Доктрина реальных векселей

Что такое доктрина реальных счетов?

Доктрина реальных векселей относится к норме, согласно которой валюта выпускается в обмен на краткосрочный долг, но со скидкой.

Понимание доктрины реальных счетов

Согласно доктрине реальных векселей, ограничение банками только или в первую очередь выпуска денег, адекватно обеспеченных активами равной стоимости, не будет способствовать инфляции. Напротив, сторонники количественной теории утверждают, что любое увеличение денежной массы имеет тенденцию вызывать инфляцию. Доктрина реальных векселей обычно описывается как простая сделка между банком и бизнесом, которая приводит к эмиссии денег в экономику.

Например, поставщик запчастей продает производителю виджеты на сумму 10 000 долларов США вместе со счетом с оплатой в течение 90 дней. Производитель соглашается с этими условиями, так как намерен производить и продавать виджеты в течение 90 дней. По сути, поставщик создал коммерческую бумагу («настоящий вексель», который не обеспечен, но представляет материальные товары в процессе) стоимостью 10 000 долларов. Вместо того, чтобы ждать оплаты, поставщик деталей может продать бумагу банку по ее текущей дисконтированной стоимости, скажем, 9800 долларов. Банк монетизирует бумагу, а затем получает вексель по полной стоимости.

Происхождение и политические дебаты

Как экономическая теория доктрина реальных векселей развилась из экономической мысли 18-го века, такой как Богатство народов Адама Смита. Смит предположил, что настоящие векселя были благоразумным активом, который коммерческие банки могли бы покупать и хранить. Доктрина часто является частью более широких дебатов о соответствующей роли центральных банков в управлении денежной массой. Многие экономисты утверждают, например, что недавно созданный Федеральный резерв слишком строго придерживался доктрины реальных векселей, способствуя Великому сокращению и Великой депрессии 1929–1932 годов.

Эту доктрину наиболее резко критикуют экономисты, выступающие за свободное банковское дело, которые утверждают, что правительство не должно участвовать в управлении денежной массой и что открытая коммерческая конкуренция обеспечивает оптимальную стабилизацию создания денег. Хотя многие экономисты придираются к этой доктрине и считают ее дискредитированной, существуют разногласия по поводу того, какая альтернативная система наиболее эффективна.

Особенности

• Доктрина бесплатного счета чаще всего подвергается критике со стороны экономистов, выступающих за свободное банковское дело, которые утверждают, что правительства не должны управлять денежной массой и что открытая коммерческая конкуренция является лучшим способом стабилизировать создание денег.

• Его истоки лежат в экономической мысли 18-го века.

• Доктрина реальных векселей относится к доктрине, согласно которой реальные векселя, продаваемые банкам, используются для увеличения денежной массы в экономике.