O Conselho de Conferências (CB)

O que é o Conference Board (CB)?

O Conference Board (CB) é uma organização de pesquisa sem fins lucrativos que distribui informações econômicas vitais para seus membros de negócios peer-to-peer. Fundado em 1916, este think tank econômico dirigido por membros é uma fonte privada amplamente citada de business intelligence.

Entendendo o Conference Board

Com sede em Nova York, com escritórios na Bélgica, China e Canadá, o CB visa aprofundar os problemas com os quais as empresas lidam regularmente diariamente. Essas preocupações cotidianas podem incluir crescimento de primeira linha em um ambiente econômico em mudança e padrões de governança corporativa.

De acordo com o site do Conference Board, a agenda principal é ajudar os líderes a lidar com os problemas mais significativos enfrentados pelos negócios, para ajudar esses líderes a servir melhor a sociedade em geral. O grupo atinge esse objetivo refletindo sobre as contribuições e os desafios do mundo real de sua base de membros.

O objetivo dos indicadores de ciclo de negócios (BCI) do Conference Board é fornecer maneiras de analisar as expansões e contrações do ciclo econômico. O Índice Composto de Indicadores Antecipados (CILI) é um dos três componentes do BCI; os outros dois são o Índice Composto de Indicadores Coincidentes e o Índice Composto de Indicadores Lagging. Como o componente de indicadores antecedentes tenta julgar o estado futuro da economia, é de longe o mais amplamente seguido. Mas antes de explorarmos seus componentes e as maneiras pelas quais ela é interpretada, vamos dar uma olhada em alguns antecedentes da BCI geral.

Após o desastre da Grande Depressão, os economistas buscavam avidamente maneiras de detectar a próxima crise econômica. O desenvolvimento do BCI começou na década de 1930 quando Arthur Burns e Wesley Mitchell do National Bureau of Economic Research (NBER) começaram a experimentar os padrões que aparecem nos dados do NBER. Eles chamaram esses padrões de ciclos de negócios e, em seu livro de 1946 "Measuring Business Cycles", os descreveram como "expansões ocorrendo aproximadamente ao mesmo tempo em muitas atividades econômicas, seguidas por recessões, contrações e reavivamentos gerais semelhantes que se fundem na fase de expansão. do próximo ciclo."

Essa pesquisa inicial representa o início do estudo do ciclo de negócios por meio de indicadores econômicos. Muito do desenvolvimento seguinte desta 'abordagem de indicadores' foi realizado no NBER sob a supervisão do Dr. Geoffrey Moore, um pesquisador de economia que desenvolveu o conceito de indicadores de ciclo de negócios líderes, atrasados e coincidentes, e ainda é considerado o " pai dos principais indicadores."

No final da década de 1960, o Departamento de Comércio dos EUA estava produzindo material semelhante ao modelo do BCI atual do conselho. A CB tornou-se a editora oficial da BCI, substituindo o governo, em dezembro de 1995. Hoje, ela libera a BCI para México, França, Reino Unido, Coréia do Sul, Japão, Alemanha, Austrália, Espanha e Estados Unidos .

Apesar de sua presença de destaque, o Conference Board mantém uma forte postura apolítica, conforme seu estatuto, que estabelece que o CB não pode intervir em qualquer campanha política, ou campanha em nome de um candidato a cargo público.

Ao longo do ano, o CB patrocina várias conferências em todo o mundo, que se concentram em uma variedade de temas e tópicos, como:

• Benefícios e remuneração dos funcionários

• Estratégias de gestão de talentos

• Saúde do trabalhador

• Liderança

• Coaching Executivo

• Joint ventures e alianças estratégicas

• Diversidade e Inclusão

• Integração de fusão

O OC não participa de nenhum arranjo que possa aparecer como apoio ou oposição a um candidato. Além disso, eles não fazem o seguinte:

• Contribuir para um comitê de campanha, um candidato, um partido político ou um Comitê de Ação Política.

• Publicar ou distribuir declarações escritas ou fazer declarações orais em nome ou oposição a um candidato.

• Tampouco pagam salários ou despesas de trabalhadores de campanha.

