Конференц-совет (CB)

Что такое Conference Board (CB)?

Conference Board (CB) — это некоммерческая исследовательская организация, которая распространяет жизненно важную экономическую информацию среди своих деловых членов. Основанный в 1916 году, этот экономический аналитический центр , управляемый членами, является широко цитируемым частным источником бизнес-аналитики.

Общие сведения о конференц-борде

Базируясь в Нью-Йорке и имея офисы в Бельгии, Китае и Канаде, CB стремится вникнуть в проблемы, с которыми компании регулярно сталкиваются ежедневно. Эти повседневные заботы могут включать рост выручки в меняющейся экономической среде и стандарты корпоративного управления.

Согласно веб-сайту Conference Board, основная задача состоит в том, чтобы помочь лидерам разобраться с наиболее важными проблемами, стоящими перед бизнесом, чтобы помочь этим лидерам лучше служить обществу в целом. Группа достигает этой цели, размышляя о вкладе и реальных проблемах своих членов.

Цель индикаторов делового цикла (BCI) Conference Board состоит в том, чтобы предоставить способы анализа расширения и сокращения экономического цикла. Составной индекс опережающих индикаторов (CILI) является одним из трех компонентов BCI; два других — составной индекс совпадающих индикаторов и составной индекс запаздывающих индикаторов. Поскольку компонент опережающих индикаторов пытается судить о будущем состоянии экономики, он, безусловно, пользуется наибольшей популярностью. Но прежде чем мы исследуем его компоненты и способы его интерпретации, давайте взглянем на предысторию общего BCI.

После катастрофы Великой депрессии экономисты с нетерпением искали способы обнаружить следующий экономический спад. Разработка BCI началась в 1930-х годах, когда Артур Бернс и Уэсли Митчелл из Национального бюро экономических исследований (NBER) начали экспериментировать с моделями, отображаемыми в данных NBER. Они назвали эти модели бизнес-циклами и в своей книге 1946 года «Измерение бизнес-циклов» описали их как «расширения, происходящие примерно в одно и то же время во многих видах экономической деятельности, за которыми следуют такие же общие спады, сокращения и оживления, которые переходят в фазу расширения ». следующего цикла».

Это раннее исследование представляет собой начало изучения делового цикла с помощью экономических показателей. Большая часть последующего развития этого «индикаторного подхода» проводилась в NBER под руководством доктора Джеффри Мура, исследователя экономики, который разработал концепцию опережающих, запаздывающих и совпадающих индикаторов бизнес-цикла, и до сих пор считается « отец опережающих индикаторов».

К концу 1960-х годов Министерство торговли США производило материал, напоминающий модель текущего BCI платы. CB стал официальным издателем BCI, взяв на себя обязанности правительства в декабре 1995 года. Сегодня он выпускает BCI для Мексики, Франции, Великобритании, Южной Кореи, Японии, Германии, Австралии, Испании и США. .

Несмотря на свое присутствие на высоком уровне, Conference Board сохраняет твердую аполитичную позицию в соответствии со своим уставом, в котором говорится, что CB не может вмешиваться в какую-либо политическую кампанию или вести кампанию от имени кандидата на государственную должность.

В течение года The CB спонсирует несколько всемирных конференций, посвященных различным темам и темам, таким как:

Вознаграждения и компенсации работникам
Стратегии управления талантами
Охрана здоровья сотрудников
Лидерство
Исполнительный коучинг
Совместные предприятия и стратегические альянсы
Разнообразие и инклюзивность
Интеграция слияния

ОС не участвует ни в каких договоренностях, которые могут выглядеть как их поддержка или противодействие кандидату. Кроме того, они не делают следующее:

Вносить вклад в избирательный комитет, кандидата, политическую партию или комитет политических действий.
Публиковать или распространять письменные заявления или делать устные заявления от имени или против кандидата.
Они также не оплачивают зарплату или расходы агитаторов.
Разрешить использование своих телефонов, компьютеров, оборудования или другого имущества для деятельности в рамках политической кампании.

