Euro Dollar
Was ist der Eurodollar?
Der Begriff Eurodollar bezieht sich auf auf US-Dollar lautende Einlagen bei ausländischen Banken oder bei den Auslandsniederlassungen amerikanischer Banken. Da sie außerhalb der Vereinigten Staaten gehalten werden, unterliegen Eurodollar nicht der Regulierung durch das Federal Reserve Board,. einschließlich Reserveanforderungen. Auf Dollar lautende Einlagen, die nicht den US-Bankvorschriften unterliegen, wurden ursprünglich fast ausschließlich in Europa gehalten (daher der Name Eurodollar). Jetzt sind sie auch in Filialen auf den Bahamas und den Kaimaninseln weit verbreitet.
Den Eurodollar verstehen
Die Tatsache, dass der Eurodollar-Markt relativ frei von Regulierung ist, bedeutet, dass solche Einlagen höhere Zinsen bringen können. Durch ihren Offshore- Standort sind sie im Land ihres Sitzes politischen und wirtschaftlichen Risiken ausgesetzt; Die meisten Filialen, in denen die Einlagen untergebracht sind, befinden sich jedoch an sehr stabilen Standorten.
Der Eurodollar-Markt ist einer der wichtigsten internationalen Kapitalmärkte der Welt. Sie benötigen einen stetigen Nachschub an Einlegern, die ihr Geld bei ausländischen Banken anlegen. Diese Eurodollar-Banken könnten Probleme mit ihrer Liquidität bekommen, wenn das Angebot an Einlagen zurückgeht.
Einzahlungen von über Nacht bis zu einer Woche werden auf der Grundlage des Fed Funds Rate festgesetzt. Preise für längere Laufzeiten basieren auf der entsprechenden London Interbank Offered Rate (LIBOR). Eurodollar-Einlagen sind ziemlich groß; sie werden von professionellen Kontrahenten für mindestens 100.000 USD und im Allgemeinen für mehr als 5 Millionen USD getätigt. Es ist nicht ungewöhnlich, dass eine Bank auf dem Tagesgeldmarkt eine einzelne Einzahlung von 500 Millionen US-Dollar oder mehr akzeptiert. Eine Studie der Federal Reserve Bank aus dem Jahr 2014 zeigte ein durchschnittliches Tagesvolumen auf dem Markt von 140 Milliarden US-Dollar.
Die meisten Transaktionen auf dem Eurodollar-Markt erfolgen über Nacht, was bedeutet, dass sie am nächsten Geschäftstag fällig werden. An Wochenenden und Feiertagen kann eine Transaktion über Nacht bis zu vier Tage dauern. Die Transaktionen beginnen normalerweise am selben Tag, an dem sie ausgeführt werden, wobei Geld zwischen Banken über die Systeme Fedwire und CHIPS gezahlt wird. Eurodollar-Transaktionen mit Laufzeiten von mehr als sechs Monaten werden normalerweise als Einlagenzertifikate (CDs) getätigt, für die es auch einen begrenzten Sekundärmarkt gibt.
Geschichte des Eurodollars
Der Eurodollarmarkt geht auf die Zeit nach dem Zweiten Weltkrieg zurück. Ein Großteil Europas wurde durch den Krieg verwüstet, und die Vereinigten Staaten stellten über den Marshall-Plan Mittel für den Wiederaufbau des Kontinents bereit. Dies führte zu einer weiten Verbreitung von Dollars im Ausland und zur Entwicklung eines separaten, weniger regulierten Marktes für die Einzahlung dieser Gelder. Im Gegensatz zu inländischen US-Einlagen unterliegen die Gelder nicht den Reserveanforderungen der Federal Reserve Bank. Sie sind auch nicht durch die FDIC-Versicherung abgedeckt. Dies führt zu höheren Zinssätzen für Eurodollar.
Viele amerikanische Banken haben Offshore-Filialen, meist in der Karibik, über die sie Eurodollar-Einlagen entgegennehmen. Auch europäische Banken sind am Markt aktiv. Die Transaktionen für karibische Filialen von US-Banken werden im Allgemeinen von Händlern ausgeführt, die sich physisch in US-Handelsräumen befinden, und das Geld ist ausgeliehen, um inländische und internationale Operationen zu finanzieren.
Höhepunkte
Der Eurodollar-Markt ist einer der größten Kapitalmärkte der Welt und besteht aus ausgeklügelten Finanzinstrumenten.
Eurodollars beziehen sich auf auf Dollar lautende Konten bei ausländischen Banken oder Auslandsniederlassungen amerikanischer Banken.
