Gjeld-til-EBITDA-forhold (gjeld/EBITDA-forhold)

Hva er gjeld-til-EBITDA-forholdet?

Gjeld/EBITDA—inntekt før renter, skatter, avskrivninger og amortisering—er et forhold som måler mengden inntekt generert og tilgjengelig for å betale ned gjeld før de dekker renter, skatter, avskrivninger og amortiseringskostnader. Gjeld/EBITDA måler et selskaps evne til å betale ned sin påløpte gjeld. Et resultat med høyt forhold kan indikere at et selskap har en for stor gjeldsbelastning.

Banker inkluderer ofte et visst gjelds-/EBITDA-mål i covenants for bedriftslån, og et selskap må opprettholde dette avtalte nivået eller risikere at hele lånet forfaller umiddelbart. Denne beregningen brukes ofte av kredittvurderingsbyråer for å vurdere et selskaps sannsynlighet for å misligholde utstedt gjeld, og bedrifter med høy gjeld/EBITDA-forhold kan kanskje ikke betjene gjelden sin på en hensiktsmessig måte, noe som fører til en redusert kredittverdighet.

Formel og beregning

$\text{Gjeld til EBITDA}=\frac{\text{Gjeld}}{\text{EBITDA}}$Gjeld til EBITDA=EBITDA</ span>< span class="sizing reset-size6 size3 mtight">Gjeld< /span>​

hvor:

Gjeld = Langsiktige og kortsiktige gjeldsforpliktelser

EBITDA = Resultat før renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer

For å bestemme gjeld/EBITDA-forholdet, legg til selskapets langsiktige og kortsiktige gjeldsforpliktelser. Disse tallene finner du i selskapets kvartals- og årsregnskap. Del dette på selskapets EBITDA. Du kan beregne EBITDA ved hjelp av data fra selskapets resultatregnskap. Standardmetoden for å beregne EBITDA er å starte med driftsresultat,. også kalt resultat før renter og skatt (EBIT), og deretter legge tilbake avskrivninger og amortiseringer.

Gjeld/EBITDA-forholdet er likt netto gjeld/EBITDA-forhold. Hovedforskjellen er at netto gjeld/EBITDA-forhold trekker fra kontanter og kontantekvivalenter, mens standardforholdet ikke gjør det.

Hva forholdet kan fortelle deg

Gjeld/EBITDA-forholdet sammenligner et selskaps totale forpliktelser,. inkludert gjeld og andre forpliktelser, med de faktiske kontantene selskapet bringer inn og avslører hvor i stand selskapet er til å betale sin gjeld og andre forpliktelser.

Når långivere og analytikere ser på et selskaps gjeld/EBITDA-forhold, vil de vite hvor godt firmaet kan dekke gjelden sin. EBITDA representerer et selskaps inntjening eller inntekt, og det er et akronym for resultat før renter, skatter, avskrivninger og amortisering. Det beregnes ved å legge tilbake renter, skatter, avskrivninger og amortiseringskostnader til nettoinntekten.

et mer nøyaktig mål på inntjening fra firmaets virksomhet, snarere enn nettoinntekt. Noen analytikere ser renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer som et hinder for reelle kontantstrømmer. Med andre ord ser de EBITDA som en renere representasjon av de reelle kontantstrømmene som er tilgjengelige for å betale ned gjeld.

Begrensninger for forholdet

Analytikere liker forholdet gjeld/EBITDA fordi det er enkelt å beregne. Gjeld finnes i balansen og EBITDA kan beregnes fra resultatregnskapet. Problemet er imidlertid at det kanskje ikke gir det mest nøyaktige målet for inntekter. Mer enn inntjening ønsker analytikere å måle mengden faktiske kontanter som er tilgjengelige for gjeldsnedbetaling.

Avskrivninger og amortisering er ikke-kontante utgifter som egentlig ikke påvirker kontantstrømmene, men renter på gjeld kan være en betydelig utgift for noen selskaper. Banker og investorer som ser på gjeldende forhold mellom gjeld og EBITDA for å få innsikt i hvor godt selskapet kan betale for gjelden, kan være lurt å vurdere virkningen av renter på evnen til å tilbakebetale gjeld, selv om den gjelden vil bli inkludert i ny utstedelse. Av denne grunn kan nettoinntekt minus kapitalutgifter pluss avskrivninger og amortisering være det bedre målet på kontanter tilgjengelig for gjeldsnedbetaling.

Eksempel på bruk av gjeld-til-EBITDA

Som et eksempel, hvis selskap A har 100 millioner dollar i gjeld og 10 millioner dollar i EBITDA, er gjeld/EBITDA-forholdet 10. Hvis selskap A betaler ned 50 % av gjelden i løpet av de neste fem årene, samtidig som EBITDA øker til 25 millioner dollar, gjeld/EBITDA-forholdet faller til to.

En synkende gjeld/EBITDA-forhold er bedre enn en økende, fordi det antyder at selskapet betaler ned gjelden og/eller øker inntjening. På samme måte betyr en økende gjeld/EBITDA-forhold at selskapet øker gjelden mer enn inntjeningen.

Noen bransjer er mer kapitalintensive enn andre, så et selskaps gjeld/EBITDA-forhold bør kun sammenlignes med samme forhold for andre selskaper i samme bransje. I noen bransjer vil en gjeld/EBITDA på 10 kunne være helt normalt, mens i andre bransjer er et forhold på tre til fire mer hensiktsmessig.

Høydepunkter

• Et forhold mellom gjeld og EBITDA som synker over tid indikerer et selskap som betaler ned gjeld eller øker inntjeningen eller begge deler.

– Forholdet viser hvor mye faktisk kontantstrøm selskapet har tilgjengelig for å dekke sin gjeld og andre forpliktelser.

• Gjeld/EBITDA-forholdet brukes av långivere, verdsettelsesanalytikere og investorer for å måle et selskaps likviditetsposisjon og økonomiske helse.