Индексный фонд

Биржевые фонды, или ETF, являются одной из самых горячих тенденций инвестирования за последние два десятилетия. В 2021 году ETFs составили около 10 триллионов долларов, достигнув исторического максимума для быстрорастущего класса активов. ETF позволяют инвесторам покупать набор активов только в одном фонде, и они торгуются на бирже, как акции. Они популярны, потому что удовлетворяют потребности инвесторов и, как правило, из-за низкой стоимости.

Вот что вам нужно знать о ETF и почему они привлекают так много инвесторов.

Что такое ETF и как он работает?

ETF — это тип фонда, который владеет различными ценными бумагами, часто одного типа. Например, фондовый ETF содержит акции, а облигационный ETF — облигации. Одна акция ETF дает покупателю право собственности на все акции или облигации фонда. Например, если ETF владеет 100 акциями, то те, кто владеет фондом, будут владеть долей — очень маленькой — в каждой из этих 100 акций.

ETF обычно управляются пассивно, а это означает, что фонд обычно владеет фиксированным количеством ценных бумаг на основе определенного заданного индекса инвестиций. Напротив, многие взаимные фонды активно управляются профессиональными инвесторами, пытающимися выбрать инвестиции, которые будут расти и падать.

Например, индекс Standard & Poor's 500 является, пожалуй, самым известным в мире индексом и служит основой для многих ETF. Другие популярные индексы включают промышленный индекс Доу-Джонса и индекс Nasdaq Composite. ETF, основанные на этих фондах — они называются индексными фондами — просто покупают и держат все, что есть в индексе, и не принимают активных торговых решений.

ETF торгуются на фондовой бирже в течение дня, в отличие от взаимных фондов, которые торгуются только после закрытия рынка. С ETF вы можете размещать сделки всякий раз, когда рынок открыт, и точно знать цену, которую вы платите за фонд.

За эти преимущества ETF взимают коэффициент расходов, который представляет собой комиссию, уплачиваемую инвесторами за управление фондом. Появление ETF привело к тому, что коэффициенты расходов как взаимных фондов, так и ETF со временем резко упали, поскольку стали популярными дешевые ETF с пассивным управлением.

Каковы основные типы ETF?

ETF бывают разных видов, которые удовлетворяют потребности инвесторов. ETF делят рынок на отрасли, инвестиционные направления, оценку и другие характеристики, которые волнуют инвесторов.

Вот некоторые из самых популярных категорий ETF и то, что они включают:

• Акции стоимости — акции, которые выглядят дешево по сравнению с их доходами или активами.

• Дивидендные акции — акции, которые выплачивают дивиденды или имеют хорошую историю выплат.

• Отрасль — ценные бумаги компаний определенной отрасли, например потребительских товаров.

• Основные индексы — акции, основанные на основных индексах, таких как S&P 500 или Nasdaq 100.

• Страна — акции со значительной долей участия в данной стране.

• Размер компании — Собственные компании определенного размера, как правило, маленькие, средние или большие.

• Облигации — облигации, разделенные по любому количеству характеристик, включая безопасность, дюрацию и эмитента.

• Товары – Инвестирует в физические товары (например, в золото) или в их производителей.

• Обратный – средства, которые увеличиваются, когда цена активов падает, позволяют инвесторам получать прибыль на снижении стоимости ценных бумаг.

Управляющие фондами могут анализировать рынок практически по любому количеству характеристик, если считают, что инвесторы будут заинтересованы в покупке конечного продукта.

Каковы преимущества ETF?

ETF предлагают инвесторам ряд важных преимуществ, особенно с точки зрения выбора инвестиций, простоты и затрат. Но ETF также ценны, потому что они позволяют инвесторам «нарезать кубиками» инвестиционную вселенную и получать доступ к конкретным инвестиционным «темам» или отраслям.

• Выбор инвестиций: ETF предоставляют инвесторам новые возможности для инвестиций, потому что они создают новые ценные бумаги в качестве средств. С ETF вы можете инвестировать в индексный фонд S&P 500 прямо на бирже, вместо того, чтобы покупать небольшую часть каждой акции.

• Диверсификация: ETF также позволяют инвесторам легко достигать таких целей, как диверсификация. Один фонд может обеспечить мгновенную диверсификацию как по отрасли, так и по всему рынку. Инвесторы могут легко купить несколько фондов, нацеленных на каждый сектор, которым они хотели бы владеть.

• Низкая стоимость: ETF также могут быть относительно дешевыми, и со временем они только дешевеют. По данным Института инвестиционных компаний, средневзвешенный коэффициент расходов фондового ETF в 2020 году составлял 0,18 процента, и за последнее десятилетие этот показатель снижался. Это было еще дешевле для ETF облигаций, с коэффициентом расходов всего 0,13 процента. Инвесторы могут найти крупнейшие ETF, например, основанные на S&P 500, даже намного дешевле. Например, SPDR S&P 500 Index Trust стоит менее 0,1 процента.