• Permitir o uso de seus telefones, computadores, instalações ou outros bens para atividades de campanha política.

Metodologia de Indicadores de Ciclos de Negócios (BCI)

Os três índices BCI são chamados de índices compostos porque incorporam vários componentes de dados. De acordo com seu relatório "Using Cyclicical Indicators" (2004), o conselho faz seis considerações ao escolher um componente cíclico apropriado para qualquer índice. Essas seis considerações são realizadas com os seis testes estatísticos e econômicos a seguir:

1. Conformidade: A série de dados deve estar consistente em relação ao ciclo de negócios.

2. Tempo consistente: A série deve apresentar um padrão de tempo consistente como indicador de avanço, coincidência ou atraso.

3. Significado econômico: Seu momento cíclico deve ser economicamente lógico.

4. Adequação estatística: Os dados devem ser coletados e processados de forma estatisticamente confiável.

5. Suavidade: Seus movimentos mês a mês não devem ser muito erráticos.

6. Moeda: A série deve ser publicada em um cronograma razoavelmente rápido, de preferência a cada mês.

O relatório passa a qualificar os seguintes critérios:

Por esses padrões, aplicados estritamente, relativamente poucas séries temporais individuais são aprovadas. Nenhuma série trimestral se qualifica por falta de moeda. Muitas séries mensais carecem de suavidade. De fato, não há uma única série temporal que se qualifique totalmente como um indicador cíclico ideal.

Assim, como poucos componentes individuais atendem a todos os seis critérios, o Conference Board compila vários componentes em cada um dos índices do BCI.

Metodologia do Índice de Indicadores Antecipados

O Índice de Indicadores Antecipados incorpora os dados de 10 lançamentos econômicos (que analisamos abaixo) que tradicionalmente atingiram o pico ou o fundo antes do ciclo de negócios. A fórmula exata para calcular as mudanças no índice principal é bastante complicada e não é necessária para a compreensão do indicador.

A média de cada um dos 10 componentes é calculada e um fator de padronização é aplicado para equalizar a volatilidade. Em 1996 o valor do Índice de Indicadores Antecipados foi reajustado para representar o valor médio de 100, e o BC divulga os dados mensalmente. Abaixo estão os dez componentes que compõem o indicador composto.

1. Horas médias semanais (indústrias): Os ajustes nas horas de trabalho dos empregados existentes são geralmente feitos antes de novas contratações ou demissões, razão pela qual a medida das horas médias semanais é um indicador antecedente da evolução do desemprego.

2. Média semanal de pedidos de seguro-desemprego: O BC inverte o valor desse componente de positivo para negativo porque uma leitura positiva indica perda de empregos. Os dados iniciais de pedidos de seguro-desemprego são mais sensíveis às condições de negócios do que outras medidas de desemprego e, como tal, lideram os dados mensais de desemprego divulgados pelo Departamento do Trabalho.

3. Novos pedidos do fabricante para bens/materiais de consumo: Este componente é considerado um indicador antecedente porque aumentos em novos pedidos de bens de consumo e materiais geralmente significam mudanças positivas na produção real. Os novos pedidos diminuem o estoque e contribuem para pedidos não atendidos, um precursor da receita futura.

4. Desempenho do fornecedor (índice de difusão de entregas mais lento): Este componente mede o tempo que leva para entregar os pedidos às empresas industriais. O desempenho do fornecedor lidera o ciclo de negócios porque um aumento no tempo de entrega pode indicar uma demanda crescente por suprimentos de fabricação. O desempenho do fornecedor é medido por uma pesquisa mensal do Institute of Supply Management (ISM), que era conhecido como National Association of Purchasing Managers (NAPM) até 2002. Esse índice de difusão mede metade dos entrevistados que não relataram mudanças e todos entrevistados relatando entregas mais lentas.

5. Novos pedidos do fabricante para bens de capital que não sejam de defesa: Como dito acima, novos pedidos lideram o ciclo de negócios porque aumentos nos pedidos geralmente significam mudanças positivas na produção real e talvez aumento na demanda. Esta medida é a contrapartida do produtor de novos pedidos de bens de consumo e componentes de materiais (#3).

