Investor's wiki

Utgångsdatum (derivat)

Utgångsdatum (derivat)

Vad Àr utgÄngsdatumet för ett derivat?

Ett utgÄngsdatum i derivat Àr den sista dagen dÄ derivatkontrakt, sÄsom optioner eller terminer,. Àr giltiga. PÄ eller före denna dag kommer investerare redan ha bestÀmt vad de ska göra med sin utgÄende position.

Innan en option löper ut kan dess Àgare vÀlja att utnyttja optionen, stÀnga positionen för att realisera sin vinst eller förlust eller lÄta kontraktet löpa ut vÀrdelöst.

Grunderna för utgÄngsdatum

Förfallodatum, och vad de representerar, varierar beroende pÄ vilket derivat som handlas. Förfallodatumet för noterade tredje aktieoptioner i USA Àr normalt fredagen i kontraktsmÄnaden eller den mÄnad dÄ kontraktet löper ut. PÄ mÄnader dÄ fredagen infaller pÄ en helgdag Àr utgÄngsdatumet pÄ torsdagen omedelbart före den tredje fredagen. NÀr ett options- eller terminskontrakt passerar sitt utgÄngsdatum Àr kontraktet ogiltigt. Sista dagen för handel med aktieoptioner Àr fredagen före utgÄngen. DÀrför mÄste handlare bestÀmma vad de ska göra med sina optioner senast den sista handelsdagen.

Vissa optioner har ett automatiskt utnyttjande. Dessa optioner utnyttjas automatiskt om de finns i pengarna (ITM) vid tidpunkten för utgÄngen. Om en handlare inte vill att optionen ska utnyttjas mÄste de stÀnga eller rulla positionen senast den sista handelsdagen.

Indexoptioner löper ocksÄ ut den tredje fredagen i mÄnaden, och detta Àr ocksÄ den sista handelsdagen för indexoptioner i amerikansk stil. För indexoptioner i europeisk stil Àr den sista handeln vanligtvis dagen före utgÄngen.

Förfallodatum och optionvÀrde

Generellt gÀller att ju lÀngre en aktie har pÄ sig att förfalla, desto mer tid har den pÄ sig att nÄ sitt lösenpris och dÀrmed desto mer tidsvÀrde har den.

Det finns tvÄ typer av alternativ, samtal och sÀljer. Call ger innehavaren rÀtten, men inte skyldigheten, att köpa en aktie om den nÄr ett visst lösenpris vid utgÄngsdatumet. Puts ger innehavaren rÀtten, men inte skyldigheten, att sÀlja en aktie om den nÄr ett visst lösenpris vid utgÄngsdatumet.

Det Àr dÀrför utgÄngsdatumet Àr sÄ viktigt för optionshandlare. Begreppet tid Àr kÀrnan i det som ger optioner deras vÀrde. NÀr puten eller samtalet löper ut finns inte tidsvÀrdet. Med andra ord, nÀr derivatet löper ut behÄller investeraren inte nÄgra rÀttigheter som följer med att Àga samtalet eller putten.

###Viktigt

Förfallotiden för ett optionskontrakt Àr det datum och den tid dÄ det görs ogiltigt. Det Àr mer specifikt Àn utgÄngsdatumet och bör inte förvÀxlas med den senaste tiden för att handla det alternativet.

##UtgÄngsdatum och terminsvÀrde

Futures Àr annorlunda Àn optioner genom att Àven ett out of the money-terminskontrakt (förlorande position) har ett vÀrde efter utgÄngen. Ett oljekontrakt representerar till exempel fat olja. Om en handlare hÄller det kontraktet tills det gÄr ut beror det pÄ att de antingen vill köpa (de köpte kontraktet) eller sÀlja (de sÄlde kontraktet) oljan som kontraktet representerar. DÀrför löper inte terminskontraktet ut vÀrdelöst, och de inblandade parterna Àr skyldiga att uppfylla sitt slut av kontraktet. De som inte vill vara skyldiga att uppfylla kontraktet mÄste rulla eller stÀnga sina positioner pÄ eller före den sista handelsdagen.

Futures-handlare som innehar det utgĂ„ende kontraktet mĂ„ste stĂ€nga det pĂ„ eller före utgĂ„ngen, ofta kallad "sista handelsdagen", för att realisera sin vinst eller förlust. alternativt kan de hĂ„lla kontraktet och be sin mĂ€klare att köpa/sĂ€lja den underliggande tillgĂ„ngen som kontraktet representerar. ÅterförsĂ€ljare gör vanligtvis inte detta, men företag gör det. Till exempel kan en oljeproducent som anvĂ€nder terminskontrakt för att sĂ€lja olja vĂ€lja att sĂ€lja sin tanker. Futures-handlare kan ocksĂ„ " rulla " sin position. Detta Ă€r en stĂ€ngning av deras nuvarande handel och ett omedelbart Ă„terinförande av handeln i ett kontrakt som Ă€r lĂ€ngre bort frĂ„n utgĂ„ngen.

##Höjdpunkter

  • Förfallodatum för derivat Ă€r det sista datumet dĂ„ derivatet Ă€r giltigt. Efter den tiden har kontraktet löpt ut.

  • Ägare av terminskontrakt kan vĂ€lja att rulla över kontraktet till ett framtida datum eller stĂ€nga sin position och ta emot tillgĂ„ngen eller rĂ„varan.

  • OptionsĂ€gare kan vĂ€lja att utnyttja optionen (och realisera vinster eller förluster) eller lĂ„ta den löpa ut vĂ€rdelös.

  • Beroende pĂ„ typen av derivat kan utgĂ„ngsdatumet resultera i olika utfall.

##FAQ

Är optioner detsamma som derivat?

Optioner kallas ocksÄ derivat, eftersom deras vÀrde hÀrrör frÄn en underliggande tillgÄng, vare sig det Àr en aktie, obligation, valuta eller rÄvara.

Vilka Àr de tvÄ typerna av alternativ?

De tvÄ typerna av alternativ Àr samtal och sÀljer. NÀr du köper en köpoption köper du rÀtten att köpa den underliggande tillgÄngen till ett fast pris pÄ ett framtida datum. NÀr du köper en sÀljoption köper du rÀtten att sÀlja en aktie om den nÄr ett specifikt lösenpris nÀr utgÄngsdatumet nÄs.

Hur mÄnga aktier tÀcker en option?

En vanlig aktieoption omfattar 100 aktier av den underliggande tillgÄngen. Optioner kan dock skrivas pÄ vilken underliggande tillgÄng som helst, inklusive obligationer, valutor och rÄvaror.