Real Bills Doktrin

Hvad er Real Bills-doktrinen?

Den reelle veksler-doktrin refererer til en norm, hvor valuta udstedes i bytte for kortfristet gæld, men med rabat.

Forståelse af Real Bills-doktrinen

Ifølge doktrinen om ægte regninger vil det ikke bidrage til inflationen at begrænse banker til kun eller primært at udstede penge, der er tilstrækkeligt understøttet af ligeværdige aktiver. Tilhængere af kvantitetsteori hævder derimod, at enhver stigning i pengemængden har en tendens til at skabe inflation. Den rigtige regningsdoktrin beskrives almindeligvis som en simpel transaktion mellem en bank og en virksomhed, der resulterer i udstedelse af penge til økonomien.

For eksempel sælger en reservedelsleverandør widgets til en værdi af 10.000 USD til en producent sammen med en faktura med forfalden betaling inden for 90 dage. Producenten accepterer disse vilkår, da den har til hensigt at fremstille og sælge widgets over 90 dage. Faktisk har leverandøren lavet kommercielt papir (en "rigtig regning", der ikke er sikret, men repræsenterer materielle varer i processen), som har en værdi på 10.000 USD. I stedet for at vente på at blive betalt, kan reservedelsleverandøren sælge papiret til en bank til den nuværende nedsatte værdi på f.eks. $9.800. Banken tjener penge på papiret og indkasserer senere regningen til fuld værdi.

Oprindelse og politikdebat

Som en økonomisk teori udviklede doktrinen om ægte regninger sig fra det 18. århundredes økonomiske tankegang, såsom Adam Smiths The Wealth of Nations. Smith foreslog, at rigtige sedler var et fornuftigt aktiv for kommercielle banker at købe og holde. Doktrinen er ofte en del af den større debat om centralbankernes passende rolle i styringen af pengemængden. Mange økonomer hævder f.eks., at den nyligt oprettede Federal Reserve holdt sig for strengt til doktrinen om ægte regninger, der bidrog til den store sammentrækning og store depression i 1929-1932.

Doktrinen bliver hårdest kritiseret af økonomer, der går ind for fri bankvirksomhed, som argumenterer for, at regeringen ikke bør være involveret i at styre pengemængden, og at åben kommerciel konkurrence giver den optimale stabilisering af pengeskabelsen. Selvom mange økonomer finder fejl i doktrinen og anser den for miskrediteret, er der uenighed om, hvilket alternativt system der er mest effektivt.

##Højdepunkter

• Free bill-doktrinen bliver oftest kritiseret af økonomer, der går ind for fri bankvirksomhed, som argumenterer for, at regeringer ikke bør styre pengemængden, og at åben kommerciel konkurrence er den bedste måde at stabilisere pengeskabelsen.

• Dens oprindelse ligger i det 18. århundredes økonomiske tankegang.

• Realsed doktrinen refererer til en doktrin, hvor rigtige sedler solgt til banker bruges til at øge pengemængden i en økonomi.