Рычаг управления

Что такое операционный рычаг?

Операционный рычаг — это формула учета затрат, которая измеряет степень, в которой фирма или проект могут увеличить операционную прибыль за счет увеличения выручки. Бизнес, который генерирует продажи с высокой валовой прибылью и низкими переменными затратами, имеет высокий операционный рычаг.

Понимание операционного рычага

Чем выше степень операционного рычага,. тем больше потенциальная опасность риска прогнозирования, при котором относительно небольшая ошибка в прогнозировании продаж может превратиться в большие ошибки в прогнозах денежных потоков.

Формула операционного рычага:

$\text{Уровень операционного рычага}=\frac{\text{Маржа вклада}}{\text{Прибыль}}$

Это можно переформулировать как:

CM}{QCM - \text{Постоянные операционные расходы}}\ &\textbf{где:} \ &Q = \text{количество единиц}\ &CM = \text{маржа вклада (цена - переменные затраты на единицу)}\ \end

Формула операционного рычага используется для расчета точки безубыточности компании и помогает установить соответствующие цены продажи для покрытия всех затрат и получения прибыли. Формула может показать, насколько хорошо компания использует свои статьи с фиксированными затратами, такие как склад, машины и оборудование, для получения прибыли. Чем больше прибыли компания может выжать из того же количества основных средств, тем выше ее операционный леверидж.

Один из выводов, который компании могут сделать из изучения операционного рычага, состоит в том, что фирмы, которые минимизируют постоянные затраты, могут увеличить свою прибыль без каких-либо изменений в цене продажи, маржинальной прибыли или количестве единиц, которые они продают.

Пример

Например, компания А продает 500 000 товаров по цене 6 долларов за единицу. Постоянные затраты компании составляют 800 000 долларов. Производство каждого продукта стоит $0,05 переменных затрат на единицу продукции.

Рассчитайте степень операционного рычага компании А следующим образом:

$\begin &\frac{500,000*\left($6.00 - $0,05\right )}{500,000*\left($6,00 - $0,05 \right ) -$800,000}\ &=\frac{$2,975,000}{$2,175,000}\ &=1,37 \text{ или } 137$

Увеличение выручки на 10% должно привести к увеличению операционной прибыли на 13,7% (10% x 1,37 = 13,7%).

Высокий и низкий операционный рычаг

Важно сравнивать операционный леверидж у компаний одной отрасли, поскольку в одних отраслях фиксированные затраты выше, чем в других. Тогда более четко определяется понятие высокого или низкого соотношения.

Большая часть затрат компании представляет собой фиксированные расходы, которые повторяются каждый месяц, например, арендная плата, независимо от объема продаж. Пока бизнес получает существенную прибыль от каждой продажи и поддерживает достаточный объем продаж, постоянные затраты покрываются, а прибыль получается.

Прочие затраты компании представляют собой переменные затраты, которые возникают только при осуществлении продаж. Сюда входят трудозатраты на сборку продукции и стоимость сырья, используемого для изготовления продукции. Некоторые компании зарабатывают меньше прибыли с каждой продажи, но могут иметь меньший объем продаж и при этом генерировать достаточно, чтобы покрывать постоянные затраты.

Например, компания, занимающаяся программным обеспечением, имеет более высокие фиксированные затраты на заработную плату разработчиков и более низкие переменные затраты на продажу программного обеспечения. Таким образом, бизнес имеет высокий операционный рычаг. Напротив, компьютерная консалтинговая фирма взимает со своих клиентов почасовую оплату и не нуждается в дорогостоящих офисных помещениях, поскольку ее консультанты работают в офисах клиентов. Это приводит к переменной заработной плате консультантов и низким фиксированным эксплуатационным расходам. Таким образом, бизнес имеет низкий операционный рычаг.

Большая часть затрат Microsoft фиксирована, например расходы на предварительную разработку и маркетинг. С каждым долларом продаж, заработанным сверх точки безубыточности, компания получает прибыль, но у Microsoft высокий операционный рычаг.

И наоборот, розничные магазины Walmart имеют низкие постоянные затраты и большие переменные затраты, особенно на товары. Поскольку Walmart продает огромное количество товаров и платит авансом за каждую проданную единицу, стоимость проданных товаров увеличивается по мере роста продаж. Из-за этого у магазинов Walmart низкий операционный рычаг.

Особенности

• Операционный рычаг используется для расчета точки безубыточности компании и помогает установить соответствующие цены продажи для покрытия всех затрат и получения прибыли.

• Компании с низким операционным левериджем могут нести высокие затраты, которые напрямую зависят от объема их продаж, но ежемесячно должны покрывать более низкие фиксированные затраты.

• Компании с высоким операционным рычагом должны покрывать большую сумму постоянных затрат каждый месяц, независимо от того, продают ли они какие-либо единицы продукта.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

О чем вам говорит операционный рычаг?

Формула операционного рычага используется для расчета точки безубыточности компании и помогает установить соответствующие цены продажи для покрытия всех затрат и получения прибыли. Это может показать, насколько хорошо компания использует свои объекты с фиксированной стоимостью, такие как склад, машины и оборудование, для получения прибыли. Чем больше прибыли компания может выжать из того же количества основных средств, тем выше ее операционный рычаг. Один из выводов, который компании могут сделать из изучения операционного рычага, состоит в том, что фирмы, которые минимизируют постоянные издержки, могут увеличить свою прибыль без каких-либо изменений в цене продажи. , маржу вклада или количество единиц, которые они продают.

Какова степень операционного рычага (DOL)?

Степень операционного рычага (DOL) — это множитель, который измеряет, насколько изменится операционная прибыль компании в ответ на изменение объема продаж. Компании с большой долей постоянных затрат (или затрат, которые не меняются в зависимости от объема производства) в сравнении с переменными затратами (затраты, которые меняются в зависимости от объема производства) имеют более высокий уровень операционного рычага. Коэффициент DOL помогает аналитикам определить влияние любого изменения объема продаж на доходы или прибыль компании.

Каковы примеры высокого и низкого операционного рычага?

Компании с высокими фиксированными затратами, как правило, имеют высокий операционный рычаг, например, те, которые занимаются исследованиями, разработками и маркетингом. С каждым долларом продаж, заработанным сверх точки безубыточности, компания получает прибыль. И наоборот, розничные магазины, как правило, имеют низкие постоянные затраты и большие переменные затраты, особенно на товары. Поскольку розничные продавцы продают большое количество товаров и платят авансом за каждую проданную единицу, себестоимость увеличивается по мере увеличения продаж. Из-за этого такие магазины часто имеют низкий операционный рычаг.