Nisbah Hutang-kepada-EBITDA (Nisbah Hutang/EBITDA)

Apakah Nisbah Hutang kepada EBITDA?

Hutang/EBITDA—pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan—adalah nisbah yang mengukur jumlah pendapatan yang dijana dan tersedia untuk membayar hutang sebelum menampung perbelanjaan faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan. Hutang/EBITDA mengukur keupayaan syarikat untuk membayar hutang yang ditanggungnya. Keputusan nisbah yang tinggi boleh menunjukkan syarikat mempunyai beban hutang yang terlalu berat.

Bank selalunya memasukkan sasaran hutang/EBITDA tertentu dalam perjanjian untuk pinjaman perniagaan, dan syarikat mesti mengekalkan tahap yang dipersetujui ini atau risiko yang menyebabkan keseluruhan pinjaman perlu dibayar serta-merta. Metrik ini biasanya digunakan oleh agensi penarafan kredit untuk menilai kebarangkalian syarikat gagal membayar hutang yang dikeluarkan, dan firma yang mempunyai nisbah hutang/EBITDA yang tinggi mungkin tidak dapat membayar hutang mereka dengan cara yang sesuai, yang membawa kepada penarafan kredit yang lebih rendah.

Formula dan Pengiraan

$\text{Hutang kepada EBITDA}=\frac{\text{Hutang}}{\text{EBITDA}}\backslash text=\; \backslash frac\{\backslash text\}\{\backslash text\}$Hutang kepada EBITDA=EBITDA</ span>< span class="sizing reset-size6 size3 mtight">Hutang< /span>​

di mana:

Hutang = Kewajipan hutang jangka panjang dan jangka pendek

EBITDA = Pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan

Untuk menentukan nisbah hutang/EBITDA, tambahkan obligasi hutang jangka panjang dan jangka pendek syarikat. Anda boleh menemui nombor ini dalam penyata kewangan suku tahunan dan tahunan syarikat. Bahagikan ini dengan EBITDA syarikat. Anda boleh mengira EBITDA menggunakan data daripada penyata pendapatan syarikat. Kaedah standard untuk mengira EBITDA adalah bermula dengan keuntungan operasi,. juga dipanggil pendapatan sebelum faedah dan cukai (EBIT), dan kemudian menambah semula susut nilai dan pelunasan.

Nisbah hutang/EBITDA adalah serupa dengan nisbah hutang bersih/EBITDA. Perbezaan utama ialah nisbah hutang bersih/EBITDA menolak tunai dan setara tunai manakala nisbah standard tidak.

Apakah Nisbah Boleh Beritahu Anda

Nisbah hutang/EBITDA membandingkan jumlah kewajipan syarikat,. termasuk hutang dan liabiliti lain, dengan tunai sebenar yang dibawa masuk oleh syarikat dan mendedahkan sejauh mana kemampuan firma itu membayar hutangnya dan liabiliti lain.

Apabila pemberi pinjaman dan penganalisis melihat nisbah hutang/EBITDA syarikat, mereka ingin mengetahui sejauh mana firma itu dapat menampung hutangnya. EBITDA mewakili pendapatan atau pendapatan syarikat dan ia adalah singkatan untuk pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan. Ia dikira dengan menambahkan kembali faedah, cukai, susut nilai dan perbelanjaan pelunasan kepada pendapatan bersih.

firma,. dan bukannya pendapatan. Sesetengah penganalisis melihat faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan sebagai penghalang kepada aliran tunai sebenar. Dalam erti kata lain, mereka melihat EBITDA sebagai gambaran yang lebih bersih bagi aliran tunai sebenar yang tersedia untuk membayar hutang.

Had Nisbah

Penganalisis menyukai nisbah hutang/EBITDA kerana ia mudah dikira. Hutang boleh didapati pada kunci kira-kira dan EBITDA boleh dikira daripada penyata pendapatan. Isunya, bagaimanapun, ialah ia mungkin tidak memberikan ukuran pendapatan yang paling tepat. Lebih daripada pendapatan, penganalisis ingin mengukur jumlah tunai sebenar yang tersedia untuk pembayaran balik hutang.

Susut nilai dan pelunasan ialah perbelanjaan bukan tunai yang tidak benar-benar memberi kesan kepada aliran tunai, tetapi faedah ke atas hutang boleh menjadi perbelanjaan yang besar bagi sesetengah syarikat. Bank dan pelabur melihat nisbah hutang/EBITDA semasa untuk mendapatkan pandangan tentang sejauh mana syarikat boleh membayar hutangnya mungkin ingin mempertimbangkan kesan faedah ke atas keupayaan pembayaran balik hutang, walaupun hutang itu akan dimasukkan dalam terbitan baharu. Atas sebab ini, pendapatan bersih tolak perbelanjaan modal, ditambah susut nilai dan pelunasan mungkin merupakan ukuran tunai yang lebih baik untuk pembayaran balik hutang.

Contoh Penggunaan Hutang-Kepada-EBITDA

Sebagai contoh, jika syarikat A mempunyai hutang $100 juta dan $10 juta dalam EBITDA, nisbah hutang/EBITDA ialah 10. Jika syarikat A membayar 50% daripada hutang itu dalam tempoh lima tahun akan datang, sambil meningkatkan EBITDA kepada $25 juta, nisbah hutang/EBITDA jatuh kepada dua.

Nisbah hutang/EBITDA yang berkurangan adalah lebih baik daripada nisbah yang semakin meningkat kerana ini membayangkan syarikat sedang membayar hutangnya dan/atau pendapatan yang semakin meningkat. Begitu juga, nisbah hutang/EBITDA yang meningkat bermakna syarikat meningkatkan hutang lebih daripada pendapatan.

Sesetengah industri adalah lebih intensif modal daripada yang lain, jadi nisbah hutang/EBITDA syarikat hanya boleh dibandingkan dengan nisbah yang sama untuk syarikat lain dalam industri yang sama. Dalam sesetengah industri, hutang/EBITDA sebanyak 10 boleh menjadi normal sepenuhnya, manakala dalam industri lain nisbah tiga hingga empat lebih sesuai.

Sorotan

• Nisbah hutang/EBITDA yang menurun dari semasa ke semasa menunjukkan syarikat yang sedang membayar hutang atau meningkatkan pendapatannya atau kedua-duanya.

• Nisbah menunjukkan jumlah aliran tunai sebenar yang ada oleh syarikat untuk menampung hutangnya dan liabiliti lain.

• Nisbah hutang/EBITDA digunakan oleh pemberi pinjaman, penganalisis penilaian dan pelabur untuk mengukur kedudukan kecairan dan kesihatan kewangan syarikat.