• Сосредоточенные инвестиции: ETF также популярны, потому что они позволяют инвесторам создавать доступ к определенным секторам или темам инвестирования. Например, ETF могут сосредоточиться на высокодоходных акциях или акциях с высокой стоимостью. Например, они могут ориентироваться на акции биотехнологических компаний или компании, связанные с Бразилией или Индией.

• Более эффективны с точки зрения налогообложения: ETF структурированы таким образом, что они обеспечивают лишь минимальное распределение прироста капитала, что снижает налоговые обязательства для инвесторов.

Есть ли у ETF недостатки?

Несмотря на то, что у ETF мало недостатков, о некоторых следует знать.

• Может быть переоценен: ETF могут торговаться с более высокой стоимостью чистых активов, чем их отдельные активы. То есть инвесторы могут заплатить за ETF больше, чем он фактически имеет. Тем не менее, такая ситуация случается нечасто, и спред редко бывает широким, но это может случиться. Напротив, взаимные фонды всегда торгуются по стоимости чистых активов.

• Не так целенаправленно, как рекламируется: ETF не всегда предлагают тот уровень целевого воздействия, на который они претендуют. Например, некоторые ETF предоставляют доступ к определенным странам и владеют компаниями, расположенными в этой области. Проблема в том, что часто крупные компании, составляющие большую часть фонда, зарабатывают большую часть своих продаж за пределами целевой области. Например, представьте себе ETF, который делает упор на Англию, и для этого он владеет, среди многих других компаний, долей в британской компании, такой как Diageo, производящей спиртные напитки. Но Diageo также получает огромный процент от продаж за пределами страны. Таким образом, ETF может быть гораздо менее ориентирован на конкретную нишу, чем вы думаете, учитывая название фонда и предполагаемую цель. Поэтому вам часто приходится изучать активы фонда, чтобы понять, чем вы на самом деле владеете.

ETF против взаимных фондов

Хотя взаимные фонды и ETF преследуют схожие цели — владеть широким спектром активов в одной ценной бумаге, у них есть много ключевых отличий, и эти различия помогли ETF процветать, особенно в последнее десятилетие. Вот некоторые из основных областей, в которых эти два вида фондов различаются.

ТТТ

*** По данным Института инвестиционных компаний**

Пассивная стратегия, используемая в основном ETF, обеспечивает низкую комиссию за управление, и эта низкая стоимость передается потребителям в виде низких коэффициентов расходов. Со временем это привело к тому, что коэффициенты расходов взаимных фондов снизились, чтобы конкурировать.

ETF против акций

Хотя ETF и акции торгуются в течение дня, между этими двумя типами ценных бумаг есть некоторые ключевые различия.

Акция представляет собой долю владения в одной компании, в то время как ETF содержит ряд различных акций или других активов. Фондовый ETF может владеть акциями сотен различных компаний, что позволяет его инвесторам иметь диверсифицированный портфель, владея только одной ценной бумагой: ETF.

Подходят ли ETF для начинающих?

ETF популярны, потому что они предлагают инвесторам множество ценных инструментов и функций. И это особенно хорошо для начинающих инвесторов.

• Низкие минимальные инвестиции: Минимум для ETF обычно составляет стоимость всего одной акции, которая может варьироваться от очень небольшой суммы до пары сотен долларов. Сравните это с минимальными первоначальными инвестициями для взаимного фонда, которые могут составлять несколько тысяч долларов. А некоторые брокеры даже позволяют вам покупать доли акций, так что вам даже не нужно достаточное количество для полной доли, чтобы начать.

• Обычно без комиссии: Кроме того, многие брокеры позволяют торговать ETF без комиссии. Яркими примерами являются Schwab и Fidelity, но Robinhood также предлагает все ETF на своей платформе без торговой комиссии. Таким образом, вы можете войти в игру по очень низкой цене.

• Тематический: ETF также позволяют инвесторам легко вкладываться в определенную инвестиционную тему, даже если они мало о ней знают. Если вы не являетесь экспертом в области биотехнологий, ETF, ориентированный на биотехнологии, предоставит вам доступ к отрасли, поэтому вам не придется выбирать, какие компании являются победителями.

• Диверсификация: ETF также предлагают мгновенную диверсификацию. Вы можете купить один фонд и владеть определенным набором компаний, ориентированных на одну область рынка, или даже владеть всем рынком. В любом случае вы получаете диверсификацию и связанное с ней снижение риска.

• Владейте рынком: Наконец, ETF также позволяют вам владеть популярными индексами, такими как S&P 500, позволяя вам «владеть рынком» и получать рыночную прибыль, которая с течением времени составляет в среднем около 10 процентов в год. Инвесторам невероятно легко купить такой ETF и пользоваться средним рынком с минимальными затратами на инвестирование.

Вот несколько лучших ETF, которые стоит рассмотреть в этом году.

Являются ли ETF хорошей инвестицией?

