Doctrine des factures réelles
Qu'est-ce que la doctrine des factures réelles ?
La doctrine des billets réels fait référence à une norme dans laquelle la monnaie est émise en échange d'une dette à court terme, mais avec une décote.
Comprendre la doctrine des factures réelles
Selon la doctrine des effets réels, limiter les banques à émettre uniquement ou principalement de la monnaie qui est adéquatement garantie par des actifs de valeur égale ne contribuera pas à l'inflation. En revanche, les partisans de la théorie quantitative soutiennent que toute augmentation de la masse monétaire a tendance à créer de l'inflation. La doctrine des effets réels est généralement décrite comme une simple transaction entre une banque et une entreprise qui se traduit par l'émission de monnaie dans l'économie.
Par exemple, un fournisseur de pièces vend pour 10 000 USD de widgets à un fabricant, accompagnés d'une facture dont le paiement doit être effectué dans les 90 jours. Le fabricant accepte ces conditions, car il a l'intention de fabriquer et de vendre les widgets sur 90 jours. En effet, le fournisseur a créé un papier commercial (une « vraie facture » qui n'est pas garantie mais qui représente des biens corporels dans le processus) d'une valeur de 10 000 $. Plutôt que d'attendre d'être payé, le fournisseur de pièces peut vendre le papier à une banque à sa valeur actualisée actuelle de 9 800 $ par exemple. La banque monétise le papier et recouvre ensuite la facture à sa valeur intégrale.
Origines et débat politique
En tant que théorie économique, la doctrine des factures réelles a évolué à partir de la pensée économique du XVIIIe siècle, comme La richesse des nations d'Adam Smith. Smith a suggéré que les vrais billets étaient un actif prudent que les banques commerciales pouvaient acheter et conserver. La Doctrine fait souvent partie du débat plus large sur le rôle approprié des banques centrales dans la gestion de la masse monétaire. De nombreux économistes soutiennent, par exemple, que la Réserve fédérale récemment créée a adhéré trop strictement à la doctrine des vrais billets, contribuant à la Grande Contraction et à la Grande Dépression de 1929-1932.
La doctrine est la plus fortement critiquée par les économistes favorables à la banque libre, qui soutiennent que le gouvernement ne devrait pas être impliqué dans la gestion de la masse monétaire et que la concurrence commerciale ouverte assure la stabilisation optimale de la création monétaire. Bien que de nombreux économistes critiquent la doctrine et la considèrent comme discréditée, il existe un désaccord sur le système alternatif le plus efficace.
Points forts
La doctrine des factures gratuites est le plus souvent critiquée par les économistes favorables à la banque libre, qui soutiennent que les gouvernements ne doivent pas gérer la masse monétaire et que la concurrence commerciale ouverte est le meilleur moyen de stabiliser la création monétaire.
Ses origines se trouvent dans la pensée économique du XVIIIe siècle.
La doctrine des billets réels fait référence à une doctrine dans laquelle les billets réels vendus aux banques sont utilisés pour augmenter la masse monétaire dans une économie.
