Kontanter för obligationslån

Vad är kontanter för obligationslån?

Kontanter för obligationslån är en utlåningsstruktur som används i Federal Reserves Term Auction Facility (TAF), där låntagare får ett kontantlån genom att använda hela eller en del av sin egen portfölj av obligationer som säkerhet.

Förstå kontanter för obligationslån

Strukturen för kontanter för obligationsutlåning ska inte förväxlas med strukturen för obligationsutlåning,. där låntagaren tar obligationer istället för kontanter. I kontanter för obligationsutlåning är alla utlåningstransaktioner baserade på kontanter som säkerhet. Även om kontanter för obligationslån kan verka som en relativt okomplicerad strategi med låg risk, varnar experter för att det medför betydande och ibland dolda risker. Värdepapperslån med säkerhet i kontanter är ett populärt alternativ på marknaden för värdepapperslån.

En stor fördel med strukturen för utlåning av kontanter för obligationer är att den gör det möjligt för låntagare att få ett kontantlån på kort tid, utan att några andra ekonomiska aspekter behöver gå igenom. Genom att använda sin egen portfölj av obligationer som säkerhet kan de i huvudsak backa sig själva och effektivisera processen för lånegodkännande. En struktur för utlåning av kontanter för obligationer gynnar naturligtvis låntagare med höga nivåer av kontanter att arbeta med, något som inte alla låntagare kommer att ha tillgång till.

Fördelar och nackdelar med kontanter för obligationslån

En annan fördel med en kontantmarknadstransaktion med säkerhet är att användning av kontanter som säkerhet minskar risken förknippad med att ersätta värdepapperet om låntagaren inte lämnar tillbaka det, eftersom kontanterna används istället. Men trots fördelarna och det gemensamma med systemet för utlåning av kontanter för obligationer varnar vissa experter för att överanvändning av utlåningsstrukturen för kontanter för obligationer kan försvaga det finansiella systemet.

Till exempel förklarade det finansiella nyhetsbrevet Aktuella frågor hur risker kring systemet med kontanter för obligationslån kan uppstå när de utbytta kontanterna sedan återinvesteras, särskilt om de återinvesteras aggressivt . vilket båda kan leda till brandförsäljning och löpliknande beteende.

En likviditetsomvandling kan inträffa om tiden som behövs för att sälja kontanttillgångarna går längre än transaktionens löptid, medan löptidstransformation kan ske om löptiden för de förvärvade tillgångarna är längre än löptiden för lånetransaktionen. Nyhetsbrevet noterar att både överdriven löptid och likviditetsomvandling från kontantutlåning av värdepapper bidrog till finanskrisen 2008.

Höjdpunkter

• Kontanter för obligationslån tillåter låntagare att få ett kontantlån genom att använda hela eller en del av sin egen portfölj av obligationer som säkerhet.

• Den stora fördelen med strukturen för utlåning av kontanter för obligationer är att den tillåter låntagare att få ett kontantlån på kort tid.

– En annan fördel med kontanter för obligationsutlåning är att användningen av kontanter som säkerhet minskar risken förknippad med att ersätta värdepapperet om låntagaren inte lämnar tillbaka det.