Пенни Сток

Что такое пенни-сток?

Пенни-акции обычно относятся к акциям небольшой компании, которые торгуются менее чем за 5 долларов за акцию. Хотя некоторые грошовые акции торгуются на крупных биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), большинство из них торгуются посредством внебиржевых (OTC) транзакций через электронную внебиржевую доску объявлений (OTCBB) или через частную OTC Markets Group. Торговая площадка для внебиржевых сделок отсутствует. Котировки также все сделаны в электронном виде.

Объяснение пенни-акций

В прошлом копеечные акции считались любыми акциями, которые продавались по цене менее одного доллара за акцию. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) изменила определение, включив в него все акции, торгующиеся ниже пяти долларов. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) является независимым федеральным правительственным агентством, ответственным за защиту инвесторов, поскольку они обеспечивают справедливое и упорядоченное функционирование рынков ценных бумаг.

Пенни-акции обычно ассоциируются с небольшими компаниями и редко торгуются, что означает отсутствие ликвидности или готовых покупателей на рынке. В результате инвесторам может быть трудно продать акции, поскольку в это время может не быть покупателей. Из-за низкой ликвидности инвесторам может быть трудно найти цену, точно отражающую рыночную ситуацию.

Из-за отсутствия ликвидности, широких спредов между покупателями и покупателями или ценовых котировок, а также небольшого размера компании грошовые акции обычно считаются весьма спекулятивными. Другими словами, инвесторы могут потерять значительную сумму или все свои инвестиции.

Колебания цен на пенни-акции

Пенни-акции, предлагаемые на рынке, часто представляют собой растущие компании с ограниченными денежными средствами и ресурсами. Поскольку это в основном небольшие компании, пенни-акции больше всего подходят инвесторам с высокой толерантностью к риску.

Как правило, грошовые акции имеют более высокий уровень волатильности, что приводит к более высокому потенциалу вознаграждения и, следовательно, к более высокому уровню неотъемлемого риска. Инвесторы могут потерять все свои вложения в грошовые акции или больше, чем вложения, если они покупают акции с маржей,. что означает, что инвестор занял средства у банка или брокера для покупки акций.

Учитывая повышенный уровень риска, связанный с инвестированием в грошовые акции, инвесторам следует принимать особые меры предосторожности. Например, перед входом в сделку инвестор должен заранее определить стоп-ордер и знать, на каком уровне цены выйти, если рынок движется в противоположном направлении. Приказы стоп-лосс устанавливают предел цены, при достижении которого активируется автоматическая продажа ценных бумаг.

Хотя грошовые акции могут иметь взрывной рост, важно иметь реалистичные ожидания и понимать, что грошовые акции представляют собой инвестиции с высоким риском и низкими объемами торгов.

Что делает пенни-акции рискованными

Пенни-акции действительно предоставляют некоторым малым предприятиям возможность получить доступ к финансированию со стороны населения. Эти компании могут использовать эту платформу в качестве отправной точки для выхода на более крупный рынок. Кроме того, поскольку они продаются по таким низким ценам, есть возможность для значительного роста. Однако некоторые факторы усугубляют риск, связанный с инвестированием или торговлей грошовыми акциями. Ценные бумаги обычно более рискованны, чем более известные компании, известные как акции голубых фишек.

Голубая фишка — это признанная на национальном уровне, хорошо зарекомендовавшая себя и финансово устойчивая компания. «Голубые фишки» обычно продают высококачественные, широко распространенные продукты и услуги. Компании с «голубыми фишками», как правило, имеют опыт преодоления спадов и работают с прибылью перед лицом неблагоприятных экономических условий, что способствует их длительному стабильному и надежному росту.

Отсутствие общедоступной информации

При рассмотрении вариантов потенциальных инвестиций важно иметь достаточно информации для принятия обоснованного решения. Для некоторых грошовых акций может быть очень трудно найти информацию о корпоративной эффективности. В этом случае доступная информация о них может не поступать из заслуживающих доверия источников.

Акции, торгуемые на OTCBB, имеют суффикс «OB» к своему символу. Эти компании подают финансовую отчетность в SEC. Однако компании, перечисленные в розовых листах,. не обязаны подавать документы в SEC. Таким образом, эти предприятия не подвергаются такому общественному контролю или регулированию, как акции, представленные на NYSE, Nasdaq и других рынках.

Нет минимальных стандартов

Акции на OTCBB и розовых листах не должны соответствовать минимальным стандартным требованиям, чтобы оставаться доступными для продажи на внебиржевых биржах. Как только компания больше не может поддерживать свою позицию листинга на одной из основных бирж, она может перейти на одну из более мелких внебиржевых бирж листинга. Минимальные стандарты могут служить подушкой безопасности для некоторых инвесторов. Когда компания не подпадает под более высокие стандарты, инвестирование в эту компанию становится намного более рискованным.

