Utgångsdatum (derivat)

Vad är utgångsdatumet för ett derivat?

Ett utgångsdatum i derivat är den sista dagen då derivatkontrakt, såsom optioner eller terminer,. är giltiga. På eller före denna dag kommer investerare redan ha bestämt vad de ska göra med sin utgående position.

Innan en option löper ut kan dess ägare välja att utnyttja optionen, stänga positionen för att realisera sin vinst eller förlust eller låta kontraktet löpa ut värdelöst.

Grunderna för utgångsdatum

Förfallodatum, och vad de representerar, varierar beroende på vilket derivat som handlas. Förfallodatumet för noterade tredje aktieoptioner i USA är normalt fredagen i kontraktsmånaden eller den månad då kontraktet löper ut. På månader då fredagen infaller på en helgdag är utgångsdatumet på torsdagen omedelbart före den tredje fredagen. När ett options- eller terminskontrakt passerar sitt utgångsdatum är kontraktet ogiltigt. Sista dagen för handel med aktieoptioner är fredagen före utgången. Därför måste handlare bestämma vad de ska göra med sina optioner senast den sista handelsdagen.

Vissa optioner har ett automatiskt utnyttjande. Dessa optioner utnyttjas automatiskt om de finns i pengarna (ITM) vid tidpunkten för utgången. Om en handlare inte vill att optionen ska utnyttjas måste de stänga eller rulla positionen senast den sista handelsdagen.

Indexoptioner löper också ut den tredje fredagen i månaden, och detta är också den sista handelsdagen för indexoptioner i amerikansk stil. För indexoptioner i europeisk stil är den sista handeln vanligtvis dagen före utgången.

Förfallodatum och optionvärde

Generellt gäller att ju längre en aktie har på sig att förfalla, desto mer tid har den på sig att nå sitt lösenpris och därmed desto mer tidsvärde har den.

Det finns två typer av alternativ, samtal och säljer. Call ger innehavaren rätten, men inte skyldigheten, att köpa en aktie om den når ett visst lösenpris vid utgångsdatumet. Puts ger innehavaren rätten, men inte skyldigheten, att sälja en aktie om den når ett visst lösenpris vid utgångsdatumet.

Det är därför utgångsdatumet är så viktigt för optionshandlare. Begreppet tid är kärnan i det som ger optioner deras värde. När puten eller samtalet löper ut finns inte tidsvärdet. Med andra ord, när derivatet löper ut behåller investeraren inte några rättigheter som följer med att äga samtalet eller putten.

###Viktigt

Förfallotiden för ett optionskontrakt är det datum och den tid då det görs ogiltigt. Det är mer specifikt än utgångsdatumet och bör inte förväxlas med den senaste tiden för att handla det alternativet.

##Utgångsdatum och terminsvärde

Futures är annorlunda än optioner genom att även ett out of the money-terminskontrakt (förlorande position) har ett värde efter utgången. Ett oljekontrakt representerar till exempel fat olja. Om en handlare håller det kontraktet tills det går ut beror det på att de antingen vill köpa (de köpte kontraktet) eller sälja (de sålde kontraktet) oljan som kontraktet representerar. Därför löper inte terminskontraktet ut värdelöst, och de inblandade parterna är skyldiga att uppfylla sitt slut av kontraktet. De som inte vill vara skyldiga att uppfylla kontraktet måste rulla eller stänga sina positioner på eller före den sista handelsdagen.

Futures-handlare som innehar det utgående kontraktet måste stänga det på eller före utgången, ofta kallad "sista handelsdagen", för att realisera sin vinst eller förlust. alternativt kan de hålla kontraktet och be sin mäklare att köpa/sälja den underliggande tillgången som kontraktet representerar. Återförsäljare gör vanligtvis inte detta, men företag gör det. Till exempel kan en oljeproducent som använder terminskontrakt för att sälja olja välja att sälja sin tanker. Futures-handlare kan också " rulla " sin position. Detta är en stängning av deras nuvarande handel och ett omedelbart återinförande av handeln i ett kontrakt som är längre bort från utgången.

##Höjdpunkter

• Förfallodatum för derivat är det sista datumet då derivatet är giltigt. Efter den tiden har kontraktet löpt ut.

• Ägare av terminskontrakt kan välja att rulla över kontraktet till ett framtida datum eller stänga sin position och ta emot tillgången eller råvaran.

• Optionsägare kan välja att utnyttja optionen (och realisera vinster eller förluster) eller låta den löpa ut värdelös.

• Beroende på typen av derivat kan utgångsdatumet resultera i olika utfall.

##FAQ

Är optioner detsamma som derivat?

Optioner kallas också derivat, eftersom deras värde härrör från en underliggande tillgång, vare sig det är en aktie, obligation, valuta eller råvara.

Vilka är de två typerna av alternativ?

De två typerna av alternativ är samtal och säljer. När du köper en köpoption köper du rätten att köpa den underliggande tillgången till ett fast pris på ett framtida datum. När du köper en säljoption köper du rätten att sälja en aktie om den når ett specifikt lösenpris när utgångsdatumet nås.

Hur många aktier täcker en option?

En vanlig aktieoption omfattar 100 aktier av den underliggande tillgången. Optioner kan dock skrivas på vilken underliggande tillgång som helst, inklusive obligationer, valutor och råvaror.