Hlutfall skulda og EBITDA (skuld/EBITDA hlutfall)
Hvert er hlutfall skulda og EBITDA?
Skuldir/EBITDA—hagnaður fyrir vexti, skatta, afskriftir og afskriftir—er hlutfall sem mælir magn tekna sem myndast og eru tiltækar til að greiða niður skuldir áður en vextir, skattar, afskriftir og afskriftir eru greiddar. Skuld/EBITDA mælir getu fyrirtækis til að greiða upp skuldir sínar. Hátt hlutfallsniðurstaða gæti bent til þess að fyrirtæki sé með of mikið skuldabyrði.
Bankar setja oft ákveðið skulda-/EBITDA-markmið inn í samninga fyrir viðskiptalán og fyrirtæki verða að halda þessu umsamda stigi eða hætta á að allt lánið falli strax í gjalddaga. Þessi mælikvarði er almennt notaður af lánshæfismatsfyrirtækjum til að meta líkur fyrirtækis á vanskilum á útgefnum skuldum og fyrirtæki með hátt hlutfall skulda/EBITDA geta ekki staðið við skuldir sínar á viðeigandi hátt, sem leiðir til lækkandi lánshæfismats.
Formúla og útreikningur
hvar:
Skuldir = Langtíma- og skammtímaskuldbindingar
EBITDA = Hagnaður fyrir vexti, skatta, afskriftir og afskriftir
Til að ákvarða hlutfall skulda/EBITDA skal bæta við langtíma- og skammtímaskuldbindingum félagsins. Þessar tölur má finna í árs- og ársuppgjöri félagsins. Deilið þessu með EBITDA félagsins. Hægt er að reikna EBITDA út með gögnum úr rekstrarreikningi félagsins. Staðlaða aðferðin til að reikna EBITDA er að byrja á rekstrarhagnaði,. einnig kallaður hagnaður fyrir vexti og skatta (EBIT), og bæta síðan við afskriftir og afskriftir.
Hlutfall skulda/EBITDA er svipað og nettóskulda/EBITDA hlutfalls. Helsti munurinn er að nettóskuldir/EBITDA hlutfall dregur frá handbæru fé og ígildi handbærs fjár á meðan staðalhlutfallið gerir það ekki.
Hvað hlutfallið getur sagt þér
Skulda/EBITDA hlutfallið ber saman heildarskuldbindingar fyrirtækis,. þar á meðal skuldir og aðrar skuldir, við raunverulegt reiðufé sem fyrirtækið kemur með og sýnir hversu fær fyrirtækið er um að greiða skuldir sínar og aðrar skuldir.
Þegar lánveitendur og sérfræðingar skoða skulda/EBITDA hlutfall fyrirtækis vilja þeir vita hversu vel fyrirtækið getur staðið undir skuldum sínum. EBITDA táknar tekjur eða tekjur fyrirtækis og það er skammstöfun fyrir hagnað fyrir vexti, skatta, afskriftir og afskriftir. Það er reiknað með því að bæta afturvöxtum, sköttum, afskriftum og afskriftakostnaði við hreinar tekjur.
Sérfræðingar líta oft á EBITDA sem nákvæmari mælikvarða á tekjur af rekstri fyrirtækisins, frekar en nettótekjur. Sumir sérfræðingar líta á vexti, skatta, afskriftir og afskriftir sem hindrun á raunverulegt sjóðstreymi. Með öðrum orðum, þeir líta á EBITDA sem hreinni framsetningu á raunverulegu sjóðstreymi sem er tiltækt til að greiða niður skuldir.
Takmarkanir hlutfallsins
Sérfræðingar líkar við skulda/EBITDA hlutfallið vegna þess að það er auðvelt að reikna það út. Skuldir má finna í efnahagsreikningi og EBITDA má reikna út frá rekstrarreikningi. Málið er hins vegar að það gefur kannski ekki nákvæmasta mælikvarða á tekjur. Meira en tekjur vilja sérfræðingar meta magn raunverulegs reiðufjár sem er tiltækt til endurgreiðslu skulda.
Afskriftir og afskriftir eru kostnaður sem ekki er reiðufé sem hefur í raun ekki áhrif á sjóðstreymi, en vextir af skuldum geta verið umtalsverður kostnaður fyrir sum fyrirtæki. Bankar og fjárfestar sem skoða núverandi skulda/EBITDA hlutfall til að fá innsýn í hversu vel fyrirtækið getur borgað fyrir skuldir sínar gætu viljað íhuga áhrif vaxta á endurgreiðslugetu skulda, jafnvel þótt sú skuld verði tekin með í nýrri útgáfu. Af þessum sökum geta hreinar tekjur að frádregnum fjármagnsútgjöldum ásamt afskriftum og afskriftum verið betri mælikvarði á reiðufé sem er tiltækt til endurgreiðslu skulda.
Dæmi um notkun skulda til EBITDA
Sem dæmi, ef fyrirtæki A skuldar 100 milljónir Bandaríkjadala og 10 milljónir Bandaríkjadala í EBITDA, er skulda/EBITDA hlutfallið 10. Ef fyrirtæki A greiðir niður 50% af þeim skuldum á næstu fimm árum, en hækkar EBITDA í 25 milljónir Bandaríkjadala, skuldir/EBITDA hlutfall lækkar í tvö.
Lækkandi skuldir/EBITDA hlutfall er betra en hækkandi vegna þess að það gefur til kynna að fyrirtækið sé að borga upp skuldir sínar og/eða vaxandi tekjur. Sömuleiðis þýðir vaxandi skuldir/EBITDA hlutfall að fyrirtækið eykur skuldir meira en hagnað.
Sumar atvinnugreinar eru fjármagnsfrekari en aðrar, þannig að skulda/EBITDA hlutfall fyrirtækis ætti aðeins að bera saman við sama hlutfall hjá öðrum fyrirtækjum í sömu atvinnugrein. Í sumum atvinnugreinum gæti skuld/EBITDA upp á 10 verið fullkomlega eðlileg en í öðrum atvinnugreinum hentar hlutfallið þrír á móti fjórum betur.
Hápunktar
Hlutfall skulda/EBITDA sem lækkar með tímanum gefur til kynna fyrirtæki sem er að borga niður skuldir eða auka tekjur sínar eða hvort tveggja.
Hlutfallið sýnir hversu mikið raunverulegt sjóðstreymi fyrirtækið hefur til ráðstöfunar til að standa straum af skuldum sínum og öðrum skuldbindingum.
Skulda/EBITDA hlutfallið er notað af lánveitendum, verðmatssérfræðingum og fjárfestum til að meta lausafjárstöðu og fjárhagslega heilsu fyrirtækis.
