Евродоллар

Что такое евродоллар?

Термин евродоллар относится к депозитам в долларах США в иностранных банках или в зарубежных филиалах американских банков. Поскольку евродоллары хранятся за пределами Соединенных Штатов, они не подлежат регулированию со стороны Совета Федеральной резервной системы,. включая резервные требования. Деноминированные в долларах депозиты, не подпадающие под действие банковских правил США, изначально хранились почти исключительно в Европе (отсюда и название евродоллар). Теперь они также широко распространены в филиалах, расположенных на Багамах и Каймановых островах.

Понимание евродоллара

Тот факт, что рынок евродолларов относительно свободен от регулирования, означает, что по таким вкладам можно выплачивать более высокие проценты. Их оффшорное расположение подвергает их политическому и экономическому риску в стране их постоянного проживания; однако большинство филиалов, в которых размещены депозиты, находятся в очень стабильных местах.

Рынок евродоллара является одним из основных международных рынков капитала в мире. Им требуется постоянный приток вкладчиков, вкладывающих свои деньги в иностранные банки. У этих евродолларовых банков могут возникнуть проблемы с ликвидностью, если предложение депозитов упадет.

Депозиты от овернайт до недели оцениваются на основе ставки по федеральным фондам. Цены на более длительные сроки основаны на соответствующей Лондонской межбанковской ставке предложения (LIBOR). Депозиты в евродолларах довольно большие; они производятся профессиональными контрагентами на сумму не менее 100 000 долларов США и, как правило, на сумму более 5 миллионов долларов США. Банк нередко принимает один депозит в размере 500 миллионов долларов или более на рынке овернайт. Исследование, проведенное Федеральным резервным банком в 2014 году, показало, что средний дневной объем рынка составляет 140 миллиардов долларов.

Большинство транзакций на рынке евродолларов заключаются овернайт, что означает, что они погашаются на следующий рабочий день. В выходные и праздничные дни транзакция овернайт может занять до четырех дней. Транзакции обычно начинаются в тот же день, когда они выполняются, а деньги выплачиваются между банками через системы Fedwire и CHIPS. Операции с евродолларом со сроком погашения более шести месяцев обычно осуществляются в виде депозитных сертификатов (CD), для которых также существует ограниченный вторичный рынок.

История евродоллара

Рынок евродоллара восходит к периоду после Второй мировой войны. Большая часть Европы была опустошена войной, и Соединенные Штаты предоставили средства в рамках плана Маршалла для восстановления континента. Это привело к широкому обращению долларов за границу и развитию отдельного, менее регулируемого рынка для размещения этих средств. В отличие от внутренних депозитов США, на эти средства не распространяются резервные требования Федерального резервного банка. Они также не покрываются страховкой FDIC. Это приводит к более высоким процентным ставкам по евродолларам.

Многие американские банки имеют оффшорные отделения, обычно в Карибском бассейне, через которые они принимают вклады в евродолларах. Европейские банки также активны на рынке. Транзакции для карибских отделений американских банков обычно выполняются трейдерами, физически находящимися в дилинговых залах США, а деньги предоставляются взаймы для финансирования внутренних и международных операций.

Особенности

• Рынок евродоллара является одним из крупнейших в мире рынков капитала и состоит из сложных финансовых инструментов.

• Евродоллары относятся к деноминированным в долларах счетам в иностранных банках или зарубежных отделениях американских банков.