Фондовые биржи

Что такое фондовая биржа?

Фондовая биржа — это физическое или электронное место, где продажа ценных бумаг, таких как акции, осуществляется брокерами, дилерами и маркет-мейкерами. Фондовые биржи — это, по сути, торговые площадки для эффективной торговли акциями между несвязанными сторонами на основе спроса и предложения.

Двумя основными американскими фондовыми биржами являются NYSE (Нью-Йоркская фондовая биржа) и Nasdaq. Амстердамская фондовая биржа – первая и старейшая в мире. Биржа, основанная Ост-Индской компанией в 1602 году, сейчас принадлежит Euronext.

Фондовые биржи позволяют инвесторам торговать акциями компаний (наряду с ETF и некоторыми другими ценными бумагами) без фактического поиска и заключения сделок с отдельными покупателями или продавцами. В прошлом акции покупались и продавались брокерами лично на торговых площадках бирж, и хотя сегодня это все еще происходит в меньшей степени, большинство современных биржевых операций проводятся в электронном виде, потому что электронная торговля дешевле и быстрее.

Брокеры, дилеры и маркет-мейкеры, осуществляющие операции на фондовых биржах, должны быть лицензированными членами биржи. Точно так же, чтобы быть зарегистрированными на бирже и торговаться через нее, компании должны платить листинговые сборы и соответствовать определенным требованиям, которые могут включать минимальное количество акций или акционеров и/или поддержание минимальной цены акций.

Почему существуют фондовые биржи? Почему они важны?

Фондовые биржи существуют, чтобы обеспечить централизованное место, через которое покупатели и продавцы могут обмениваться ценными бумагами безопасным, регулируемым и упорядоченным образом. Вместо того, чтобы вручную искать покупателя для акций, которые они хотят продать, инвестор может просто получить доступ к бирже через электронного брокера.

Биржи также обеспечивают ликвидность , необходимую инвесторам для своевременной покупки и продажи акций и других инструментов. Они делают это, создавая место, где собираются многие инвесторы (и маркет-мейкеры — обычно банки — которые готовы покупать и продавать большое количество акций в любой момент времени).

Поскольку каждый день на крупных биржах торгуется так много акций, а маркет-мейкеры существуют для обеспечения дополнительной ликвидности, инвестору довольно легко купить или продать акции по их текущей рыночной цене, а не ждать подключения. совместимой стороне, так как цена акции тем временем продолжает меняться.

Почему фондовые биржи известны как «вторичный рынок»?

Первичный рынок – это рынок, на котором ценные бумаги создаются впервые. Например, если бы инвестор купил муниципальную облигацию непосредственно у правительства округа, он сделал бы это на первичном рынке.

С другой стороны, вторичный рынок — это рынок, на котором инвесторы могут торговать существующими ценными бумагами. Поскольку фондовые биржи служат этой второй цели, они считаются вторичными рынками.

Какие две основные американские фондовые биржи?

Как упоминалось выше, двумя основными американскими фондовыми биржами являются NYSE и Nasdaq. NYSE крупнее и старше, но Nasdaq была первой исключительно электронной биржей и является домом для многих ведущих сегодня акций технологической отрасли, включая Alphabet, материнскую компанию Google, и Meta, материнскую компанию Facebook.

Обзор NYSE и NASDAQ

TTT

Данные о рыночной капитализации и листингах в этой таблице взяты из Statista.

В то время как NYSE является более крупной биржей по рыночной капитализации,. на Nasdaq размещается большинство отдельных компаний. Nasdaq также предлагает более низкие листинговые сборы, а его требования к листингу менее строгие, чем у NYSE.

Дилерские биржи и аукционные биржи: в чем разница?

На дилерских биржах, таких как Nasdaq, конкурируют многие маркет-мейкеры, обеспечивающие ликвидность. Для любой данной ценной бумаги каждый маркет-мейкер предлагает две цены: одну более низкую цену, по которой они готовы купить ценную бумагу, и одну более высокую цену, по которой они готовы продать ценную бумагу. Брокеры помогают инвесторам покупать у дилера, предлагающего самую низкую цену, или продавать дилеру, предлагающему самую высокую цену.

Это отличается от аукционного рынка, такого как NYSE, на котором централизованный орган анализирует все заявки (предложения покупки) и запросы (предложения продажи) для конкретной ценной бумаги и сопоставляет самую высокую цену с самой низкой заявкой для создания текущей цены. торговая цена этой ценной бумаги.

Что делают брокеры и маркет-мейкеры на фондовой бирже?

На фондовой бирже брокер — это лицензированный специалист по торговле, который покупает и продает акции и другие ценные бумаги от имени инвестора. Брокерами могут быть реальные люди или торговые платформы, такие как Robinhood или E-Trade.

С другой стороны, маркет-мейкер — это банк или финансовое учреждение, которое обеспечивает ликвидность рынка, покупая акции всякий раз, когда кому-то нужно их продать, и продавая акции, когда кому-то нужно их купить. В обмен на ликвидность, которую они обеспечивают, маркет-мейкеры получают прибыль от разницы между спросом и предложением в каждой сделке, которую они проводят. Эта разница известна как спред между спросом и предложением.

Как регулируются фондовые биржи?

По данным Комиссии по ценным бумагам и биржам, биржи (например, Nasdaq и NYSE) и стороны, которые содействуют их работе (например, брокеры-дилеры и маркет-мейкеры), должны придерживаться стандартов, установленных Отделом торговли и рынков, чтобы обеспечить «справедливую, упорядоченный и эффективный» обмен ценными бумагами.

Какие основные неамериканские фондовые биржи?

NYSE и Nasdaq являются двумя крупнейшими американскими фондовыми биржами, а также двумя крупнейшими фондовыми рынками в мире. Другие крупные биржи включают следующее:

• Шанхайская фондовая биржа (SSE)

• Евронекст

• Токийская фондовая биржа (TSE)

• Гонконгская фондовая биржа (HKSE)

• Шэньчжэньская фондовая биржа

• Лондонская фондовая биржа (LSE)

• Бомбейская фондовая биржа (BSE)

• Национальная фондовая биржа (НФБ)