Inrikeskvitto (DBOR) Futures-kontrakt
Vad är ett inrikeskvitto (DBOR) Futures-kontrakt?
DBOR - terminskontrakt (Doestic Box Office Receipt) är en typ av derivatprodukt vars värde är baserat på de framtida biljettintäkterna från en kommande film. Dessa produkter godkändes kort i USA i juni 2010 men förbjöds kort därefter .
En av huvudinvändningarna mot att förbjuda DBOR-terminer var påståendet att de kunde användas för insiderhandel inom filmindustrin. Förespråkare för DBOR-terminer hävdade att de skulle hjälpa filmstudior att säkra risker och göra det möjligt för spekulanter att delta i filmindustrin.
Hur DBOR-terminskontrakt fungerar
DBOR-terminskontrakt liknar andra derivatprodukter genom att de är finansiella instrument vars värde är knutet till en underliggande tillgång. I det här fallet består den underliggande tillgången av de kassaintäkter som förväntas genereras från en kommande filmrelease. Spekulanter som vill dra nytta av en kommande film skulle kunna köpa DBOR-terminer för den filmen och hoppas kunna dra nytta om dess kassakvitton kommer in högre än väntat. Samtidigt kan filmstudior minska sin riskexponering för vissa filmer genom att sälja terminskontrakt.
DBOR-terminskontrakt reglerades kontant,. med avräkningsbeloppet beräknat baserat på summan av alla kassakvitton som genererades i USA och Kanada inom de första fyra veckorna efter filmens första release. I likhet med andra terminsprodukter, skulle högre kassakvitton ha pressat terminspriserna upp medan lägre kassaförsäljning skulle ha pressat ned priserna.
Även om kontrakten godkändes kort, började de inte handla eftersom de förbjöds kort därefter. Innan det förbjöds hade konceptet med DBOR-terminskontrakt redan stött på ägare från ett antal parter inklusive stora filmstudior, teater och Motion Picture Association of America på grund av att instrumenten kunde vara mottagliga för insiderhandel och manipulation.
Verkliga exempel på ett DBOR-terminskontrakt
I slutändan var det Dodd-Frank Act,. undertecknad den 16 juli 2010, som gjorde att förhandsgodkännandet av DBOR-terminer upphävdes. Lagen inkluderade bestämmelser som förbjöd terminskontrakt på försäljning av filmkassor, eller något index eller instrument som kunde eller skulle efterlikna sådan försäljning. Medan CFTC ursprungligen röstade tre mot två för att godkänna kontrakten, en månad senare förbjöd den genomgripande reformpropositionen sådana kontrakt under överskådlig framtid i USA.
Innan de förbjöds var DBOR-terminskontrakt avsedda att handlas på två börser: Cantor Exchange,. nu kallad CX Markets; och Trend Exchange (TrendEx). Medan TrendEx inte längre är i drift, fortsätter CX Markets att verka i USA som en plats för handel med derivat baserat på väderhändelser.
##Höjdpunkter
– Kontrakten skulle kontantavräknas baserat på intäkter från de första fyra veckorna efter filmens premiär.
– Konceptet godkändes kort, men förbjöds sedan kort därefter efter antagandet av Dodd-Frank Act i juli 2010.
- Inrikes Box Office Receipt (DBOR)-terminskontrakt är en typ av derivat vars underliggande tillgång är kassaintäkterna som genereras från en nysläppt film.
