Intervenção Cambial Não Esterilizada
O que é uma intervenção cambial não esterilizada?
O termo intervenção cambial não esterilizada refere-se a como as autoridades monetárias de um paÃs influenciam as taxas de câmbio e sua oferta monetária – não comprando moeda estrangeira ou não vendendo moedas ou ativos domésticos. Esse tipo de abordagem é considerada passiva à s flutuações da taxa de câmbio, permitindo flutuações na base monetária.
As intervenções cambiais não esterilizadas também são chamadas de intervenções não esterilizadas e podem ser contrastadas com intervenções esterilizadas.
Como funcionam as intervenções de câmbio não esterilizado
Os bancos centrais podem enfraquecer uma moeda vendendo suas próprias reservas no mercado. Eles também podem fortalecê-lo comprando mais e vendendo sua própria moeda. A esterilização acontece quando as autoridades compensam as compras de moedas estrangeiras ou tÃtulos com a venda de moedas nacionais, diminuindo assim sua própria oferta monetária. Os bancos centrais usam a esterilização como uma forma de isolar ou proteger suas economias contra qualquer impacto negativo de coisas como a valorização da moeda ou a inflação – ambas as quais podem reduzir o lugar de um paÃs na competitividade das exportações no mercado global.
A esterilização pode ser usada para isolar ou proteger as economias contra qualquer impacto negativo da valorização da moeda ou inflação
Quando os bancos centrais implementam intervenções cambiais não esterilizadas, eles não implementam medidas de isolamento. Portanto, a transação é unilateral - apenas compra ou venda de moedas ou ativos - sem compensação. A polÃtica permite que os mercados de câmbio funcionem sem manipular a oferta de moeda doméstica. Isso significa que a base monetária de um paÃs pode mudar.
Por exemplo, o Federal Reserve pode decidir fortalecer o iene japonês comprando tÃtulos do governo japonês, aumentando suas próprias reservas de ativos do paÃs estrangeiro. A intervenção não é esterilizada se o Fed decidir não vender seus próprios tÃtulos em reservas no mercado aberto.
Não esterilizado vs. Intervenções cambiais esterilizadas
Conforme observado acima, as autoridades do banco central usam métodos esterilizados e não esterilizados de intervenção cambial quando e se quiserem influenciar as taxas de câmbio e/ou a oferta monetária. Se o banco central compra moeda nacional vendendo ativos estrangeiros, a oferta de moeda diminui porque removeu a moeda nacional do mercado. Este é um exemplo de uma polÃtica esterilizada.
Se o valor de uma moeda começar a enfraquecer no mercado global,. o banco central desse paÃs pode intervir e tentar influenciar a taxa de câmbio criando demanda pela moeda. O banco pode comprar sua própria moeda usando moeda estrangeira que possui em suas próprias reservas. Isso não apenas corta a depreciação da moeda,. mas também controla a oferta de moeda, reduzindo a quantidade em circulação. O mesmo é verdade se o banco central decidir fazer o oposto – vendendo sua própria moeda se ela se valorizar demais.
##Destaques
Quando os bancos centrais implementam intervenções cambiais não esterilizadas, eles não implementam medidas de isolamento.
Esta polÃtica ocorre quando um banco central não compensa a compra ou venda de moedas ou ativos estrangeiros ou nacionais com outra transação.
As intervenções cambiais não esterilizadas ocorrem quando as autoridades monetárias de um paÃs influenciam as taxas de câmbio e sua oferta monetária.
As intervenções não esterilizadas permitem que os mercados de câmbio funcionem sem manipular a oferta de moeda doméstica, de modo que a base monetária de um paÃs pode mudar.