6. Alvarás de construção de novas unidades habitacionais particulares: Alvarás de construção significam construção futura, e a construção avança à frente de outros tipos de produção, tornando-se um indicador antecedente.

7. Índice de Ações Standard & Poor's 500: O S&P 500 é considerado um indicador importante porque as mudanças nos preços das ações refletem as expectativas dos investidores para o futuro da economia e as taxas de juros. O S&P 500 é uma boa medida do preço das ações, pois incorpora as 500 maiores empresas dos Estados Unidos.

8. Oferta de moeda ( M2 ): A oferta de moeda mede depósitos à vista,. cheques de viagem, depósitos de poupança, moeda, contas do mercado monetário e depósitos a prazo de pequena denominação. Aqui, o M2 é ajustado pela inflação por meio do deflator publicado pelo governo federal no relatório do PIB. Os empréstimos bancários, um fator que contribui para os depósitos em conta, geralmente diminuem quando a inflação aumenta mais rapidamente do que a oferta monetária, o que pode dificultar a expansão econômica. Assim, um aumento nos depósitos à vista indicará expectativas de que a inflação aumentará, resultando em redução dos empréstimos bancários e aumento da poupança.

9. Spread da taxa de juros (meta do Tesouro de 10 anos vs. Fundos Federais ): O spread da taxa de juros é muitas vezes referido como a curva de juros e implica a direção esperada das taxas de juros de curto, médio e longo prazo. Mudanças na curva de juros têm sido os preditores mais precisos de desacelerações no ciclo econômico. Isso é particularmente verdadeiro quando a curva se inverte – ou seja, quando se espera que os retornos de longo prazo sejam menores do que as taxas de curto prazo.

10. Índice de expectativas do consumidor: Este é o único componente dos indicadores antecedentes baseado exclusivamente nas expectativas. Esse componente lidera o ciclo de negócios porque as expectativas do consumidor podem indicar gastos futuros do consumidor ou aperto. Os dados para este componente vêm do Survey Research Center da Universidade de Michigan e são divulgados uma vez por mês.

Metodologia do Índice de Indicadores Coincidentes

O Índice Composto de Indicadores Coincidentes inclui quatro conjuntos de dados econômicos cíclicos. Esses componentes foram escolhidos porque geralmente estão em sintonia com o atual ciclo econômico. A média das séries de dados econômicos é calculada para suavidade, e a volatilidade de cada uma é então equalizada usando um fator de padronização predeterminado, que é atualizado uma vez por ano. Os quatro componentes são:

1. Empregados em folhas de pagamento não agrícolas: Divulgado pelo Bureau of Labor Statistics, esse componente é conhecido como "emprego de folha de pagamento". Os trabalhadores a tempo inteiro, a tempo parcial, permanentes ou temporários são contados igualmente. Esta série é considerada o indicador mais seguido da saúde da economia dos EUA.

2. Renda pessoal, menos pagamentos de transferências: Esta é uma medida de todas as fontes de renda, ajustada pela inflação, para medir os salários reais e outros rendimentos. Estão excluídos os pagamentos da Segurança Social. Essa medida ajusta os acréscimos salariais menos os desembolsos (WALD) para suavizar os bônus sazonais. O componente de renda pessoal mede tanto a saúde geral da economia quanto os gastos agregados.

3. Índice de Produção Industrial: A produção de gás e eletricidade, mineração e produção industrial é medida com base no valor agregado. As fontes de dados industriais contribuem para valores de remessas, níveis de emprego e contagens de produtos. Essa medida de valor agregado capturou a maior parte dos movimentos da produção industrial total.

4. Vendas industriais e comerciais: Os dados são provenientes dos cálculos da Renda Nacional e da Conta de Produtos e tentam capturar os gastos reais.

Metodologia do Índice de Indicadores de Desfasamento

O Índice de Indicadores Lagging é composto por sete séries econômicas que historicamente registraram uma mudança após a mudança ter ocorrido. Os sete componentes atrasados são calculados em média para suavizar seus resultados e ajustados pela volatilidade. Eles são:

1. A duração média do desemprego: Representa o número médio de semanas que um desempregado esteve sem trabalho. O valor é invertido para indicar uma leitura mais baixa durante uma recessão e uma leitura mais alta durante uma expansão. Este é um indicador de atraso porque as pessoas têm mais dificuldade em encontrar um emprego depois que uma recessão já começou.

