Euroclear

Vad är Euroclear?

Euroclear är ett av två främsta värdepappersclearinghus i euroområdet. Euroclear är specialiserat på att verifiera information som tillhandahålls av mäklare som är involverade i en värdepapperstransaktion och avveckling av värdepapper som handlas på europeiska börser.

Det andra viktigaste europeiska clearinghuset är Clearstream,. tidigare Centrale de Livraison de Valeurs Mobilières (CEDEL).

Hur Euroclear fungerar

Euroclear är ett av de äldsta avvecklingssystemen och subventionerades ursprungligen av Morgan Guaranty Trust Company i New York, som var en del av JP Morgan & Co. Det grundades 1968 för att avveckla affärer på den då växande euroobligationsmarknaden. Dess datoriserade avvecklings- och insättningssystem bidrog till att säkerställa säker leverans och betalning av euroobligationer. År 2000 överförde Morgan Guaranty Trust dessa aktiviteter till Euroclear Bank.

Euroclear är offentligt ägt och styrt. Mellan 2001 och 2007 förvärvade företaget Sivocam, den centrala värdepappersförvararen (CSD) i Frankrike, CIK och Necigef, värdepapperscentralerna i Belgien och Nederländerna, och CrestCo, värdepapperscentralen för irländska aktier och alla brittiska värdepapper.

Ett clearinghus är ett finansiellt institut som fungerar som mellanhand mellan köpare och säljare av finansiella instrument. De tar den motsatta positionen på varje sida av en handel, och agerar som köpare till säljaren och säljare till köparen.

Till exempel, om Wendy och Nathan ingår en transaktion där Wendy går med på att sälja 100 aktier i AMZN till Nathan för 1 180 USD per aktie, måste Nathan betala 1 180 USD x 100 aktier = 118 000 USD. Clearinghuset krediterar Nathans konto med 100 AMZN-aktier och sätter in $118 000 på Wendys konto. Clearinghus ser därför till att de finansiella marknaderna fungerar smidigt och effektivt. Ett av världens största clearinghus är Euroclear.

Förstå Euroclear

Euroclear fungerar som en central värdepappersförvarare (CSD) för sina kunder, av vilka många handlar på europeiska börser. De flesta av dess kunder består av banker, mäklare-handlare och andra institutioner som är professionellt engagerade i att hantera nya emissioner av värdepapper, marknadsskapande, handel eller innehar en mängd olika värdepapper.

Euroclear avvecklar inhemska och internationella värdepapperstransaktioner, som täcker obligationer, aktier, derivat och investeringsfonder. Över 190 000 nationella och internationella värdepapper accepteras i Euroclear-systemet, som täcker ett brett utbud av internationellt handlade skuldinstrument med fast och rörlig ränta,. konvertibler,. warranter och aktier.

CSD, leverans och betalning

Utöver sin roll som internationell värdepapperscentral (ICSD) fungerar Euroclear även som värdepapperscentral (CSD) för belgiska, holländska, finska, franska, irländska, svenska och brittiska värdepapper.

En värdepapperscentral är en finansiell institution som innehar värdepapper, såsom obligationer och aktier, och som tillhandahåller förvaring av dessa tillgångar. En värdepapperscentral tillåter också avveckling av värdepapperstransaktioner. En transaktion regleras när köparens konto har krediterats med de köpta aktierna och debiterat det avtalade kontantbeloppet, och säljarens konto har debiterats aktierna och krediterats försäljningsbeloppet. Kredit- och debetrörelserna sker samtidigt genom en process som kallas leverans mot betalning (DVP).

Transaktioner mellan Euroclear-deltagare avvecklas på det sätt som beskrivs ovan på DVP-basis i Euroclears böcker. Värdepapper och kontantöverföringar mellan köpar- och säljarkonton är slutgiltiga och oåterkalleliga vid avveckling. Kostnader och risker i uppgörelsen mellan Euroclear-deltagare och lokala marknadsaktörer påverkas starkt av lokala marknadspraxis.

Affärer som avvecklas genom länkar till hemmamarknaden avvecklas på DVP-basis endast om DVP tillhandahålls på den lokala marknaden. På samma sätt blir avveckling i Euroclear System slutgiltig och oåterkallelig i linje med den inhemska marknadens regler. Som regel krediterar Euroclear Bank värdepapper till deltagarna endast om den faktiskt har tagit emot värdepapperen för dessa deltagares räkning.

Alla värdepapper som accepteras av Euroclear är kvalificerade för utlåning och upplåning av värdepapper förutom de som är begränsade av likviditet, skattemässiga eller juridiska restriktioner. Standardupplåning allokeras närhelst en låntagare har otillräckliga värdepapper på sitt konto för att kunna leverera, förutsatt att tillräckliga säkerheter finns tillgängliga från utlåning.

Lån återbetalas vid den första avvecklingsprocessen över natten där värdepapper finns tillgängliga på låntagarens konto. I programmet samlas alla värdepapper som tillhandahålls av långivare i en utlåningspool. Värdepapper distribueras sedan till låntagare och lån fördelas mellan långivare enligt standardförfaranden.

##Höjdpunkter

– Euroclear är ett stort clearinghus som avvecklar och clearar värdepappersaffärer som utförs på europeiska börser.

– Euroclear fungerar också som en central värdepappersförvarare, där den är förvaringsinstitut för stora finansiella institutioner som är involverade i europeiska marknader.

– Förutom aktieaffärer hanterar Euroclear även order i räntebärande värdepapper och derivat.