Методология индикаторов бизнес-циклов (BCI)

Три индекса BCI называются составными индексами, поскольку они включают несколько компонентов данных. Согласно их отчету «Использование циклических индикаторов» (2004 г.), правление принимает во внимание шесть соображений при выборе подходящего циклического компонента для любого индекса. Эти шесть соображений подтверждаются следующими шестью статистическими и экономическими тестами:

Соответствие. Ряд данных должен последовательно соответствовать циклу деловой активности.
Согласованное время: ряды должны демонстрировать последовательную временную схему в качестве опережающего, совпадающего или запаздывающего индикатора.
Экономическое значение: его цикличность должна быть экономически логичной.
Статистическая адекватность: данные должны собираться и обрабатываться статистически надежным способом.
Плавность. Ежемесячные движения не должны быть слишком хаотичными.
Актуальность: Серия должна публиковаться в разумно короткие сроки, предпочтительно каждый месяц.

Далее в отчете квалифицируются следующие критерии:

Согласно этим строго применяемым стандартам относительно немногие отдельные временные ряды проходят проверку. Ни один квартальный ряд не может считаться отсутствием валюты. Многим месячным рядам не хватает гладкости. В самом деле, не существует единого временного ряда, который полностью соответствовал бы идеальному циклическому индикатору.

Таким образом, поскольку несколько отдельных компонентов соответствуют всем шести критериям, Conference Board объединяет несколько компонентов в каждый из индексов BCI.

Индекс опережающих индикаторов Методология

Индекс опережающих индикаторов включает данные из 10 экономических отчетов (которые мы рассмотрим ниже), которые традиционно достигают пика или дна перед деловым циклом. Точная формула для расчета изменений ведущего индекса довольно сложна и не нужна для понимания индикатора.

Каждый из 10 компонентов усредняется, и для выравнивания волатильности применяется коэффициент стандартизации. В 1996 году значение Индекса опережающих индикаторов было изменено, чтобы представлять среднее значение 100, и ЦБ публикует данные ежемесячно. Ниже приведены десять компонентов, из которых состоит составной индикатор.

