Фьючерсные контракты на внутренние кассовые сборы (DBOR)

Торговля Торговля фьючерсами и сырьевыми товарами Торговля фьючерсами и сырьевыми товарами

Что такое фьючерсный контракт на внутреннюю кассовую квитанцию (DBOR)?

Фьючерсный контракт на получение внутренних кассовых сборов (DBOR) — это тип производного продукта,. стоимость которого основана на будущих доходах от кассовых сборов, полученных от предстоящего фильма. Эти продукты были на короткое время разрешены в США в июне 2010 года, но вскоре после этого были запрещены .

Одним из основных возражений против запрета фьючерсов на DBOR было утверждение, что они могут использоваться для целей инсайдерской торговли в киноиндустрии. Сторонники фьючерсов DBOR утверждали, что они помогут киностудиям хеджировать риски и позволят спекулянтам участвовать в киноиндустрии.

Как работают фьючерсные контракты DBOR

Фьючерсные контракты DBOR аналогичны другим производным продуктам в том смысле, что они являются финансовыми инструментами, стоимость которых привязана к базовому активу. В этом случае базовый актив состоит из кассовых сборов, которые, как ожидается, будут получены от предстоящего выпуска фильма. Спекулянты, желающие получить прибыль от предстоящего фильма, могут купить фьючерсы DBOR на этот фильм и надеяться получить прибыль, если его кассовые сборы окажутся выше ожидаемых. В то же время киностудии могут снизить риски, связанные с определенными фильмами, путем продажи фьючерсных контрактов.

Расчеты по фьючерсным контрактам DBOR осуществлялись наличными,. при этом сумма расчетов рассчитывалась на основе суммы всех кассовых сборов, полученных в США и Канаде в течение первых четырех недель после первоначального выпуска фильма. Как и в случае с другими фьючерсными продуктами, более высокие кассовые сборы подтолкнут цены фьючерсов вверх, в то время как более низкие кассовые сборы снизят цены.

Хотя контракты были одобрены на короткое время, они не начали торговаться, поскольку вскоре после этого были запрещены. До запрета концепция фьючерсных контрактов DBOR уже сталкивалась с сопротивлением со стороны ряда сторон, включая крупные киностудии, владельцев кинотеатров и Американскую киноассоциацию, на том основании, что инструменты могут быть подвержены инсайдерской торговле и манипуляция.

Реальный пример фьючерсного контракта DBOR

В конечном счете, именно Закон Додда-Франка,. подписанный 16 июля 2010 года, привел к отмене предварительного одобрения фьючерсов на DBOR. Закон включал положения, запрещающие фьючерсные контракты на кассовые сборы фильмов, а также любые индексы или инструменты, которые могли бы имитировать такие продажи. В то время как CFTC первоначально проголосовала трое против двух за одобрение контрактов, месяц спустя масштабный законопроект о реформе запретил такие контракты в Соединенных Штатах в обозримом будущем.

До запрета фьючерсные контракты DBOR предназначались для торговли на двух биржах: Cantor Exchange,. теперь называемой CX Markets; и биржа трендов (TrendEx). Хотя TrendEx больше не работает, CX Markets продолжает работать в Соединенных Штатах как площадка для торговли деривативами в зависимости от погодных явлений.

Особенности

Контракты должны были быть рассчитаны наличными на основе доходов за первые четыре недели после выхода фильма.
Концепция была одобрена на короткое время, но затем запрещена вскоре после принятия закона Додда-Франка в июле 2010 года.
Фьючерсные контракты на получение внутренних кассовых сборов (DBOR) представляют собой тип производного инструмента, базовым активом которого являются кассовые сборы, полученные от недавно выпущенного фильма.