Rapporto debito/EBITDA (rapporto debito/EBITDA)

Qual è il rapporto debito/EBITDA?

Debito/EBITDA - utili prima di interessi, tasse, ammortamenti e ammortamenti - è un rapporto che misura l'importo del reddito generato e disponibile per ripagare il debito prima di coprire interessi, tasse, ammortamenti e spese di ammortamento. Debito/EBITDA misura la capacità di un'azienda di ripagare il debito contratto. Un risultato di rapporto elevato potrebbe indicare che un'azienda ha un carico di debito troppo pesante.

Le banche spesso includono un determinato obiettivo di debito/EBITDA nei covenant per i prestiti alle imprese e un'azienda deve mantenere questo livello concordato o rischia che l'intero prestito diventi immediatamente esigibile. Questa metrica è comunemente utilizzata dalle agenzie di rating del credito per valutare la probabilità di un'azienda di inadempiere sul debito emesso e le aziende con un rapporto debito/EBITDA elevato potrebbero non essere in grado di onorare il proprio debito in modo appropriato, portando a un rating del credito più basso.

Formula e calcolo

$\text{Debito all'EBITDA}=\frac{\text{Debito}}{\text{EBITDA}}$Debito rispetto all'EBITDA=EBITDA</ span>< span class="sizing reset-size6 size3 mtight">Debito< /span>​

dove:

Debito = Obbligazioni di debito a lungo ea breve termine

EBITDA = Utile prima di interessi, tasse, ammortamenti e svalutazioni

Per determinare il rapporto debito/EBITDA, aggiungere le obbligazioni di debito a lungo ea breve termine dell'azienda. Puoi trovare questi numeri nei rendiconti finanziari trimestrali e annuali dell'azienda. Dividerlo per l'EBITDA della società. È possibile calcolare l'EBITDA utilizzando i dati del conto economico dell'azienda. Il metodo standard per calcolare l'EBITDA consiste nell'iniziare con l' utile operativo,. chiamato anche utile prima di interessi e tasse (EBIT), per poi sommare ammortamenti e svalutazioni.

Il rapporto debito/EBITDA è simile al rapporto debito netto/EBITDA. La differenza principale è che il rapporto debito netto/EBITDA sottrae disponibilità liquide e mezzi equivalenti, mentre il rapporto standard no.

Cosa può dirti il rapporto

obbligazioni totali di un'azienda , inclusi debiti e altre passività, con il denaro effettivo che l'azienda porta e rivela quanto sia capace l'azienda di pagare il proprio debito e altre passività.

Quando i finanziatori e gli analisti esaminano il rapporto debito/EBITDA di un'azienda, vogliono sapere quanto bene l'azienda può coprire i propri debiti. L'EBITDA rappresenta l'utile o il reddito di un'azienda ed è l'acronimo di utili prima di interessi, tasse, ammortamenti e svalutazioni. Viene calcolato sommando interessi, tasse, ammortamenti e spese di ammortamento al reddito netto.

Gli analisti spesso considerano l'EBITDA come una misura più accurata degli utili derivanti dalle operazioni dell'azienda, piuttosto che dell'utile netto. Alcuni analisti vedono gli interessi, le tasse, il deprezzamento e l'ammortamento come un ostacolo ai flussi di cassa reali. In altre parole, vedono l'EBITDA come una rappresentazione più pulita dei flussi di cassa reali disponibili per ripagare il debito.

Limitazioni del rapporto

Agli analisti piace il rapporto debito/EBITDA perché è facile da calcolare. Il debito può essere trovato sullo stato patrimoniale e l'EBITDA può essere calcolato dal conto economico. Il problema, tuttavia, è che potrebbe non fornire la misura più accurata dei guadagni. Più che i guadagni, gli analisti vogliono misurare la quantità di denaro effettivo disponibile per il rimborso del debito.

L'ammortamento e l'ammortamento sono spese non monetarie che non incidono realmente sui flussi di cassa, ma gli interessi sul debito possono essere una spesa significativa per alcune aziende. Le banche e gli investitori che esaminano l'attuale rapporto debito/EBITDA per ottenere informazioni su quanto bene l'azienda può pagare il proprio debito potrebbero voler considerare l'impatto degli interessi sulla capacità di rimborso del debito, anche se quel debito sarà incluso in una nuova emissione. Per questo motivo, l'utile netto meno le spese in conto capitale, più l'ammortamento e l'ammortamento possono essere la misura migliore della liquidità disponibile per il rimborso del debito.

Esempio di utilizzo del debito rispetto all'EBITDA

Ad esempio, se la società A ha $ 100 milioni di debiti e $ 10 milioni di EBITDA, il rapporto debito/EBITDA è 10. Se la società A paga il 50% di quel debito nei prossimi cinque anni, aumentando l'EBITDA a $ 25 milioni, il il rapporto debito/EBITDA scende a due.

Un rapporto debito/EBITDA in calo è migliore di uno in aumento perché implica che l'azienda sta ripagando il proprio debito e/o crescendo gli utili. Allo stesso modo, un rapporto debito/EBITDA in aumento significa che l'azienda sta aumentando il debito più degli utili.

Alcuni settori sono più ad alta intensità di capitale di altri, quindi il rapporto debito/EBITDA di un'azienda dovrebbe essere confrontato solo con lo stesso rapporto per altre società dello stesso settore. In alcuni settori, un debito/EBITDA di 10 potrebbe essere del tutto normale, mentre in altri settori è più appropriato un rapporto da tre a quattro.

Mette in risalto

• Un rapporto debito/EBITDA che diminuisce nel tempo indica un'azienda che sta pagando il debito o aumentando i suoi guadagni o entrambi.

• Il rapporto mostra quanto flusso di cassa effettivo l'azienda ha a disposizione per coprire il proprio debito e altre passività.

• Il rapporto debito/EBITDA viene utilizzato da istituti di credito, analisti di valutazione e investitori per valutare la posizione di liquidità e la salute finanziaria di un'azienda.