Velka-EBITDA-suhde (velka/EBITDA-suhde)

Mikä on velan ja käyttökatteen suhde?

Velka/EBITDA – tulos ennen korkoja, veroja ja poistoja – on suhde, joka mittaa kertyneen tulon määrää, joka on käytettävissä velan maksamiseen ennen korkojen, verojen, poistojen ja kuoletuskulujen kattamista. Velka/EBITDA mittaa yrityksen kykyä maksaa syntyneet velat. Korkea suhdeluku voi osoittaa, että yrityksellä on liian raskas velkataakka.

Pankit sisällyttävät usein yrityslainojen kovenantteihin tietyn velka/EBITDA-tavoitteen, ja yrityksen on säilytettävä tämä sovittu taso tai riski, että koko laina erääntyy välittömästi. Luottoluokituslaitokset käyttävät tätä mittaria yleisesti arvioidakseen yrityksen todennäköisyyttä laiminlyödä liikkeeseen laskettujen velkojen suhdetta, ja yritykset, joiden velka/EBITDA-suhde on korkea, eivät välttämättä pysty hoitamaan velkansa asianmukaisella tavalla, mikä johtaa alentuneeseen luottoluokitukseen.

Kaava ja laskelma

$\text{Velka käyttökatteeseen}=\frac{\text{velka}}{\text{EBITDA}}$Velka suhteessa käyttökatteeseen=EBITDA</ span>< span class="sizing reset-size6 size3 mtight">velka< /span>​

missä:

Velka = Pitkä- ja lyhytaikaiset velkasitoumukset

EBITDA = tulos ennen korkoja, veroja ja poistoja

Velka/EBITDA-suhteen määrittämiseksi lisää yhtiön pitkäaikaiset ja lyhytaikaiset velkasitoumukset. Löydät nämä luvut yhtiön neljännesvuosi- ja vuositilinpäätöksestä. Jaa tämä yrityksen käyttökatteella. Voit laskea käyttökatteen käyttämällä yrityksen tuloslaskelman tietoja. Vakiomenetelmä EBITDA:n laskemiseksi on aloittaa liikevoitosta,. jota kutsutaan myös tulokseksi ennen korkoja ja veroja (EBIT), ja lisää sitten takaisin poistot.

Velka/EBITDA-suhde on samanlainen kuin nettovelka/EBITDA-suhde. Suurin ero on se, että nettovelka/EBITDA-suhde vähentää käteisvarat, kun taas vakiosuhde ei.

Mitä suhde voi kertoa sinulle

Velka/EBITDA-suhde vertaa yrityksen kokonaisvastuita,. mukaan lukien velat ja muut velat, yrityksen todelliseen tuomaan käteisvaroihin ja paljastaa, kuinka kykenevä yritys pystyy maksamaan velkansa ja muut velkansa.

Kun lainanantajat ja analyytikot tarkastelevat yrityksen velka/EBITDA-suhdetta, he haluavat tietää, kuinka hyvin yritys pystyy kattamaan velkansa. EBITDA edustaa yrityksen tulosta ja tuloja, ja se on lyhenne sanoista tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja. Se lasketaan lisäämällä nettotuloon takaisin korot, verot, poistot ja poistot.

Analyytikot pitävät usein EBITDAa tarkempana mittarina yrityksen toiminnasta saaduista tuloista n et -tulon sijaan. Jotkut analyytikot näkevät koron, verot, poistot ja poistot todellisten kassavirtojen esteenä. Toisin sanoen he näkevät EBITDA:n puhtaammin osoituksena todellisista kassavirroista, jotka ovat käytettävissä velkojen maksamiseen.

Suhteen rajoitukset

Analyytikot pitävät velka/EBITDA-suhteesta, koska se on helppo laskea. Velka löytyy taseesta ja käyttökate voidaan laskea tuloslaskelmasta. Ongelmana on kuitenkin se, että se ei välttämättä tarjoa tarkinta tulosmittausta. Analyytikot haluavat enemmän kuin tuloja mitata velan takaisinmaksuun käytettävissä olevan todellisen käteisen määrän.

Poistot ovat ei-käteiskuluja, jotka eivät varsinaisesti vaikuta kassavirtoihin, mutta velan korot voivat olla merkittävä kulu joillekin yrityksille. Pankit ja sijoittajat, jotka tarkastelevat nykyistä velka/EBITDA-suhdetta saadakseen käsityksen siitä, kuinka hyvin yritys pystyy maksamaan velkansa, saattavat haluta harkita koron vaikutusta velan takaisinmaksukykyyn, vaikka kyseinen velka sisällytettäisiin uuteen liikkeeseenlaskuun. Tästä syystä nettotulo miinus pääomamenot sekä poistot voivat olla parempi velan takaisinmaksuun käytettävissä olevan käteisen mittari.

Esimerkki velan käyttökatteen käytöstä

Esimerkiksi, jos yrityksellä A on 100 miljoonaa dollaria velkaa ja 10 miljoonaa dollaria käyttökate, velka/EBITDA-suhde on 10. Jos yritys A maksaa 50 prosenttia velasta seuraavan viiden vuoden aikana ja nostaa käyttökatteen 25 miljoonaan dollariin, velka/EBITDA-suhde putoaa kahteen.

Laskeva velka/EBITDA-suhde on parempi kuin kasvava, koska se tarkoittaa, että yritys maksaa velkansa ja/tai kasvaa tulosta. Samoin kasvava velka/EBITDA-suhde tarkoittaa, että yritys kasvattaa velkaa enemmän kuin tulosta.

Jotkut toimialat ovat pääomavaltaisempia kuin toiset, joten yrityksen velka/EBITDA-suhdetta tulisi verrata vain muiden saman toimialan yritysten samaan suhteeseen. Joillakin toimialoilla velka/EBITDA 10 voisi olla täysin normaali, kun taas toisilla toimialoilla suhde kolme: neljä on sopivampi.

Kohokohdat

• Ajan myötä laskeva velka/EBITDA-suhde osoittaa, että yritys maksaa velkaa tai kasvattaa tulostaan tai molempia.

• Suhde osoittaa, kuinka paljon yrityksellä on todellista kassavirtaa velkojensa ja muiden velkojensa kattamiseen.

• Lainanantajat, arvostusanalyytikot ja sijoittajat käyttävät velka/EBITDA-suhdetta arvioidakseen yrityksen maksuvalmiutta ja taloudellista tilaa.