Osteriliserad valutaintervention

Vad är en osteriliserad valutaintervention?

Termen oseriliserade valutainterventioner syftar på hur ett lands monetära myndigheter påverkar växelkurser och dess penningmängd — genom att inte köpa utländska eller genom att inte sälja inhemska valutor eller tillgångar. Denna typ av tillvägagångssätt anses vara passiv för växelkursfluktuationer,. vilket tillåter fluktuationer i den monetära basen.

Osteriliserade valutainterventioner kallas även icke-steriliserade interventioner och kan jämföras med steriliserade interventioner.

Hur oseriliserade valutainterventioner fungerar

Centralbanker kan kanske försvaga en valuta genom att sälja sina egna reserver på marknaden. De kan också stärka den genom att köpa mer och sälja sin egen valuta. Sterilisering sker när myndigheterna kompenserar för köp av utländska valutor eller värdepapper genom att sälja inhemska, och därför tappar sin egen penningmängd. Centralbanker använder sterilisering som ett sätt att isolera eller skydda sina ekonomier mot alla negativa effekter från saker som valutaappreciering eller inflation – som båda kan minska ett lands plats i exportkonkurrenskraften på den globala marknaden.

Sterilisering kan användas för att isolera eller skydda ekonomier mot alla negativa effekter från valutaappreciering eller inflation

När centralbanker genomför osteriliserade valutainterventioner sätter de inga isoleringsåtgärder på plats. Därför är transaktionen ensidig – endast köp eller försäljning av valutor eller tillgångar – utan att kompenseras. Policyn tillåter valutamarknader att fungera utan att manipulera utbudet av den inhemska valutan. Det betyder att ett lands monetära bas tillåts förändras.

Till exempel kan Federal Reserve besluta att stärka den japanska yenen genom att köpa japanska statsobligationer, öka sina egna reserver av det främmande landets tillgångar. Interventionen är oseriliserad om Fed beslutar att inte sälja sina egna obligationer i reserver på den öppna marknaden.

Osteriliserade vs. steriliserade valutainterventioner

Som nämnts ovan använder centralbanksmyndigheter steriliserade och icke-steriliserade metoder för valutaintervention när och om de vill påverka växelkurser och/eller penningmängd. Om centralbanken köper inhemsk valuta genom att sälja utländska tillgångar, krymper penningmängden eftersom den har tagit bort inhemsk valuta från marknaden. Detta är ett exempel på en steriliserad politik.

Om en valutas värde börjar försvagas på den globala marknaden kan landets centralbank gå in och försöka påverka växelkursen genom att skapa efterfrågan på valutan. Banken kan köpa sin egen valuta genom att använda utländsk valuta som den har i sina egna reserver. Detta skär inte bara av valutans depreciering,. utan kontrollerar också penningmängden genom att minska mängden i omlopp. Detsamma gäller om centralbanken bestämmer sig för att göra tvärtom – genom att sälja sin egen valuta om den apprecieras för mycket.

Höjdpunkter

– När centralbanker genomför osteriliserade valutainterventioner sätter de inga isoleringsåtgärder på plats.

• Denna policy äger rum när en centralbank inte kvittar köp eller försäljning av utländska eller inhemska valutor eller tillgångar med en annan transaktion.

– Osteriliserade valutainterventioner sker när ett lands monetära myndigheter påverkar växelkurser och dess penningmängd.

– Osteriliserade interventioner låter valutamarknaderna fungera utan att manipulera den inhemska valutatillgången, så ett lands monetära bas kan förändras.