2. Índice de estoques/vendas: O índice de estoque/vendas é construído pelo Bureau of Economic Analysis (BEA) do Departamento de Comércio e representa dados de manufatura, atacado e varejo. O índice é ajustado pela inflação. O aumento do estoque pode significar que as estimativas de vendas foram perdidas, indicando uma economia em desaceleração.

3. Uma mudança no custo do trabalho por unidade de produção (fabricação): Construído por CB usando várias fontes de dados de remuneração de funcionários na fabricação, os valores de entrada vêm de organizações como o BEA e o Conselho de Governadores do Federal Reserve. O número final representa a taxa de variação da remuneração dos empregados em relação à produção industrial. Quando a economia está em recessão, a produção industrial geralmente diminui mais rapidamente do que os custos trabalhistas.

4. A taxa básica de juros média (bancos): Este componente é compilado pelo conselho de governadores do Fed. As mudanças na taxa de juros dos empréstimos interbancários tendem a ficar atrás da atividade econômica geral porque o Comitê Federal de Mercado Aberto define essa taxa de juros em resposta ao crescimento econômico e à inflação.

5. Crédito comercial e industrial em aberto: Registra o valor total dos empréstimos e papel comercial em aberto,. uma vez ajustado pela inflação. Os dados são do conselho de governadores do Fed. Por causa do declínio associado nos lucros corporativos, a demanda por empréstimos tende a atingir o pico mais tarde do que a economia em geral. Este componente pode atrasar uma recuperação em um ano ou mais.

6. A relação entre crédito parcelado ao consumidor e renda pessoal: Essa relação mede a relação entre dívida do consumidor e renda e vem do conselho de governadores do Fed. O endividamento do consumidor tende a ficar para trás porque as pessoas hesitam em assumir novas dívidas até que estejam confiantes de que seu nível de renda é sustentável.

7. Serviços de índice de preços ao consumidor (IPC): Este componente vem do Bureau of Labor Statistics (BLS). Aumentos nos preços de produtos de serviços relacionados ao consumidor geralmente ocorrem no início de uma recessão. O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) representa os preços que já sofreram alterações, portanto, esse componente fica atrás de outros indicadores econômicos.

O Conference Board publica um relatório mensal chamado Consumer Confidence Index®. Ele reflete as condições de negócios prevalecentes e os desenvolvimentos prováveis para os próximos meses. O Índice de Confiança do Consumidor detalha as atitudes e intenções de compra do consumidor, com dados divididos por idade, renda e região. O Conference Board categoriza seu conteúdo de acordo com vários centros ou esferas de concentração que enfrentam as empresas. Essas divisões incluem:

• O Comité para o Desenvolvimento Económico

• Governança corporativa

• Economia, Estratégia e Finanças

• Capital humano

• Marketing e Comunicação

Cada um desses centros oferece um conjunto exclusivo de materiais valiosos de pesquisa e referência, blogs, white papers e podcasts. No entanto, talvez o portal mais valioso seja o de Dados e Análise do conselho. Os usuários podem encontrar os dados mais recentes para o CCI e para os Principais Indicadores Econômicos, que eram um conjunto de dados divulgado pelo governo até 1995. Os usuários também acharão insubstituível o calendário de lançamentos econômicos programados do conselho.

Destaques

• O Conference Board distribui para 2.000 empresas em vários setores e regiões e talvez seja mais conhecido pelo Consumer Confidence Index® (CCI).

• Qualquer empresa (grande ou pequena) pode solicitar a adesão ao Conference Board.

• O Conference Board (CB) é uma organização de pesquisa sem fins lucrativos que distribui informações econômicas vitais para seus membros de negócios peer-to-peer.

• Os dados do conselho, incluindo recursos diversos e exclusivos, fornecem ferramentas vitais para líderes da indústria e de negócios em todo o mundo.