Investor's wiki

Доктрина реальных векселей

Доктрина реальных векселей

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π΄ΠΎΠΊΡ‚Ρ€ΠΈΠ½Π° Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… счСтов?

Π”ΠΎΠΊΡ‚Ρ€ΠΈΠ½Π° Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… вСксСлСй относится ΠΊ Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ΅, согласно ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π° выпускаСтся Π² ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½ Π½Π° краткосрочный Π΄ΠΎΠ»Π³, Π½ΠΎ со скидкой.

ПониманиС Π΄ΠΎΠΊΡ‚Ρ€ΠΈΠ½Ρ‹ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… счСтов

Богласно Π΄ΠΎΠΊΡ‚Ρ€ΠΈΠ½Π΅ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… вСксСлСй, ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΈΠ»ΠΈ Π² ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΡƒΡŽ ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄ΡŒ выпуска Π΄Π΅Π½Π΅Π³, Π°Π΄Π΅ΠΊΠ²Π°Ρ‚Π½ΠΎ обСспСчСнных Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ Ρ€Π°Π²Π½ΠΎΠΉ стоимости, Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ инфляции. Напротив, сторонники количСствСнной Ρ‚Π΅ΠΎΡ€ΠΈΠΈ ΡƒΡ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°ΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ любоС ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ массы ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Ρ‚Π΅Π½Π΄Π΅Π½Ρ†ΠΈΡŽ Π²Ρ‹Π·Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈΠ½Ρ„Π»ΡΡ†ΠΈΡŽ. Π”ΠΎΠΊΡ‚Ρ€ΠΈΠ½Π° Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… вСксСлСй ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ описываСтся ΠΊΠ°ΠΊ простая сдСлка ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ ΠΈ бизнСсом, которая ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΊ эмиссии Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π² экономику.

НапримСр, поставщик запчастСй ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŽ Π²ΠΈΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Ρ‹ Π½Π° сумму 10 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША вмСстС со счСтом с ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΎΠΉ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ 90 Π΄Π½Π΅ΠΉ. ΠŸΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒ ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ΡΡ с этими условиями, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π°ΠΌΠ΅Ρ€Π΅Π½ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π²ΠΈΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Ρ‹ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ 90 Π΄Π½Π΅ΠΉ. По сути, поставщик создал ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Ρ€Ρ‡Π΅ΡΠΊΡƒΡŽ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Ρƒ («настоящий вСксСль», ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π½Π΅ обСспСчСн, Π½ΠΎ прСдставляСт ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹ Π² процСссС) ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ 10 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ². ВмСсто Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΆΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹, поставщик Π΄Π΅Ρ‚Π°Π»Π΅ΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Ρƒ Π±Π°Π½ΠΊΡƒ ΠΏΠΎ Π΅Π΅ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ дисконтированной стоимости, скаТСм, 9800 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ². Π‘Π°Π½ΠΊ ΠΌΠΎΠ½Π΅Ρ‚ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Ρƒ, Π° Π·Π°Ρ‚Π΅ΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ вСксСль ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΉ стоимости.

ΠŸΡ€ΠΎΠΈΡΡ…ΠΎΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ политичСскиС Π΄Π΅Π±Π°Ρ‚Ρ‹

Как экономичСская тСория Π΄ΠΎΠΊΡ‚Ρ€ΠΈΠ½Π° Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… вСксСлСй Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΠ»Π°ΡΡŒ ΠΈΠ· экономичСской мысли 18-Π³ΠΎ Π²Π΅ΠΊΠ°, Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ ΠΊΠ°ΠΊ Богатство Π½Π°Ρ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ² Адама Π‘ΠΌΠΈΡ‚Π°. Π‘ΠΌΠΈΡ‚ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠ», Ρ‡Ρ‚ΠΎ настоящиС вСксСля Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π±Π»Π°Π³ΠΎΡ€Π°Π·ΡƒΠΌΠ½Ρ‹ΠΌ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ коммСрчСскиС Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ Π±Ρ‹ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΈ Ρ…Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‚ΡŒ. Π”ΠΎΠΊΡ‚Ρ€ΠΈΠ½Π° часто являСтся Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒΡŽ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΈΡ… Π΄Π΅Π±Π°Ρ‚ΠΎΠ² ΠΎ ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΉ Ρ€ΠΎΠ»ΠΈ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² Π² ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ массой. МногиС экономисты ΡƒΡ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°ΡŽΡ‚, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½Π΅Π΄Π°Π²Π½ΠΎ созданный Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π² слишком строго придСрТивался Π΄ΠΎΠΊΡ‚Ρ€ΠΈΠ½Ρ‹ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… вСксСлСй, способствуя Π’Π΅Π»ΠΈΠΊΠΎΠΌΡƒ ΡΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΡŽ ΠΈ Π’Π΅Π»ΠΈΠΊΠΎΠΉ дСпрСссии 1929–1932 Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ².

Π­Ρ‚Ρƒ Π΄ΠΎΠΊΡ‚Ρ€ΠΈΠ½Ρƒ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΎ ΠΊΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΡƒΡŽΡ‚ экономисты, Π²Ρ‹ΡΡ‚ΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Π·Π° свободноС банковскоС Π΄Π΅Π»ΠΎ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΡƒΡ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°ΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ Π½Π΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎ ΡƒΡ‡Π°ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ массой ΠΈ Ρ‡Ρ‚ΠΎ открытая коммСрчСская конкурСнция обСспСчиваСт ΠΎΠΏΡ‚ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡŽ создания Π΄Π΅Π½Π΅Π³. Π₯отя ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ экономисты ΠΏΡ€ΠΈΠ΄ΠΈΡ€Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΊ этой Π΄ΠΎΠΊΡ‚Ρ€ΠΈΠ½Π΅ ΠΈ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ Π΅Π΅ дискрСдитированной, ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ разногласия ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΠ²ΠΎΠ΄Ρƒ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, какая Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Π°Ρ систСма Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ эффСктивна.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • Π”ΠΎΠΊΡ‚Ρ€ΠΈΠ½Π° бСсплатного счСта Ρ‡Π°Ρ‰Π΅ всСго подвСргаСтся ΠΊΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ΅ со стороны экономистов, Π²Ρ‹ΡΡ‚ΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… Π·Π° свободноС банковскоС Π΄Π΅Π»ΠΎ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΡƒΡ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°ΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° Π½Π΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ массой ΠΈ Ρ‡Ρ‚ΠΎ открытая коммСрчСская конкурСнция являСтся Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΠΌ способом ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ созданиС Π΄Π΅Π½Π΅Π³.

  • Π•Π³ΠΎ истоки Π»Π΅ΠΆΠ°Ρ‚ Π² экономичСской мысли 18-Π³ΠΎ Π²Π΅ΠΊΠ°.

  • Π”ΠΎΠΊΡ‚Ρ€ΠΈΠ½Π° Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… вСксСлСй относится ΠΊ Π΄ΠΎΠΊΡ‚Ρ€ΠΈΠ½Π΅, согласно ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ вСксСля, ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌ, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ для увСличСния Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ массы Π² экономикС.