Среднее количество рабочих часов в неделю (производство). Корректировка рабочего времени существующих сотрудников обычно производится перед новым наймом или увольнением, поэтому показатель среднего рабочего времени в неделю является опережающим индикатором изменений уровня безработицы.
Среднее число еженедельных обращений за пособием по безработице для страхования по безработице: ЦБ меняет значение этого компонента с положительного на отрицательное, поскольку положительное значение указывает на потерю рабочих мест. Первоначальные данные о заявках на пособие по безработице более чувствительны к условиям ведения бизнеса, чем другие показатели безработицы, и поэтому опережают ежемесячные данные по безработице, публикуемые Министерством труда.
Новые заказы производителя на потребительские товары/материалы: этот компонент считается опережающим индикатором, поскольку увеличение новых заказов на потребительские товары и материалы обычно означает положительные изменения в фактическом производстве. Новые заказы уменьшают запасы и способствуют невыполненным заказам, что является предшественником будущих доходов.
Производительность поставщика (индекс распространения более медленных поставок): этот компонент измеряет время, необходимое для доставки заказов промышленным компаниям. Производительность поставщика опережает деловой цикл, поскольку увеличение времени доставки может указывать на растущий спрос на производственные материалы. Эффективность поставщиков измеряется ежемесячным опросом, проводимым Институтом управления поставками (ISM), который до 2002 г. был известен как Национальная ассоциация менеджеров по закупкам ( NAPM ). респонденты сообщают о более медленной доставке.
Новые заказы производителя на капитальные товары, не связанные с обороной. Как указывалось выше, новые заказы возглавляют деловой цикл, потому что увеличение заказов обычно означает положительные изменения в фактическом производстве и, возможно, рост спроса. Эта мера является аналогом производителя новых заказов на потребительские товары и материалы (№ 3).
Разрешения на строительство нового частного жилья. Разрешения на строительство означают строительство в будущем, а строительство опережает другие виды производства, что делает его опережающим индикатором.
Фондовый индекс Standard & Poor's 500: S&P 500 считается опережающим индикатором, поскольку изменения цен на акции отражают ожидания инвесторов относительно будущего экономики и процентных ставок. S&P 500 является хорошим показателем стоимости акций, поскольку он включает в себя 500 крупнейших компаний США.
Денежная масса ( M2 ): денежная масса измеряет депозиты до востребования,. дорожные чеки, сберегательные депозиты, валюту, счета денежного рынка и срочные депозиты мелких номиналов. Здесь M2 корректируется с учетом инфляции с помощью дефлятора,. публикуемого федеральным правительством в отчете о ВВП. Банковское кредитование, фактор, способствующий депозитам на счетах, обычно снижается, когда инфляция растет быстрее, чем денежная масса, что может затруднить экономический рост. Таким образом, увеличение депозитов до востребования укажет на ожидания роста инфляции, что приведет к уменьшению банковского кредитования и увеличению сбережений.
Спред процентных ставок (целевой показатель 10-летнего казначейства по сравнению с федеральными фондами ): спред процентных ставок часто называют кривой доходности и подразумевает ожидаемое направление краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных процентных ставок. Изменения кривой доходности были наиболее точными предикторами спадов в экономическом цикле. Это особенно верно, когда кривая становится перевернутой, то есть когда ожидается, что долгосрочная доходность будет меньше, чем краткосрочная ставка.
Индекс потребительских ожиданий: это единственный компонент опережающих индикаторов, основанный исключительно на ожиданиях. Этот компонент возглавляет деловой цикл, поскольку ожидания потребителей могут указывать на будущие потребительские расходы или ужесточение. Данные для этого компонента поступают из Исследовательского центра опросов Мичиганского университета и публикуются один раз в месяц.

Индекс совпадающих индикаторов Методология

Составной индекс совпадающих индикаторов включает четыре набора циклических экономических данных. Эти компоненты были выбраны потому, что они, как правило, соответствуют текущему экономическому циклу. Ряды экономических данных усредняются для обеспечения гладкости, а волатильность каждого из них затем выравнивается с использованием заранее определенного коэффициента стандартизации, который обновляется один раз в год. Четыре компонента:

Работники в несельскохозяйственных платежных ведомостях: этот компонент, опубликованный Бюро статистики труда, известен как «занятость по заработной плате». Работники, работающие полный, неполный рабочий день, постоянные или временные работники, учитываются одинаково. Этот ряд считается наиболее широко используемым индикатором состояния экономики США.
Личный доход за вычетом трансфертных платежей: это показатель всех источников дохода, скорректированный с учетом инфляции, для измерения реальной заработной платы и других доходов. Социальные выплаты исключены. Этот показатель корректирует начисления заработной платы за вычетом выплат (WALD) для сглаживания сезонных премий. Компонент личного дохода измеряет как общее состояние экономики, так и совокупные расходы.
Индекс промышленного производства: Газовые и электрические коммунальные предприятия, горнодобывающая и обрабатывающая промышленность измеряются на основе добавленной стоимости. Источники промышленных данных вносят свой вклад в стоимость отгрузок, уровень занятости и количество продукции. Этот показатель добавленной стоимости отразил большую часть динамики общего объема промышленного производства.
Производственные и торговые продажи: данные получены из расчетов национального дохода и счета продукта и попыток зафиксировать реальные расходы.

