Dagar att täcka

Vilka dagar ska täcka?

"Days to cover" mäter det förväntade antalet dagar för att stänga ett företags utestående aktier som har sålts kort. Den beräknar ett företags aktier som för närvarande är shortade dividerat med den genomsnittliga dagliga handelsvolymen för att ge en approximation av den tid som krävs, uttryckt i dagar, för att stänga dessa korta positioner.

Dagar att täcka är relaterade till kortkvoten som ett mått på kort intresse för en aktie.

Förstå dagar att täcka

Dagar att täcka beräknas genom att ta antalet för närvarande kortade aktier och dividera det beloppet med den genomsnittliga dagliga handelsvolymen för företaget i fråga. Till exempel, om investerare har shortat 2 miljoner aktier i ABC och dess genomsnittliga dagliga volym är 1 miljon aktier, är dagarna att täcka två dagar.

Dagar att täcka = aktuell kort ränta ÷ genomsnittlig daglig aktievolym

Dagar att täcka kan vara användbara för handlare på följande sätt:

– Det kan vara en proxy för hur baisseartade eller hausseartade handlare är om det företaget, vilket kan hjälpa framtida investeringsbeslut. Ett högt förhållande mellan dagar och täckning kan vara ett förebud om att allt inte är bra med företagets resultat.

– Det ger investerare en uppfattning om potentiellt framtida köptryck. I händelse av ett rally i aktien måste blankare köpa tillbaka aktier på den öppna marknaden för att stänga sina positioner. Förståeligt nog kommer de att försöka köpa tillbaka aktierna till lägsta möjliga pris, och denna brådska att ta sig ur sina positioner kan leda till kraftiga steg högre. Ju längre återköpsprocessen tar, enligt hänvisningar till dagarna för att täcka måtten, desto längre kan prisuppgången fortsätta, enbart baserat på blankningssäljarnas behov att stänga sina positioner.

• Dessutom kan ett högt förhållande mellan dagar och täckning ofta signalera en potentiell kortpressning. Denna information kan gynna en näringsidkare som vill göra en snabb vinst genom att köpa företagets aktier innan den förväntade händelsen faktiskt kommer att genomföras.

Kortsäljningsprocessen och dagar att täcka

Handlare som blankar säljer motiveras av en övertygelse om att priset på ett värdepapper kommer att falla, och genom att shorta aktien kan de dra nytta av den prisnedgången. I praktiken innebär blankning att man lånar aktier från en mäklare,. säljer aktierna på den öppna marknaden och sedan köper tillbaka aktierna för att återlämna dem till mäklaren.

Näringsidkaren gynnas om kursen på aktierna faller efter att aktierna lånats och säljs, eftersom det gör att investeraren kan återköpa aktierna till ett pris som är lägre än det belopp som aktierna säljs för. Dagarna till täckning representerar den totala beräknade tiden för alla blankningar som är aktiva på marknaden med en viss säkerhet att köpa tillbaka de aktier som lånats ut till dem av ett mäklarhus.

Om en tidigare eftersläpande aktie blir mycket hausse kan kortsäljarnas köpåtgärder resultera i extra fart uppåt. Ju högre dagar som ska täckas, desto mer uttalad kan effekten av uppåtgående momentum bli, vilket kan resultera i större förluster för blankare som inte är bland de första att stänga sina positioner.

Höjdpunkter

• Days to cover beräknas genom att ta mängden aktier som för närvarande säljs kort och dividera det beloppet med aktiens genomsnittliga dagliga handelsvolym.

– Days to cover är en tidsmässig indikation på det korta intresset för ett företags aktie.

• En hög mätning från dagar till täckning kan signalera en potentiell kortpressning.