Relação Dívida/EBITDA (Relação Dívida/EBITDA)
Qual é a relação dívida/EBITDA?
Dívida/EBITDA—lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização—é um índice que mede o valor da receita gerada e disponível para pagar a dívida antes de cobrir as despesas com juros, impostos, depreciação e amortização. Dívida/EBITDA mede a capacidade de uma empresa de pagar suas dívidas incorridas. Um resultado de índice alto pode indicar que uma empresa tem uma carga de dívida muito pesada.
Os bancos geralmente incluem uma determinada meta de dívida/EBITDA nos convênios para empréstimos comerciais, e uma empresa deve manter esse nível acordado ou corre o risco de ter todo o empréstimo vencido imediatamente. Essa métrica é comumente usada por agências de classificação de crédito para avaliar a probabilidade de uma empresa entrar em default em dívidas emitidas, e empresas com uma alta relação dívida/EBITDA podem não conseguir pagar suas dívidas de maneira adequada, levando a uma classificação de crédito rebaixada.
Fórmula e cálculo
Onde:
Dívida = Obrigações de dívida de longo e curto prazo
EBITDA = Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização
Para determinar a relação dívida/EBITDA, some as obrigações de dívida de longo e curto prazo da empresa. Você pode encontrar esses números nas demonstrações financeiras trimestrais e anuais da empresa . Divida isso pelo EBITDA da empresa. Você pode calcular o EBITDA usando dados da demonstração de resultados da empresa. O método padrão para calcular o EBITDA é começar com o lucro operacional,. também chamado de lucro antes de juros e impostos (EBIT), e depois adicionar depreciação e amortização.
A relação dívida/EBITDA é semelhante à relação dívida líquida/EBITDA. A principal diferença é que o índice dívida líquida/EBITDA subtrai caixa e equivalentes de caixa, enquanto o índice padrão não.
O que a proporção pode lhe dizer
A relação dívida/EBITDA compara as obrigações totais de uma empresa,. incluindo dívidas e outros passivos, com o caixa real que a empresa traz e revela a capacidade da empresa de pagar suas dívidas e outros passivos.
Quando credores e analistas analisam a relação dívida/EBITDA de uma empresa, eles querem saber quão bem a empresa pode cobrir suas dívidas. O EBITDA representa o lucro ou receita de uma empresa e é um acrônimo para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. É calculado adicionando juros, impostos, depreciação e despesas de amortização ao lucro líquido.
Os analistas costumam ver o EBITDA como uma medida mais precisa dos lucros das operações da empresa, em vez do lucro líquido. Alguns analistas veem juros, impostos, depreciação e amortização como um impedimento aos fluxos de caixa reais. Em outras palavras, eles veem o EBITDA como uma representação mais clara dos fluxos de caixa reais disponíveis para pagar a dívida.
Limitações da Razão
Os analistas gostam da relação dívida/EBITDA porque é fácil de calcular. A dívida pode ser encontrada no balanço patrimonial e o EBITDA pode ser calculado a partir da demonstração do resultado. O problema, no entanto, é que ele pode não fornecer a medida mais precisa dos ganhos. Mais do que ganhos, os analistas querem avaliar a quantidade de dinheiro real disponível para o pagamento da dívida.
Depreciação e amortização são despesas não monetárias que realmente não impactam o fluxo de caixa, mas os juros sobre dívidas podem ser uma despesa significativa para algumas empresas. Bancos e investidores que analisam a relação dívida/EBITDA atual para obter informações sobre o quão bem a empresa pode pagar sua dívida podem considerar o impacto dos juros na capacidade de pagamento da dívida, mesmo que essa dívida seja incluída em uma nova emissão. Por esta razão, o lucro líquido menos as despesas de capital, mais a depreciação e amortização pode ser a melhor medida de caixa disponível para pagamento da dívida.
Exemplo de uso de dívida para EBITDA
Por exemplo, se a empresa A tem $ 100 milhões em dívida e $ 10 milhões em EBITDA, a relação dívida/EBITDA é 10. Se a empresa A paga 50% dessa dívida nos próximos cinco anos, enquanto aumenta o EBITDA para $ 25 milhões, o relação dívida/EBITDA cai para dois.
Uma relação dívida/EBITDA em declínio é melhor do que um aumento porque implica que a empresa está pagando sua dívida e/ou aumentando os lucros. Da mesma forma, uma relação dívida/EBITDA crescente significa que a empresa está aumentando mais a dívida do que o lucro.
Alguns setores são mais intensivos em capital do que outros, portanto, a relação dívida/EBITDA de uma empresa só deve ser comparada com a mesma relação para outras empresas do mesmo setor. Em alguns setores, uma dívida/EBITDA de 10 pode ser completamente normal, enquanto em outros setores uma relação de três para quatro é mais apropriada.
Destaques
Uma relação dívida/EBITDA que diminui ao longo do tempo indica uma empresa que está pagando dívidas ou aumentando seus lucros ou ambos.
O índice mostra quanto fluxo de caixa real a empresa tem disponível para cobrir sua dívida e outros passivos.
A relação dívida/EBITDA é usada por credores, analistas de avaliação e investidores para avaliar a posição de liquidez e a saúde financeira de uma empresa.
