国内票房收据 (DBOR) 期货合约

什么是国内票房收据 (DBOR) 期货合约？

国内票房收据 (DBOR)期货合约是一种衍生产品，其价值基于即将上映的电影产生的未来票房收入。这些产品于 2010 年 6 月在美国获得了短暂的授权，但此后不久就被禁止。

禁止 DBOR 期货的主要反对意见之一是认为它们可用于电影行业内的内幕交易。 DBOR 期货的倡导者认为，它们将帮助电影制片厂对冲风险，并使投机者能够参与电影业。

DBOR 期货合约如何运作

DBOR 期货合约与其他衍生产品类似，因为它们是价值与标的资产挂钩的金融工具。在这种情况下，标的资产包括预计从即将上映的电影中产生的票房收入。希望从即将上映的电影中获利的投机者可以购买该电影的 DBOR 期货，并希望在其票房收入高于预期时获利。与此同时，电影制片厂可以通过出售期货合约来降低对某些电影的风险敞口。

DBOR 期货合约以现金结算，结算金额根据电影首映后前四个星期内在美国和加拿大产生的所有票房收入的总和计算。与其他期货产品类似，较高的票房收入将推高期货价格，而较低的票房销售额将推低价格。

虽然这些合约得到了短暂的批准，但它们并没有开始交易，因为它们很快就被禁止了。在被禁止之前， DBOR期货合约的概念已经遭到包括主要电影制片厂、影院所有者和美国电影协会在内的多方的抵制，理由是该工具可能容易受到内幕交易和操纵。

DBOR 期货合约的真实示例

最终， 2010 年 7 月 16 日签署的《多德-弗兰克法案》导致 DBOR 期货的事先批准被撤销。该法案包括禁止电影票房销售的期货合约或任何可能或将模仿此类销售的指数或工具的规定。虽然 CFTC 最初以 3 比 2 的投票结果赞成批准这些合同，但一个月后，全面的改革法案在可预见的未来在美国禁止了此类合同。

在被禁止之前，DBOR 期货合约打算在两个交易所进行交易： Cantor Exchange ，现在称为 CX Markets；和趋势交易所 (TrendEx)。虽然 TrendEx 不再运营，但 CX Markets 继续在美国运营，作为基于天气事件交易衍生品的场所。

＃＃ 强调

• 合同将根据电影上映后前四个星期的收入以现金结算。

• 这个概念得到了短暂的批准，但随后在 2010 年 7 月通过《多德-弗兰克法案》后不久被禁止。

• 国内票房收入（DBOR）期货合约是一种衍生品，其标的资产是新上映电影产生的票房收入。