التدخل غير المعقم في الصرف الأجنبي
ما هو التدخل غير المعقم في الصرف الأجنبي؟
يشير مصطلح التدخل غير المعقم في العملات الأجنبية إلى كيفية تأثير السلطات النقدية في بلد ما على أسعار الصرف وعرض النقود - من خلال عدم شراء العملات الأجنبية أو عدم بيع العملات أو الأصول المحلية. يعتبر هذا النوع من النهج سلبيًا لتقلبات أسعار الصرف ، مما يسمح بالتقلبات في القاعدة النقدية.
تسمى تدخلات الصرف الأجنبي غير المعقمة أيضًا التدخلات غير المعقمة ويمكن مقارنتها بالتدخلات المعقمة.
كيف تعمل تدخلات الصرف الأجنبي غير المعقمة
البنوك المركزية قادرة على إضعاف العملة عن طريق بيع احتياطياتها الخاصة في السوق. يمكنهم أيضًا تقويتها عن طريق شراء المزيد وبيع عملتهم الخاصة. يحدث التعقيم عندما تقوم السلطات بتعويض شراء العملات الأجنبية أو الأوراق المالية عن طريق بيع العملات المحلية ، وبالتالي تنخفض المعروض النقدي الخاص بها. تستخدم البنوك المركزية التعقيم كوسيلة لعزل أو حماية اقتصاداتها من أي تأثير سلبي من أشياء مثل ارتفاع العملة أو التضخم - وكلاهما يمكن أن يقلل من مكانة الدولة في القدرة التنافسية للصادرات في السوق العالمية.
يمكن استخدام التعقيم لعزل أو حماية الاقتصادات من أي تأثير سلبي من ارتفاع العملة أو التضخم
عندما تنفذ البنوك المركزية تدخلاً غير معقم في العملات الأجنبية ، فإنها لا تضع تدابير العزل في مكانها الصحيح. لذلك ، فإن المعاملة من جانب واحد - فقط شراء أو بيع العملات أو الأصول - دون أن يتم تعويضها. تسمح السياسة لأسواق الصرف الأجنبي بالعمل دون التلاعب في المعروض من العملة المحلية. هذا يعني أنه يُسمح بتغيير القاعدة النقدية لأي بلد .
على سبيل المثال ، قد يقرر الاحتياطي الفيدرالي تقوية الين الياباني عن طريق شراء سندات حكومية يابانية ، وزيادة احتياطياته الخاصة من أصول الدولة الأجنبية. يكون التدخل غير معقم إذا قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي عدم بيع سنداته في شكل احتياطيات في السوق المفتوحة.
التدخلات غير المعقمة في مقابل التدخلات المعقمة في مجال الصرف الأجنبي
كما هو مذكور أعلاه ، تستخدم سلطات البنك المركزي طرقًا معقمة وغير معقمة للتدخل في العملات الأجنبية عندما تريد التأثير على أسعار الصرف و / أو المعروض النقدي. إذا اشترى البنك المركزي العملة المحلية عن طريق بيع الأصول الأجنبية ، فإن المعروض النقدي ينكمش لأنه أزاح العملة المحلية من السوق. هذا مثال على سياسة معقمة.
إذا بدأت قيمة العملة في الضعف في السوق العالمية ، يمكن للبنك المركزي في ذلك البلد التدخل ومحاولة التأثير على سعر الصرف من خلال خلق طلب على العملة. يمكن للبنك شراء عملته الخاصة باستخدام العملات الأجنبية الموجودة في احتياطياته الخاصة. هذا لا يوقف انخفاض قيمة العملة فحسب ، بل يتحكم أيضًا في المعروض النقدي عن طريق تقليل المبلغ المتداول. وينطبق الشيء نفسه إذا قرر البنك المركزي أن يفعل العكس - ببيع عملته الخاصة إذا كانت قيمتها أكثر من اللازم.
يسلط الضوء
عندما تنفذ البنوك المركزية تدخلاً غير معقم في العملات الأجنبية ، فإنها لا تضع تدابير العزل في مكانها الصحيح.
تحدث هذه السياسة عندما لا يقوم البنك المركزي بتعويض شراء أو بيع العملات الأجنبية أو المحلية أو الأصول بمعاملة أخرى.
تحدث تدخلات الصرف الأجنبي غير المعقمة عندما تؤثر السلطات النقدية في بلد ما على أسعار الصرف وعرض النقود فيها.
تسمح التدخلات غير المعقمة لأسواق الصرف الأجنبي بالعمل دون التلاعب في المعروض من العملة المحلية ، وبالتالي يمكن تغيير القاعدة النقدية للبلد.