Отсутствие истории

Многие из компаний, которые считаются грошовыми акциями, могут быть недавно образованы, а некоторые могут оказаться на грани банкротства. Эти компании, как правило, имеют плохой послужной список или вообще не имеют никакого послужного списка. Как вы понимаете, отсутствие исторической информации затрудняет определение потенциала акций.

Ликвидность и мошенничество

Акции, которыми торгуют нечасто, не обладают большой ликвидностью. В результате возможно, что инвесторы не смогут продать акции после их приобретения. Инвесторам, возможно, придется снизить цену до тех пор, пока она не станет привлекательной для другого покупателя.

Низкий уровень ликвидности также дает возможность некоторым трейдерам манипулировать ценами на акции. Схема накачки и сброса — популярная торговая афера, направленная на то, чтобы заманить инвесторов к покупке акций. Покупка большого количества мелких акций сопровождается периодом, когда акции раскручиваются или накачиваются. Как только другие инвесторы спешат купить акции, мошенники продают свои акции. Как только рынок понимает, что для роста акций не было фундаментальной причины, инвесторы спешат продавать и могут понести большие убытки.

ТТТ

Признаки мошенничества

Хотя не существует надежной стратегии, позволяющей узнать, какие грошовые акции являются мошенническими, SEC рекомендует инвесторам обращать внимание на следующие предупредительные признаки в отчете компании: приостановка торгов SEC,. большие активы, но небольшие доходы, финансовые отчеты, содержащие необычные элементы в сносках, странные проблемы с аудитом и большая доля инсайдеров .

Реальный пример мошенничества с мелкими ценными бумагами

По данным Федерального бюро расследований (ФБР), житель Калифорнии Зирк де Мезон создал почти полдюжины подставных компаний и предлагал их инвесторам в качестве грошовых акций в период с 2008 по 2013 год. Де Мезон сообщил инвесторам, что компании занимались различными видами деятельности, такими как добыча золота и торговля алмазами, хотя на самом деле они ничего не делали. Он продавал акции в «бойлерных», офисах, где брокеры используют тактику сильного давления, чтобы подтолкнуть людей к покупке акций, обещая большую прибыль. В 2015 году де Мезон и семь других преступников были признаны виновными в мошенничестве с ценными бумагами и приговорены к федеральной тюрьме .

Как создается пенни-сток?

Небольшие компании и стартапы обычно выпускают акции как средство привлечения капитала для развития бизнеса. Хотя этот процесс является длительным, выпуск акций часто является одним из самых быстрых и эффективных способов получения капитала для начинающей компании.

Мелкие акции, как и любые другие публично торгуемые акции, создаются с помощью процесса, называемого первичным публичным предложением или IPO. Чтобы быть зарегистрированной на OTCBB, компания должна сначала подать заявление о регистрации в SEC или подать заявление о том, что предложение имеет право на освобождение от регистрации. Он также должен проверить законы штата о ценных бумагах в местах, где он планирует продавать акции. После одобрения компания может начать процесс получения заказов от инвесторов.

Наконец, компания может подать заявку на листинг акций на более крупной бирже или торговать на внебиржевом рынке.

Андеррайтинг акций Penny Stock

Как и в случае с другими новыми предложениями, первым шагом является наем андеррайтера, обычно адвоката или инвестиционного банка, специализирующегося на предложениях ценных бумаг. Предложение компании должно быть либо зарегистрировано в SEC в соответствии с Положением A Закона о ценных бумагах 1933 года, либо подано в соответствии с Положением D,. если оно освобождено. Если компания обязана зарегистрироваться, форма 1-A, заявление о регистрации, должна быть подана в SEC вместе с финансовыми отчетами компании и предлагаемыми торговыми материалами.

Финансовые отчеты должны оставаться доступными для ознакомления общественности, а своевременные отчеты должны быть поданы в SEC для поддержания публичного предложения. После утверждения SEC заказы на акции могут быть запрошены у населения с помощью сопроводительных материалов о продажах и раскрытия информации, таких как проспект.

Торговля грошовыми акциями

После того, как первоначальные заказы собраны и акции проданы инвесторам, зарегистрированное предложение может начать торговаться на вторичном рынке путем листинга на такой бирже, как NYSE, Nasdaq, или внебиржевой торговли. Многие грошовые акции торгуются через OTC из-за строгих требований к листингу на крупных биржах.

Иногда компании делают дополнительное предложение на вторичном рынке после IPO, что разбавляет существующие акции, но дает компании доступ к большему количеству инвесторов и увеличению капитала. Кроме того, обязательно, чтобы компании продолжали публично предоставлять обновленную финансовую отчетность, чтобы информировать инвесторов и поддерживать возможность размещения котировок на внебиржевой доске объявлений.