То, как работает ETF, полностью зависит от акций, облигаций и других активов, в которые он инвестирует. Если инвестиции фонда вырастут, то и ETF вырастет. Если его инвестиции упадут в цене, упадет и цена ETF. Короче говоря, производительность ETF — это просто средневзвешенное значение всех его активов. Таким образом, не все ETF созданы равными, и важно знать, во что инвестируется ваш ETF.

Но структура ETF является хорошей установкой для инвесторов, в основном из-за их низкой стоимости.

ETF, как правило, имеют низкие коэффициенты расходов — самые дешевые фонды стоят всего несколько долларов за каждые вложенные 10 000 долларов. В значительной степени это связано с тем, что они являются пассивными инвестициями, а это означает, что они используют заранее заданные индексы для определения того, чем они владеют, а не платят высокооплачиваемым инвестиционным менеджерам за активное исследование рынка в поисках лучших активов. Цель пассивного ETF — отслеживать показатели индекса, за которым он следует, а не превзойти его.

Кроме того, ETF также дают вам все преимущества, перечисленные выше: низкие минимальные инвестиции, диверсификация, целенаправленные или тематические инвестиции и широкий выбор фондов.

Нижняя линия

ETF оказались невероятно популярными за последние несколько десятилетий, и эта популярность, вероятно, сохранится. Легендарный инвестор Уоррен Баффет порекомендовал одну из самых популярных стратегий инвестирования — покупку и владение индексным фондом S&P 500. Хотя этот приток наличных может прерваться, когда рынок колеблется, долгосрочная тенденция к инвестированию в ETF выглядит очевидной.

Особенности

• Индексные фонды имеют более низкие расходы и сборы, чем активно управляемые фонды.

• Индексные фонды стремятся соответствовать риску и доходности рынка, основываясь на теории, что в долгосрочной перспективе рынок превзойдет любую отдельную инвестицию.

• Индексные фонды придерживаются стратегии пассивного инвестирования.

• Индексный фонд представляет собой портфель акций или облигаций, предназначенный для имитации состава и показателей индекса финансового рынка.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Выплачивают ли ETF дивиденды?

Если акции, включенные в ETF, выплачивают дивиденды, то этот ETF должен передать эти выплаты дивидендов акционерам. Эти дивиденды могут быть выплачены наличными или автоматически реинвестированы в виде дополнительных акций ETF. Разные акции выплачивают дивиденды с разной частотой и в разное время, поэтому обычно ETF удерживают все дивиденды, выплаченные в течение квартала, а затем передают их акционерам в конце квартала. Дивиденды, выплачиваемые ETF, облагаются налогом по ставке долгосрочной прибыли.

Кто создает и управляет ETF?

Управляющие фондами или «спонсоры» создают ETF, подавая предложения в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). Другая сторона, известная как «уполномоченный участник», затем заимствует акции, которые будет представлять ETF, и передает их в траст, который затем конвертирует их в акции ETF, которые уполномоченный участник может продать населению. В случае активно управляемых ETF этот процесс может повторяться снова и снова, поскольку ценные бумаги добавляются в фонд или удаляются из него в зависимости от стратегических решений его управляющего.

Имеют ли ETF комиссии?

Как и взаимные фонды, ETF обычно несут комиссию, известную как коэффициент расходов, хотя комиссия для ETF, как правило, ниже, чем для взаимных фондов. Эти сборы покрывают расходы, связанные с управлением и администрированием фонда. Коэффициенты расходов ETF, как правило, составляют в среднем от 0,4 до 0,5% (или от 40 до 50 центов на 100 долларов инвестиций) в год. Эти сборы вычитаются автоматически, поэтому инвесторам ETF не нужно помнить об их уплате. Важно смотреть на соотношение расходов любого ETF (или паевого фонда), в который вы заинтересованы инвестировать, так как эта комиссия будет немного уменьшать вашу прибыль (или немного увеличивать ваши убытки) каждый год.

Действительно ли инвесторы ETF владеют ценными бумагами, составляющими фонд?

Акционеры ETF не владеют базовыми активами, включенными в ETF, в которые они инвестируют. По этой причине они не получают права голоса, которые могут быть у обычных акций. Однако акционеры ETF имеют право на получение любых дивидендов, выплачиваемых акциями, входящими в принадлежащие им ETF. Напротив, инвесторы взаимных фондов фактически владеют базовыми ценными бумагами в фонде.

Как ETF влияют на налоги инвесторов?

Когда инвесторы продают акции, стоимость которых выросла с момента их покупки, они облагаются налогом на прирост капитала. Эти доходы считаются краткосрочными и облагаются налогом по более высокой ставке, если акции удерживались менее одного года. Прибыль считается долгосрочной и облагается налогом по более низкой ставке, если акции удерживались более одного года. Эти же правила применяются к акциям ETF, поскольку они торгуются на централизованных биржах, как акции. Транзакции, связанные с созданием и управлением ETF, считаются «натуральными», что означает, что они освобождены от налогов, поэтому единственные налоговые последствия, о которых должны беспокоиться отдельные инвесторы ETF, — это те, которые связаны с продажей акций.