Innenlandske billettkontorkvittering (DBOR) Futures-kontrakter
Hva er en DBOR-terminkontrakt for innenlandsk billettkontor?
En DBOR-futureskontrakt (domestic box office receipt) er en type derivatprodukt hvis verdi er basert på fremtidige billettkontorinntekter generert fra en kommende film. Disse produktene ble kort godkjent i USA i juni 2010, men ble forbudt kort tid etter .
En av hovedinnvendingene mot å forby DBOR-futures var påstanden om at de kunne brukes til innsidehandel i filmindustrien. Talsmenn for DBOR-futures hevdet at de ville hjelpe filmstudioer med å sikre risiko og gjøre det mulig for spekulanter å delta i filmindustrien.
Hvordan DBOR-futures-kontrakter fungerer
DBOR-futureskontrakter ligner på andre derivatprodukter, ved at de er finansielle instrumenter hvis verdi er knyttet til en underliggende eiendel. I dette tilfellet består den underliggende eiendelen av billettkontorinntektene som forventes å bli generert fra en kommende filmutgivelse. Spekulanter som ønsker å tjene på en kommende film kan kjøpe DBOR-futures for den filmen og håper å tjene på det hvis billettkontoret kommer høyere enn forventet. Samtidig kan filmstudioer redusere sin risikoeksponering for visse filmer ved å selge futureskontrakter.
DBOR-futureskontrakter ble gjort opp i kontanter,. med oppgjørsbeløpet beregnet basert på summen av alle billettsalgskvitteringer generert i USA og Canada i løpet av de første fire ukene etter filmens første utgivelse. I likhet med andre futuresprodukter, ville høyere billettsalg ha presset futuresprisene opp mens lavere billettsalg ville ha presset prisene ned.
Mens kontraktene ble godkjent kort, begynte de ikke å handle siden de ble forbudt kort tid etter. Før det ble forbudt, hadde konseptet med DBOR-futureskontrakter allerede møtt eiere fra en rekke parter, inkludert store filmstudioer, teater og Motion Picture Association of America med den begrunnelse at instrumentene kunne være utsatt for innsidehandel og manipulasjon.
Eksempel på en DBOR-futureskontrakt i den virkelige verden
Til syvende og sist var det Dodd-Frank Act,. signert 16. juli 2010, som førte til at forhåndsgodkjenningen av DBOR-futures ble opphevet. Loven inkluderte bestemmelser som forbød futureskontrakter på filmbokssalg, eller enhver indeks eller instrument som kunne eller ville etterligne slike salg. Mens CFTC opprinnelig stemte tre mot to for å godkjenne kontraktene, en måned senere, forbød det omfattende reformlovforslaget slike kontrakter i overskuelig fremtid i USA.
Før de ble forbudt, var DBOR-futureskontrakter ment å handles på to børser: Cantor Exchange,. nå kalt CX Markets; og Trend Exchange (TrendEx). Mens TrendEx ikke lenger er i drift, fortsetter CX Markets å operere i USA som et sted for handel med derivater basert på værhendelser.
##Høydepunkter
– Kontraktene skulle kontantavregnes basert på inntekter fra de første fire ukene etter filmens utgivelse.
– Konseptet ble kort godkjent, men ble deretter forbudt kort tid etter vedtakelsen av Dodd-Frank-loven i juli 2010.
- DBOR-terminkontrakter (domestic box office receipt) er en type derivater hvis underliggende eiendel er billettkontorinntektene generert fra en nylig utgitt film.