Индекс запаздывающих индикаторов Методология

Индекс запаздывающих индикаторов состоит из семи экономических рядов, которые исторически регистрировали изменение после того, как оно произошло. Семь запаздывающих компонентов усредняются, чтобы сгладить их результаты, и корректируются с учетом волатильности. Они есть:

Средняя продолжительность безработицы: это среднее количество недель, в течение которых безработный был без работы. Значение инвертируется, чтобы показать более низкое значение во время рецессии и более высокое значение во время расширения. Это запаздывающий показатель, потому что людям труднее найти работу после того, как рецессия уже началась.
Отношение запасов к продажам: Отношение запасов к продажам рассчитывается Бюро экономического анализа (БЭА) Министерства торговли и представляет собой данные о производстве, оптовой и розничной торговле. Коэффициент корректируется с учетом инфляции. Увеличение запасов может означать, что оценки продаж были пропущены, что указывает на замедление экономики.
Изменение затрат на рабочую силу на единицу продукции (производство): построено CB с использованием различных источников данных о вознаграждении работников в производстве, входные значения поступают от таких организаций, как BEA и Совет управляющих Федеральной резервной системы. Последнее число представляет собой скорость изменения заработной платы работников по сравнению с промышленным производством. Когда экономика находится в рецессии, промышленное производство часто замедляется быстрее, чем стоимость рабочей силы.
Средняя основная ставка (банки): этот компонент составляется советом управляющих ФРС. Изменения процентной ставки по межбанковскому кредиту, как правило, отстают от общей экономической активности, поскольку Федеральный комитет по открытым рынкам устанавливает эту процентную ставку в ответ на экономический рост и инфляцию.
Непогашенные коммерческие и промышленные кредиты: регистрирует общую сумму непогашенных кредитов и коммерческих бумаг с поправкой на инфляцию. Данные исходят от совета управляющих ФРС. Из-за связанного с этим снижения прибыли корпораций спрос на кредиты, как правило, достигает пика позже, чем экономика в целом. Этот компонент может отставать от восстановления на год и более.
Отношение потребительского кредита в рассрочку к личному доходу. Это соотношение измеряет взаимосвязь между потребительским долгом и доходом и определяется советом управляющих ФРС. Потребительские займы имеют тенденцию отставать, потому что люди не решаются брать новые долги, пока не будут уверены, что их уровень дохода является устойчивым.
Услуги индекса потребительских цен (ИПЦ): этот компонент предоставляется Бюро статистики труда (BLS). Повышение цен на потребительские услуги обычно происходит в начале рецессии. Индекс потребительских цен (ИПЦ) представляет цены, которые уже изменились, поэтому этот компонент отстает от других экономических показателей.

Conference Board публикует ежемесячный отчет под названием Consumer Confidence Index®. Он отражает преобладающие деловые условия и вероятные события на ближайшие месяцы. Индекс потребительского доверия детализирует потребительское отношение и покупательские намерения с разбивкой по возрасту, доходу и региону. Conference Board классифицирует свой контент в соответствии с различными центрами или сферами концентрации, с которыми сталкивается бизнес. К этим подразделениям относятся:

Комитет экономического развития
Корпоративное управление
Экономика, стратегия и финансы
Человеческий капитал
Маркетинг и коммуникации

Каждый из этих центров предлагает уникальный набор ценных исследовательских и справочных материалов, блогов, официальных документов и подкастов. Однако, пожалуй, самый ценный портал — это доступ к данным и анализу доски. Пользователи могут найти самые последние данные для CCI и основных экономических индикаторов, которые до 1995 года представляли собой набор данных, опубликованных правительством. Пользователи также найдут незаменимым календарь запланированных экономических выпусков, составленный Советом директоров.

Особенности

Conference Board распространяется среди 2000 предприятий в различных отраслях и географических регионах и, возможно, наиболее известен благодаря индексу потребительского доверия® (CCI).
Любая компания (большая или маленькая) может подать заявку на членство в Conference Board.
Conference Board (CB) — это некоммерческая исследовательская организация, которая распространяет жизненно важную экономическую информацию среди своих одноранговых бизнес-членов.
Данные совета, в том числе разнообразные и эксклюзивные ресурсы, предоставляют жизненно важные инструменты для лидеров отрасли и бизнеса во всем мире.