwrotnymi w dobrach kapitałowych a określonym wskaźnikiem docelowym takie jak ceny akcji lub PKB mogą wynosić od 12 do 24 miesięcy (niska precyzja), a wielkość zmian w dobrach kapitałowych nowe zamówienia mogą nie mieć spójnego związku z wielkością zmian PKB (niedokładne, z wyjątkiem wskaźnika czasu). Wskaźnik ten byłby przydatny jako długoterminowy znak ostrzegawczy, ale nie wspierałby dokładnego oszacowania czasu lub rozmiaru przyszłych trendów.

Z drugiej strony, wskaźnik wyprzedzający może dawać bardzo dokładne i precyzyjne informacje o punkcie zwrotnym lub trendzie na rynku lub w gospodarce, ale tylko w ciągu kilku miesięcy lub kwartałów. Taki wskaźnik zapewniłby szczegółowe dane wejściowe do oszacowania trendów, które mają wpływ na Twoją firmę lub inwestycje, ale może nie dostarczyć tych informacji w odpowiednim czasie, aby w pełni wykorzystać uzyskany wgląd.

Oba rodzaje wskaźników wyprzedzających same w sobie mogą być pomocne, ale żaden z nich nie zapewnia pełnego obrazu potrzebnego do maksymalizacji wydajności. W praktyce oznacza to, że stosowanie szeregu różnych wskaźników wyprzedzających, które są mniej lub bardziej dokładne, precyzyjne i wybiegające w przyszłość, może zapewnić najlepszą okazję do wykorzystania przyszłych trendów.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Wskaźniki wyprzedzające gospodarki mogą pomóc w przewidywaniu i prognozowaniu przyszłych wydarzeń i trendów w biznesie, rynkach i gospodarce.

• Wskaźnik wyprzedzający to fragment danych ekonomicznych, który odpowiada przyszłemu ruchowi lub zmianie jakiegoś interesującego zjawiska.

• Różne wskaźniki wyprzedzające różnią się pod względem dokładności, precyzji i wiodących relacji, dlatego warto zapoznać się z szeregiem wskaźników wyprzedzających w planowaniu na przyszłość.

• Indeks zaufania konsumentów, indeks menedżerów ds. zakupów, początkowe roszczenia bezrobotnych i średnia przepracowana liczba godzin to przykłady wskaźników wiodących.