Niesterylizowana interwencja dewizowa
Co to jest niesterylizowana interwencja walutowa?
Termin „niesterylizowana interwencja walutowa” odnosi się do tego, w jaki sposób władze monetarne danego kraju wpływają na kursy walutowe i podaż pieniądza — nie kupując zagranicznych lub nie sprzedając krajowych walut lub aktywów. Takie podejście uważa się za pasywne wobec wahań kursów walutowych,. dopuszczając wahania bazy monetarnej.
Niesterylizowane interwencje walutowe są również nazywane interwencjami niesterylizowanymi i można je porównać z interwencjami sterylizowanymi.
Jak działają niesterylizowane interwencje walutowe
Banki centralne mogą być w stanie osłabić walutę, sprzedając na rynku własne rezerwy. Mogą ją również wzmocnić, kupując więcej i sprzedając własną walutę. Sterylizacja ma miejsce, gdy władze kompensują zakupy walut obcych lub papierów wartościowych, sprzedając krajowe, zmniejszając w ten sposób własną podaż pieniądza. Banki centralne stosują sterylizację jako sposób na izolację lub ochronę swoich gospodarek przed wszelkimi negatywnymi skutkami takich czynników jak aprecjacja waluty lub inflacja – z których oba mogą zmniejszyć pozycję kraju w konkurencyjności eksportu na rynku globalnym.
Sterylizacja może być stosowana do izolacji lub ochrony gospodarek przed wszelkimi negatywnymi skutkami aprecjacji waluty lub inflacji
Kiedy banki centralne wdrażają niesterylizowaną interwencję walutową, nie wprowadzają środków izolacyjnych. Dlatego transakcja jest jednostronna — dotyczy tylko zakupu lub sprzedaży walut lub aktywów — bez kompensacji. Polityka umożliwia funkcjonowanie rynków walutowych bez manipulacji podażą waluty krajowej. Oznacza to, że baza monetarna danego kraju może ulec zmianie.
Na przykład Rezerwa Federalna może zdecydować się na wzmocnienie japońskiego jena poprzez zakup japońskich obligacji rządowych, zwiększając własne rezerwy aktywów obcego kraju. Interwencja jest niesterylizowana, jeśli Fed zdecyduje się nie sprzedawać własnych obligacji w rezerwach na otwartym rynku.
Niesterylizowane vs. Sterylizowane interwencje walutowe
Jak wspomniano powyżej, władze banku centralnego stosują wysterylizowane i niesterylizowane metody interwencji walutowej,. kiedy i jeśli chcą wpłynąć na kursy walutowe i/lub podaż pieniądza. Jeśli bank centralny kupuje krajową walutę sprzedając zagraniczne aktywa, podaż pieniądza kurczy się, ponieważ usunął krajową walutę z rynku. To jest przykład wysterylizowanej polityki.
Jeśli wartość waluty zacznie słabnąć na rynku globalnym,. bank centralny tego kraju może wkroczyć i spróbować wpłynąć na kurs wymiany, tworząc popyt na walutę. Bank może kupować własną walutę, używając waluty obcej, którą ma we własnych rezerwach. To nie tylko odcina deprecjację waluty,. ale także kontroluje podaż pieniądza poprzez zmniejszenie ilości w obiegu. To samo dotyczy sytuacji, gdy bank centralny zdecyduje się zrobić coś przeciwnego – sprzedając własną walutę, jeśli zbyt mocno się umocni.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Kiedy banki centralne wdrażają niesterylizowaną interwencję na rynku walutowym, nie stosują środków izolacyjnych.
Ta polityka ma miejsce, gdy bank centralny nie kompensuje zakupu lub sprzedaży walut lub aktywów zagranicznych lub krajowych inną transakcją.
Niesterylizowane interwencje walutowe mają miejsce, gdy władze monetarne kraju wpływają na kursy walutowe i podaż pieniądza.
Niesterylizowane interwencje pozwalają rynkom walutowym funkcjonować bez manipulowania podażą waluty krajowej, dzięki czemu baza monetarna kraju może się zmienić.
