债务与 EBITDA 比率（债务/EBITDA 比率）
什么是债务与 EBITDA 比率？
债务/EBITDA——未计利息、税项、折旧和摊销前的收益——是衡量在支付利息、税项、折旧和摊销费用之前所产生的可用于偿还债务的收入金额的比率。债务/EBITDA 衡量公司偿还其已发生债务的能力。高比率结果可能表明公司的债务负担过重。
银行通常在商业贷款的契约中包含一定的债务/EBITDA 目标，公司必须保持这一商定的水平，否则将面临整个贷款立即到期的风险。信用评级机构通常使用该指标来评估公司对已发行债务违约的可能性，而债务/EBITDA 比率高的公司可能无法以适当的方式偿还债务，从而导致信用评级降低。
公式和计算
在哪里：
债务 = 长期和短期债务
EBITDA = 未计利息、税项、折旧和摊销前的收益
要确定债务/EBITDA 比率，请添加公司的长期和短期债务义务。您可以在公司的季度和年度财务报表中找到这些数字。将其除以公司的 EBITDA。您可以使用公司损益表中的数据计算 EBITDA。计算 EBITDA 的标准方法是从营业利润开始，也称为息税前利润 (EBIT)，然后再加回折旧和摊销。
债务/EBITDA 比率类似于净债务/EBITDA 比率。主要区别在于净债务/EBITDA 比率减去现金和现金等价物，而标准比率没有。
比率能告诉你什么
债务/EBITDA 比率将公司的总债务（包括债务和其他负债）与公司带来的实际现金进行比较，并揭示公司偿还债务和其他负债的能力。
当贷方和分析师查看一家公司的债务/EBITDA 比率时，他们想知道该公司偿还债务的能力如何。 EBITDA 代表公司的收益或收入，它是未计利息、税项、折旧和摊销前收益的首字母缩写词。它是通过将利息、税收、折旧和摊销费用加回净收入来计算的。
分析师通常将 EBITDA 视为对公司运营收益的更准确衡量，而不是净收入。一些分析师将利息、税收、折旧和摊销视为实际现金流的障碍。换句话说，他们将 EBITDA 视为可用于偿还债务的实际现金流的更清晰表示。
比率的限制
分析师喜欢债务/EBITDA 比率，因为它易于计算。债务可以在资产负债表上找到，EBITDA 可以从损益表中计算出来。然而，问题在于它可能无法提供最准确的收益衡量标准。除了收益之外，分析师还想衡量可用于偿还债务的实际现金数量。
折旧和摊销是非现金支出，不会真正影响现金流，但对某些公司而言，债务利息可能是一项重大支出。银行和投资者查看当前债务/EBITDA 比率以了解公司偿还债务的能力可能需要考虑利息对债务偿还能力的影响，即使该债务将包含在新发行中。出于这个原因，净收入减去资本支出，加上折旧和摊销可能是衡量可用于偿还债务的现金的更好衡量标准。
债务对 EBITDA 的使用示例
例如，如果 A 公司有 1 亿美元的债务和 1000 万美元的 EBITDA，则债务/EBITDA 比率为 10。如果 A 公司在未来五年内偿还了 50% 的债务，同时将 EBITDA 增加到 2500 万美元，那么债务/EBITDA 比率降至 2。
下降的债务/EBITDA 比率优于上升的比率，因为这意味着公司正在偿还债务和/或不断增长的收益。同样，债务/EBITDA 比率的增加意味着公司增加的债务超过了收益。
某些行业的资本密集程度高于其他行业，因此公司的债务/EBITDA 比率只能与同行业其他公司的相同比率进行比较。在某些行业中，债务/EBITDA 为 10 可能是完全正常的，而在其他行业中，三比四的比率更为合适。
＃＃ 强调
债务/EBITDA 比率随时间下降表明公司正在偿还债务或增加收益或两者兼而有之。
该比率显示公司有多少实际现金流可用于支付其债务和其他负债。
贷款人、估值分析师和投资者使用债务/EBITDA 比率来衡量公司的流动性状况和财务状况。