Правила SEC для пенни-акций

Пенни-акции считаются очень спекулятивными инвестициями. Для защиты инвесторов Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и Управление по регулированию финансовой отрасли (FINRA) разработали правила, регулирующие торговлю грошовыми акциями. Все брокеры-дилеры должны соблюдать Раздел 15 (h) Закона о фондовых биржах 1934 года и сопутствующие правила, чтобы иметь право проводить сделки с грошовыми акциями.

• Следуя правилам §240.15g-9 Закона о биржах, брокер-дилер должен одобрить сделку инвестора и убедиться, что инвестиции подходят для его покупки.

• Они должны предоставить клиенту стандартизированный документ о раскрытии информации, как указано в §240.15g-2. В этом документе объясняются риски, связанные с покупкой дешевых акций, права клиентов и решения в случаях мошенничества.

• Правило §240.15g-3 требует, чтобы брокеры-дилеры раскрывали и подтверждали текущие котировки до завершения сделки с грошовыми акциями.

• Правило §240.15g-4 гласит, что брокер должен сообщать инвестору о средствах, которые брокер зарабатывает на содействии сделке.

• Брокеры должны отправлять ежемесячные выписки со счетов, включающие сведения о количестве и личности каждой мелкой акции на счете клиента, как описано в правиле §240.15g-6. Эти заявления должны объяснять, что грошовые акции имеют ограниченную рыночную ликвидность, и давать оценку того, сколько, по их мнению, стоят акции на этом ограниченном рынке.

Торговля в нерабочее время

Мелкими акциями можно торговать в нерабочее время, и, поскольку после закрытия бирж может произойти много значительных движений на рынке, грошовые акции подвержены волатильным колебаниям в нерабочее время. Если инвесторы в грошовые акции совершают сделки на покупку или продажу в нерабочее время, они могут продать акции по очень высокой цене или купить акции по очень низкой цене.

Тем не менее, даже лучшие грошовые акции имеют низкую ликвидность и плохую отчетность. Кроме того, если грошовые акции резко вырастут в нерабочее время, инвестору, желающему продать акции, может быть трудно найти покупателя. Пенни-акции редко торгуются, тем более в нерабочее время рынка, что может затруднить покупку и продажу в нерабочее время.

Когда это не пенни акции?

Множественные события могут вызвать переход грошовых акций в обычные акции. Компания может выпустить новые ценные бумаги в рамках предложения, зарегистрированного в SEC, или она может зарегистрировать существующий класс ценных бумаг в регулирующем органе.

Оба типа транзакций автоматически требуют, чтобы фирма придерживалась периодической отчетности, включая раскрытие информации инвесторам о своей коммерческой деятельности, финансовых условиях и управлении компанией, если нет исключения. Эти документы также требуют ежеквартальных отчетов 10-Q, годовой формы 10-K и периодических отчетов формы 8-K, в которых подробно описываются неожиданные и важные события.

В некоторых случаях существуют дополнительные условия, которые потребуют от компании подачи отчетов в SEC. Отчеты должны быть поданы, если компания имеет не менее 2000 инвесторов, более 500 инвесторов, которые не могут быть отнесены к категории аккредитованных инвесторов, и владеет активами на сумму более 10 миллионов долларов США.

Как правило, компании с активами не более 10 миллионов долларов и менее чем 2000 зарегистрированных акционеров не обязаны соблюдать правила отчетности в соответствии с SEC . возможно, более солидные фирмы обязаны это делать.

Пример пенни-сток

Большинство грошовых акций не торгуются на основных рыночных биржах. Тем не менее, есть некоторые крупные компании, исходя из рыночной капитализации, которые торгуются ниже 5 долларов за акцию на основных биржах, таких как Nasdaq.

Одним из примеров грошовых акций, котирующихся на Nasdaq, является Catalyst Pharmaceuticals Inc. (CPRX), небольшая биофармацевтическая компания, базирующаяся в Корал-Гейблс, Флорида. По состоянию на 7 января 2021 года цена акций составляет 3,55 доллара за акцию. За последние 12 месяцев цена акций колебалась от 2 до 5 долларов. 10 августа 2020 года акции закрылись на уровне 4,26 доллара; однако на следующий день цена упала до 3,34 доллара, то есть почти на 22% .

Хотя торговля грошовыми акциями может принести значительную прибыль, существуют также равные или большие риски потери значительной суммы инвестиций за короткий период.

Особенности

• Хотя некоторые грошовые акции торгуются на крупных биржах, таких как NYSE, большая часть грошовых акций торгуется на внебиржевом рынке через внебиржевую доску объявлений (OTCBB).

• Несмотря на то, что торговля грошовыми акциями может принести значительную прибыль, существуют также равные риски потери значительной суммы инвестиций за короткий период.

• Пенни-сток относится к акциям небольшой компании, которые обычно торгуются менее чем за 5 долларов за акцию.